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段永平、高瓴超千亿美股持仓披露:逢低增持拼多多、阿里、西方石油、莫德纳,高瓴清仓百度、Meta

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来源:市场资讯

  来源:六里投资报

  机构的美股持仓近日密集披露,高瓴旗下基金管理平台HHLR Advisors,以及段永平管理的H&H International Investment持仓浮出水面。

  高瓴旗下HHLR Advisors、HILLHOUSE INVESTMENT等基金管理平台在2024年末的管理规模为28.87亿美元,约合210亿元人民币。

  这一数字相较于2024年三季度大幅下降,在三季度末,高瓴旗下的美股持仓规模约为45.55亿美元。

  段永平管理的H&H International Investment规模同样有所下降,截至2024年末的规模为145.16亿美元,约合1055亿元人民币,较上季度末下降12.2%。

  具体持仓而言,段永平延续上季度的动作,在苹果上再度减持22.56%,同时减持了四分之一持仓的谷歌;

  但对2024年下跌的拼多多、西方石油、莫德纳等给予大笔增持。

  而高瓴则主要减持了原本重仓的中概股,翻倍增持特灵科技、穆迪、台积电;并新进挚文集团、明晟、声网、沃思信息技术等。

  投资报(liulishidian)整理了高瓴与段永平截至2024年末的美股全部持仓列表,以供参考:



  先来看高瓴的情况:

  1、高瓴美股市值锐减36.6%,

  下降至28.87亿美元

  在2024年四季度,虽然高瓴没有继续对手中组合大批量清仓,但对部分重仓股进行了较大幅度的减持,比如前三大重仓——百济神州、阿里巴巴、拼多多等。

  这一动作使得高瓴持仓规模明显下降,较之于三季度末锐减36.6%,下降至28.87亿美元,约合210亿元人民币。

  2、有7只个股被清仓,

  包括Meta、百度、百胜中国


  2024年一季度,高瓴新进买入Meta,三季度后,高瓴陆续开始减持之前持有的“七巨头”和科技股。

  比如谷歌、Sea Ltd、微软、苹果、英伟达、高通、美光、阿斯麦、赛富时等等,均在高瓴2024三季度的清仓名单之列;

  并且,Meta在三季度也被减持了九成,进入四季度,高瓴进一步清仓了Meta。

  Meta在2014年全年有66.05%的涨幅,尽管没有重仓,高瓴在其中也应有一定的收益。

  除了Meta,高瓴还清仓了百度和百胜中国,

  这两只个股都是高瓴2024年三季度才最新买入;

