北京
2024年三樱椒行情回顾及2025年上半年价格预测
【导语】2024年三樱椒市场价格波动显著，年均价9.23元/斤，同比下跌24.96%，处于近五年中低位水平。上半年整体价格大涨小跌；受新季减产预期及投机需求增加影响，下半年价格快速攀升至年度高点。然而，终端需求疲软及库存压力对后市构成压力，卓创资讯预计2025年上半年三樱椒价格整体呈下跌趋势。
2024年三樱椒年均价为9.23元/斤，同比下跌24.96%，处于近五年中低位水平。年内价格高点为12月末的11.40元/斤；低点为1月初的7.55元/斤，高低价差3.85元/斤。市场供应表现由上半年的宽松到下半年的逐渐收紧，投机需求表现较好但终端需求疲软造就了全年价格呈现出上涨—小幅回落—持续上涨的走势。
干辣椒季产年销，回顾2024年行情可分为上、下半年来分析，其价格变化背后的驱动因素有所不同。
收储需求较好，终端消费萎靡，上半年需求主导三樱椒价格
2023年中国北方产区干辣椒产量为252.64万吨，同比增长35.60%，产新期间商贩随行出货，2024年新季干辣椒上市前市场供应较充足。产量的增长对于价格有显著的抑制作用，三樱椒主产区（河南临颍地区）平均收购价格仅为7.25元/斤，同比下跌40.77%。故储存商及加工企业持续积极采购，需求表现较好，好货供不应求的情况偶有出现，椒农及商贩数次提高卖价。
2024年春节后产区交易持续火热，3月初部分商贩反馈整体交易进度较快，超过此前预期，库外货源进入扫尾交易，而部分企业继续积极收购好货，库外好货略显供不应求。故2024年1-5月三樱椒价格呈现持续上涨走势。
进入5月，市场交易主体由库外货源转向库内。据卓创资讯统计，2024年中国北方地区干辣椒入库量同比增长69.83%。市场交易的卖方由商贩转变为储存商，由于冷库费等成本的增加，期初储存商多待价而沽，随行出货。但失去了存货需求，终端干辣椒消费不佳的问题逐渐显现，此后月余仍未有改观。6月份受库存压力影响，储存商开始纷纷让利出货。总的来说，2024年上半年库外交易期购销两旺推动价格上涨，库内交易期需求萎靡导致价格小幅下跌。
新季减产预期驱动，下半年投机需求增加致三樱椒价格攀升
三季度为干辣椒消费淡季，四季度新季辣椒逐渐取代库存椒成为市场交易的主体。故下半年干辣椒价格主要与新季辣椒的长势及产量紧密联系。
7-8月份，河南、山东等地频繁出现强降雨，柘城、金乡及临颍周边部分地区的辣椒发生不同程度的死棵现象。受到减产预期的影响，市场供应逐步趋紧。与此同时，除下游刚性需求外，部分储存商的投机需求亦显著上升，促使三樱椒价格快速攀升。11月份，新季三樱椒集中上市后，减产预期坐实。据卓创资讯统计，2024年中国干辣椒产量为204.42万吨，同比减少19.09%，其中三樱椒减产幅度更甚，产量同比减少近40%。新季货源供应显著减少的一致预期吸引了加工企业及储存商积极收购，市场交易进度迅速，三樱椒价格持续上涨至12月底。
尽管市场交易活跃，但终端实际消费占比偏低，部分成交系货权转移。据卓创资讯统计，2024年中国干辣椒总消费量为214.26万吨，同比下降7.73%。终端需求的疲软为2025年干辣椒市场行情增添了不确定性。
2025年上半年三樱椒行情受下游需求及替代品价格影响趋弱运行
进入2025年，库外货源集中交易基本结束，由于终端备货意愿不高，春节前旺季干辣椒市场表现不佳，交易惨淡收场。
春节后交易自元宵节起恢复正常秩序，卓创资讯认为2025年三樱椒上半年行情主要受存储利润、替代品价格及下游需求主导。当下仓储成本处于近年中位水平，但目前存储利润轻微亏损，多数存储商出货意愿不高。而下游复工后需求表现不佳，且国内高辣小椒及印度椒价格的下滑也给三樱椒价格带来较大压力，卓创资讯预计存储商将在短暂挺价后随行出货，三樱椒价格随着逐渐转淡的下游需求而趋弱运行。
综上，卓创资讯预计2025年上半年三樱椒价格整体呈现下跌趋势，上半年均价或于10.3元/斤，行情呈现出需求不佳迫使存储商逐渐让价出货以保障出库进度，降低亏损幅度的运行态势。
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