4625亿元！联合利华交卷

2月13日，联合利华公布了2024年第四季度及全年财报。

财报显示，2024年全年联合利华营业额同比增长1.9%，达到608亿欧元（约合人民币4625亿元），净利润仅录得64亿欧元（约合人民币485亿元），下滑10.8%。

△ 截自财报

01

美容、个护业务领跑，五大版块均实现增长

联合利华首席执行官司马翰（Hein Schumacher）在财报中表示：“根据增长行动计划，我们承诺做得更少、更好、影响更大。我们按部就班地执行计划，并在2024年取得进展。主力品牌Dove、Comfort、凡士林和Liquid1.V.的表现尤为强劲。每个季度的销量增长始终保持在2%以上，今年所有业务部门都实现了正的销量增长。”

从不同业务部门来看，目前，联合利华业务共分为五大板块，分别为美容与健康业务、个人护理业务、家庭护理业务、营养业务和冰淇淋业务，业绩占比分别为22%、22%、20%、22%、14%。

据财报，2024财年全年，五大业务板块均实现基本销售额正增长。

△ 截自财报

其中，美容与健康业务基础销售额增长最快，同比增长6.5%，达到132亿欧元（约合人民币1002亿元），销量增长了5.1%，价格上调了1.3%。

联合利华表示，该部门的增长来自于核心护发和护肤产品组合的持续优化，以及高端美妆和健康产品业务的持续优势，这两个业务产品占美容和健康部门营业额约30%。核心品牌Sunsilk、Dove、凡士林、Pond’s、Liquid 1.V.和Nutrafol表现强劲。

从品牌来看，集团最大的护发品牌Sunsilk的增长率高达个位数，反映了其2023年重新推出和引入新模式的成功。继推出头皮+头发疗法后，多芬实现了高个位数的销量增长。TRESemmé在推出新系列后增长了近10%。清扬由于在其主要市场中国市场的增长率较低，增长率仅为个位数。

核心护肤产品实现了中个位数的增长。其中，凡士林、多芬均实现了两位数的增长，多芬护肤品实现了两位数的增长，其在巴西、墨西哥推出了身体精华液和三合一面部护理产品，新品最近又在美国推出。旁氏在2023年品牌更新成功后，销量实现了两位数增长。

高端美妆增长了中个位数，这反映出美国美容市场的放缓。其中，Hourglass和Tatcha实现了两位数的增长，而包括Paula's Choice在内的其他品牌则仅实现了低增长。

值得一提的是，集团新收购高端生物护发品牌K18实现了两位数的增长，并将从2025年2月起纳入潜在销售增长。

报告期内，集团个人护理业务营业额达到139亿欧元（约合人民币1056亿元），增长了5.3%。这主要是由于除臭剂的持续强劲增长带动的。

占个人护理品营业额约40%的多芬，由于成功推出了一系列新的全身除臭剂和沐浴露系列，实现了高个位数的增长。

洁肤产品的销量和价格都保持了较低的个位数增长。由于印度尼西亚、中国和印度的挑战，Dove的良好增长被Lifebuoy和Lux的下滑部分抵消。

此外，财报指出，冰淇淋业务的分离有望在2025年底前完成。集团正在关键工作流程上取得进展，包括设立法律实体、实施独立运营模式和准备开拓性财务。

02

中国市场承压，加码电商与下沉市场

分地区来看，联合利华将主要业务区分为亚太非地区、美洲地区和欧洲地区，也分为新兴市场和发达市场。

财报指出，亚太非地区销售额在集团占比为43%，较去年下降1%，但亚太非地区仍为集团的第一大市场。报告期内，亚太非地区销售额实现3.1%的增长，达到260亿欧元。第二大市场美洲地区实现5.5%的增长，达到225亿欧元。

△ 截自财报

亚太非地区潜在销售额增长率为3.1%，其中1.8%来自销量，1.3%来自价格。受潜在销量增长2.4%的推动，印度增长1.8%。这主要是由家庭护理和美容健康业务推动的，而个人护理业务有所下降。

除了食品业务之外，中国所有类别的市场表现疲软，中国市场的跌幅在个位数左右。

与许多国际集团类似，在市场疲软的背景下，联合利华正在转变策略制定的方式，将目标瞄准快速增长的电子商务渠道和低线城市的小型门店。

在东南亚，菲律宾和泰国的销量增长被印尼8.7%的下滑所抵消。下半年，集团采取了果断措施，纠正了渠道间的定价偏差，重新设定了零售库存水平，同时还解决了长期存在的产品组合、品牌和竞争力问题。通过以上策略，联合利华希望从2025年下半年开始看到印尼和中国市场的正向变化。

03

聚焦核心品牌，买与卖并行优化布局

2023年10月，司马翰推出“增长行动计划”（Growth Action Plan），其核心要义是“业务聚焦”。该计划指出了集团30个强势品牌，包括14个“十亿欧元”品牌（即年销售额超过10亿欧元）及16个有潜力跻身“十亿欧元阵营”的品牌，而这30个品牌贡献了联合利华超过70%的营收。

财报指出，2024年，联合利华持续通过聚焦核心业务，以取得利润增长。

去年3月，联合利华宣布剥离梦龙、和路雪等冰淇淋业务，并裁减7500个工作岗位。

6月，集团完成了对Elida Beauty的出售，包括20多个非核心美容和个人护理品牌，而这次交易为联合利华带来了8亿英镑的收入。

7月，集团出售净水企业净水宝和沁园集团的股权，彻底剥离了净水业务。8月，又拟出售高端护肤品牌Kate Somerville（凯诗薇）和REN。

10月，联合利华将俄罗斯子公司出售给Arnest Group。此次出售包括联合利华在俄罗斯的所有业务及其四家工厂，以及其在白俄罗斯的业务，业务约占集团营业额的1%。

与出售相对应的是，联合利华持续的“投投投”和“买买买”模式。

去年2月1日，联合利华正式完成对生物护发品牌K18的收购，加码洗护赛道。

7月初，联合利华领投了由欧莱雅前高管Katy Cottam创立的女性护理品牌Luna Daily与印尼纯素美妆品牌ESQA，加码护理赛道与纯素美妆赛道，并试图进一步开辟印尼市场。

8月，联合利华风险投资公司Unilever Ventures领投了青少年美妆品牌Indu。9月，联合利华再次通过该风险投资公司参与了美国企业Create Wellness的A轮融资，后又参与了天然护肤品牌Oak Essentials的融资。

今年1月，联合利华旗下投资部门Unilever Ventures领投了奢华护肤品牌RAS Luxury Skincare的A轮融资。此外，HUL（联合利华印度分公司）宣布将以300亿卢比（约合人民币约25.6亿元）收购护肤品牌Minimalist，此举预计将成为印度DTC领域最大规模的收购案之一。

近日，集团再次传来收购消息，多家外媒报道，联合利华拟以2.3亿英镑（约合人民币20.78亿元）的价格收购主打可持续发展理念的个护品牌Wild。

联合利华的增长计划还在继续。在刚刚过去的12月，联合利华发布最新增长计划，计划指出集团美容与健康部门旗下四个品牌将代替和路雪、可爱多、Ben& Jerry’s及梦龙四大冰淇淋进入集团30个强势品牌之列，四个品牌分别为OLLY、K18、Hourglass以及洗护发品牌Nexxus。

司马翰（Hein Schumacher）表示：“整个2024年放缓的市场增长预计将在2025年上半年仍保持疲软。我们在2024年采取的措施，包括推出更新的GAP 2030战略、进一步投资品牌和推动创新，使我们能够更好地在未来几年实现我们的抱负。”