斯菱股份回应：美国加征关税对公司影响较小

2月7日晚，斯菱股份(301550)在公布的投资者关系活动记录表中回应，公司已提前布局泰国工厂，可以完成东南亚、欧洲、北美等全球客户的产品交付，且泰国工厂已获得美国海关认可的原产地证书，因此美国加征关税对公司影响较小。

公开资料显示，斯菱股份作为汽车轮毂轴承单元后市场的领军企业，自2004年成立以来，形成了覆盖北美、欧洲、亚洲等全球主要售后市场的销售网络。目前公司不仅在传统汽车零部件领域保持领先地位，还拓展至机器人核心零部件等新兴领域。

财报数据显示，截至2024年第三季度末，公司实现营业收入5.57亿元，同比增长5.06%；归母净利润达到1.37亿元，同比增长28.13%。此外，公司经营活动产生的现金流量净额为1.52亿元，同比增长122.64%。

根据行业预测，中国汽车后市场规模预计到2025年将达到1.9万亿元，2020年至2025年的复合年增长率（CAGR）为7.23%。而美国汽车后市场预计在2029年达到2515.2亿美元，2024年至2029年的CAGR为5.98%。

斯菱泰国工厂是斯菱股份国际化布局中的重要一环。公司透露，斯菱泰国工厂于2024年第一季度完成第二期投资，主要是补充产业链工序。斯菱泰国工厂第三期投资已启动，预计今年第一季度完成投资，将提升泰国工厂现有产能，助力公司争取更多海外客户订单。同时，未来公司也将根据客户需求及订单情况考虑增加投资。

中泰证券研报认为，公司已与下游客户建立充分联系，并着手进一步建立北美市场的本地服务能力，未来渗透率有望持续提升。

值得注意的是，斯菱股份表示，目前公司主要聚焦于谐波减速器的研发和量产，该产品适用于工业机器人、协作机器人、人形机器人等多个应用场景。谐波减速器的核心设备已于2024年底陆续到位，安装调试结束后可开始小批量量产。同时，公司计划将于今年H1投资第二条产线，旨在储备更多产能，以应对未来市场需求的增长。

伴随谐波减速器在高端数控机床、半导体制造设备、航空航天等非机器人应用场景的不断拓宽，其市场渗透率持续提升，产业规模也顺势增长。根据相关机构统计及预测，2020年全球谐波减速器市场规模为30.4亿元，预计2025年将达到129.1亿元，年复合增长率约为34%；其中，2020年中国谐波减速器市场规模为19.3亿元，预计2025年将达到41亿元，年复合增长率超过16%。

有研究报告指出，伴随人工智能算法、高端制造、新材料等前沿技术的重要突破，人形机器人行业获得显著发展，量产序幕即将拉开，有望为谐波减速器带来百亿级增量市场，谐波减速器行业有望迎来历史新机遇。

在机器人零部件业务方面，斯菱股份表示，公司主业的产业优势是精密零部件制造，与机器人零部件制造具有一定的协同性，部分研发技术及生产设备可共用。另外，公司将依据积累的市场和量产经验，着力于机器人零部件产品的技术和质量突破。