  百胜的股价在三季度处于低位,四季度则有不小的上涨,这笔快进快出的交易上应有一定收益。

  3、高瓴减持多只中概股,

  前三大重仓均减持20%以上

  高瓴在四季度减持的标的不少,并且多为重仓股,包括中通、携程、阿里巴巴、拼多多、百济神州等等。


  高瓴的三季度持仓中,前三大重仓股分别为百济神州、阿里巴巴和拼多多,

  可以说,中概股是高瓴此前最为聚焦的重心所在。

  但在2024年,诸多中概股的表现平平——

  百济神州、阿里巴巴和拼多多在2024年的全年涨跌幅分别为2.41%、11.74%、-33.71%。

  四季度,高瓴对前三大重仓股分别减持26.5%、44.6%、42.7%,

  尽管减持后仍是前三大重仓股,但减持幅度不小,使得高瓴组合的前十大集中度和总体规模双双下降。

  当然,高瓴在四季度减持的中概股不止这三只,还有中通、携程等。

  尤其是中通快递,虽然原本也算不上重仓,但此次被减持了85%,占比仅剩0.14%。

  可以说,高瓴在四季度的减持名单中,减持幅度在10%以上的7只个股尽数为中概股。

  虽然从前十大来看,中概股依然是高瓴聚焦的重点,但这么大手笔的集中减持,反映出的动向也颇为值得思索。


  4、翻倍增持特灵科技、穆迪、台积电。

  新进挚文集团、明晟、声网、沃思信息技术

  总体来说,特灵科技、穆迪、台积电虽然被增持的幅度不小,但是原有持仓不多,即便增持后依然称不上重仓。

  反而新进买入的沃思信息技术服务,这只个股上直接买了153万股,

  占组合权重达到了2.51%,达到了重仓股的第十位,是四季度买的较重的一只。

  除此之外,则是在原本的重仓股贝壳、富途、京东上进行了小幅增持,不过幅度均在个位数,变化不大。

  5、中概股2024年表现不佳,

  但2025年有波普涨

  回顾高瓴2024年前十大的表现,整体来说,除了医药行业的两只重仓股——Legend Biotech和ArriVent BioPharma,

  高瓴的其余8只前十大重仓股均为中概股。

  而中概股在2024年的整体表现,远远不及以“七巨头”为首的美股科技股强势,

  涨幅较好的包括富途、携程、台积电等,而重仓的拼多多、唯品会则有一定跌幅。

  不过,进入2025年,伴随着人民币资产在2025年的强势反弹,中概股在2025年也迎来一波普涨。

  高瓴的前十大重仓股,今年以来仅有1只略有小跌,其余均有不同幅度的上涨。

  尤其是阿里巴巴和富途控股,

  开年不到两个月时间,涨幅已经达到了50%左右,带动高瓴组合在2025年开年应有不错的收益。

  再来看段永平的持仓变化:

  1、段永平管理规模145.16亿美元,

  约合1055亿元人民币

  这一规模,较之于上季度末的165.41亿美元,下降了12.2%。

  规模下降部分缘于段永平对其前三大重仓股的减持——

  对第一大重仓股苹果减持22.56%,

  对第二大重仓股伯克希尔减持4.26%,

  对第三大重仓股谷歌减持25.66%。

  在此之前,段永平三季度即减持了17.45%的苹果,也减持了3%的伯克希尔·哈撒韦。

  只不过,苹果在三季度的涨幅本身超过10%,使得段永平的持仓市值变化不大,对总体规模的影响也较小。

  但在四季度,尽管苹果仍有7.59%的涨幅,但在较大的减持幅度之下,段永平的组合规模出现了显著下降。


  2、段永平共持有8只个股,苹果、伯克希尔、谷歌、

  拼多多、西方石油、阿里巴巴、迪士尼和莫德纳

  相较于上季度,组合中并未出现新进买入,或清仓减持的个股,仅在原有基础上有所加减。

  减持的个股有4只,即苹果、伯克希尔、谷歌-C、迪士尼,

  伯克希尔和迪士尼上的减持幅度均不大,而苹果和谷歌上都称得上大笔减持。

  回顾段永平在苹果上的持仓动向,此前,在2024年一季度,段永平还略微增持了苹果,幅度为8%。

  而在二季度,在苹果的快速上涨之下,段永平对苹果的持股市值就达到了134.64亿美元,占其整体组合的比重超过80%。

  而后,在三季度,段永平开始减持,在苹果上的持股市值也随之下降;

  经四季度减持后,苹果上的持股市值回到了102.33亿美元,占组合比重则回到了70.50%。

  3、高卖低买增持4股:

  拼多多、西方石油、阿里巴巴和莫德纳

  阿里巴巴的增持幅度只有0.13%,微乎其微,而另外三只的增持幅度都不小。

  拼多多被增持85%,西方石油增持了47%,莫德纳也被增持了67%。

  从2024年表现来看,被增持的这3只个股在2024年均为下跌;

  拼多多和西方石油全年分别下跌33.71%、15.91%,莫德纳更是在2024年全年跌了58.19%。

  从这一点来讲,段永平在四季度的动向非常明确——

  在涨势良好的个股上减持,落袋为安;

  在跌幅较深的个股上继续加仓,逢低买入。

  4、段永平对苹果依然看好

  并且,他在2024年12月份仍表示,自己没有主动卖过苹果。

  他解释了自己之前一段时间的操作,

  “首先要找自己看得懂的好公司。

  好公司一般都有点贵,直接买老是觉得有点下不了手,但卖个put,就算最后买不到股票,年化十几个百分点的收入也还是可以的。

  这里并没有一个所谓的卖Option的策略,最重要的还是也只能是找到好公司。”

  “有段时间闲钱买了苹果,同时卖了call,前段时间被call走了一部分。

  目前价位下,买苹果真有点下不去手,但卖腾讯的put似乎心里还是踏实的。”

  而到了12月,从段永平的发言来看,对于苹果的股价,他也多了一丝迟疑:

  “继续卖点call,put已经有段时间卖不下手了。”

  “持有=买入,这个价钱区间确实有点费解,也许大家对AI的期望值很高,但也不是没道理。”

  “苹果股价现在相对于过去确实不便宜的,相对于未来我不知道。

  “苹果是我能看懂的好公司之一,虽然肯定还有很多别的好公司我看不太懂。

  如果这个价位被call走了,我会说:I’ll be back!”

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