人民币汇率突然飙涨，原因是什么，后市会怎么走？

人民币汇率突然飙涨，原因是什么，后市会怎么走？

近期，人民币汇率市场呈现出强势上涨态势，离岸人民币兑美元汇率大涨超400点，并一度突破7.24关口，涨幅一度达0.6%。这一显著升值背后，是多重积极因素的共同作用。

一、突然升值，要从周一开始说起！

这周一，是人民币汇率的重要转折点。在去年美国大选期间，懂王曾誓言将在上台后立刻对全球进口到美国的商品征收10%至20%的高额关税，至高征收60%。不过，在周一正式上任后，懂王并没有立即宣布征收关税的事情，只是下令各机构“调查并纠正”美国贸易赤字。

关税方面只是提及加拿大、墨西哥，并没有提及欧洲和亚洲，预期的缓和，直接造成欧元的飙涨，人民币也是顺势拉升。

二、懂王言论引发美元预期变化！

懂王在周四、周五的言论对人民币汇率产生了重要影响。在达沃斯世界经济论坛上呼吁美联储降低利率，他强调“我要求利率立即下降。而且，全球的利率也应该随之下降，利率应该跟随我们的步伐”。

尽管美联储表示，鉴于当前经济增长和就业状况的韧性以及尚未显著下降的通胀，暂无立即降息的紧迫性，但懂王的影响力不容小觑。在其上一个任期中，他多次对美联储决策产生影响。此次言论引发了市场对美元政策的重新评估，美元指数上涨动能被弱化，为人民币汇率的走强提供了外部环境。

另外，懂王在接受福克斯新闻采访时表示“宁愿不征收关税”，并认为可以与我国达成协议。他还提到关系良好，这一表态显著减轻了市场对贸易争端的担忧情绪。

贸易关系的缓和预期使得市场对我国经济前景的信心增强，进而推动人民币汇率上升。贸易紧张局势一直是影响人民币汇率的重要因素之一，而此次懂王的积极言论为人民币带来了短期的利好。

三、国际联动：日本央行加息带动日元上涨！

1月24日，日本央行在货币政策会议上决定将日本的货币政策利率从0.25%左右提升至0.5%左右，即加息25个基点。这一加息动作带动了日元的上行，并弱化了美元指数的上涨动能。从以往的汇市走势来看，日元和人民币的联动性较强，日元的上涨削弱了美元指数走强的势头，从而为人民币多头提供了演绎空间，推动人民币汇率上扬。

日本央行加息的背景是物价上涨及工资上行。自去年夏季以来，日本通胀明显上升，主要是食品、能源价格反弹和服务价格没有降下来。日本央行在周五发布的季度展望报告中上调了通胀预测，2025财年核心CPI预计上涨2.4%，比10月的预测上调了0.5个百分点，2026财年核心CPI预计上涨2.0%，比10月的预测上调了0.1个百分点。尽管日本央行表示如果经济和价格预测得以实现，将继续加息，但考虑到日本国内经济复苏仍较为疲软，加息幅度可能有限。

四、打铁还需自身硬，经济基本面及政策预期！

除了外部因素，人民币升值还与我国经济基本面及政策预期密切相关。首先，我国制造业产值占全球35%，2024年外贸顺差预计超过1万亿美元。

在全球多国缩减财政支出的情况下，有效需求将明显回落。如果继续扩大顺差，可能会导致美国以外的其他国家也拉起关税壁垒。相反，人民币升值能增强进口能力，并依此来对抗输入性通缩。

其次，我国已经和很多国家签订了外汇互换协议，代表很多国家已经持有人民币，国际化进程持续推进，人民币也不能大幅贬值。而人民币升值到7以内的话，港股会优先反应。

工银亚洲表示，2024年美元指数全年升幅7.0%，1-6月美国经济韧性超预期，美联储降息推迟，美元指数走强。2024年离岸人民币-在岸人民币汇差均值为-122.1BP，较2023年均值（-89.34BP）倒挂幅度走阔32.8BP。

展望2025年，美联储货币政策预计相对审慎，美元指数下行空间或相对有限，但我国商品竞争力持续提升提供出口增长韧性，内需支持性政策持续落地显效，人民币汇率双向波动仍是常态。

广州期货则表示，2015年“811汇改”后，人民币汇率中间价形成机制逐步完善，引入“逆周期因子”以反映管理层的政策态度。近期，通过调整跨境融资宏观审慎调节参数，提高企业和金融机构的跨境融资上限，增加境内美元供给，缓解人民币贬值压力。

管理层多次强调市场在汇率形成中的决定性作用，同时坚决对市场顺周期行为进行纠偏，防范汇率超调风险。短期内人民币大幅贬值概率降低。虽懂王新政节奏仍是关键变量，但管理层料会继续综合采取措施，保持人民币汇率基本稳定。

五、后市怎么走？人民币汇率双向波动仍是常态

此次人民币的大幅升值是多种积极因素叠加的结果。懂王释放缓和信号、呼吁降息、贸易关系缓和以及日本央行加息等因素共同作用，为人民币汇率的走强创造了有利条件。然而，投资者也应注意到，人民币汇率的走势受到多种复杂因素的影响，未来仍将保持双向波动的格局。