创新高，1473亿元！它稳坐中国“超市一哥”宝座

图来源：沃尔玛。

连续三年稳坐中国超市“一哥”宝座的沃尔玛，近日公布了其2025财年的相关业绩。这份财报不仅展示了沃尔玛中国市场的强劲增长，也揭示了其在中国市场的战略调整与未来发展方向。

沃尔玛中国：业绩再创新高

2 月 20 日，美国零售巨头沃尔玛发布 2025 财年第四季度及全年财报，中国市场销售额实现强劲增长，成为亮点。

数据显示，第四季度，沃尔玛集团实现收入1806亿美元（约13206亿元人民币），同比增长4.1%；若按固定汇率计算则增长5.3%；营业利润为79亿美元（约为573亿元人民币），同比增长8.3%；若按固定汇率计算则增长9.4%。

在中国市场，沃尔玛中国第四季度净销售额为51亿美元（约370亿元人民币），同比增长27.7%，显著高于此前三个季度16.2%、17.7%和17%的涨幅。

其中，由于中国农历新年购物季较往年提前，受此提振，沃尔玛该季度在中国的电子商务净销售额同比增长34%，而此前三个季度涨幅为23%、23%和25%。这一表现凸显出沃尔玛中国在数字化转型方面的显著成效‌。

2025财年全年，沃尔玛集团收入达6810亿美元（约49357亿元人民币），同比增长5.1%，创下全球企业最高纪录；营业利润为293亿美元（约合人民币2125亿元），同比增长8.6%；若按固定汇率计算则增长9.7%。

在中国市场，根据此前季度数据加总计算，2025财年全年，沃尔玛中国净销售额约为203亿美元（约1473亿元人民币），较2024财年的约179亿美元（约1287.33亿元人民币）有显著增长。这也意味着，沃尔玛中国财年业绩又创新高。

根据中国连锁经营协会发布的《2023年中国超市TOP100》榜单，沃尔玛中国以1202.17亿元销售总计位居首位，已连续三年蝉联榜首。鉴于业绩持续攀升，今年沃尔玛中国有望继续稳坐中国 “超市一哥” 宝座。

报告期内，沃尔玛中国的毛利率增长，主要由于商品组合的变化，但持续的业态组合变化抵消了部分增长；运营费用率下降，受到强劲销售增长、持续的业态组合变化和运营效率提升的推动。

总体而言，沃尔玛中国通过线上线下协同发展、门店网络优化（特别是山姆会员店的快速扩张）以及运营效率的大幅提升，实现了销售和盈利的双重增长。其中，山姆会员店的快速扩张成为推动业绩增长的重要力量。

同时，沃尔玛大卖场也进行了改造升级，通过压缩面积、精简SKU、强化生鲜与自有品牌商品等方式，提升了门店效率与顾客体验。这些措施共同展现了沃尔玛中国良好的发展态势。

沃尔玛收缩，山姆扩张

虽然同属沃尔玛集团，但在中国市场，沃尔玛大卖场与山姆会员商店却呈现出截然不同的发展态势。

根据沃尔玛最新财报显示，截至2025年1月31日，沃尔玛在中国的大卖场门店数量相比前一年减少了13家，降至283家；山姆会员店则增加了6家，达到53家。

近一年来，温州、成都、福州、佛山等多地的沃尔玛大卖场纷纷官宣结业。数据显示，从2020财年至2024财年（截至每年1月31日前的一年），中国地区沃尔玛零售店的数量分别为412家、403家、361家、322家、296家。六年间少了129家门店，并且这一缩减趋势在2025年仍在持续，已关掉南京桥北路店、杭州古墩路店等4家门店。

与之相反，山姆会员商店在中国市场的门店规模却在不断扩张。同样从2020财年至2024财年，山姆中国的门店数量分别是26家、31家、36家、42家、47家。六年间增加了27家门店，并且正以每年6-7家的速度继续发展。

尽管沃尔玛大卖场的关闭调整仍在继续，但沃尔玛并未完全放弃这一业态。2024年，沃尔玛开设了昆明龙泉店和正大店两家大卖场，并发布了新一代门店形象。

近几年，沃尔玛聚焦顾客，加速升级转型，通过打造稳定质价比的商品力、便捷的全渠道购物体验，重塑沃尔玛业态，成为顾客最信任的全渠道购物首选地。

为了提升竞争力，沃尔玛大卖场进行了多项改造措施。2024年1月，沃尔玛中国宣布全国首批8城29家大卖场门店已完成升级，通过压缩面积、精简SKU、强化生鲜与自有品牌商品等方式来提升门店效率与顾客体验。据媒体报道，2024年沃尔玛计划完成对40至50家门店的改造计划‌。

沃尔玛中国总裁朱晓静在新春致辞中表示，2025年对沃尔玛是承上启下的开拓与机遇之年。沃尔玛将继续从顾客和会员需求出发，推动商品力、全渠道发展，不断夯实消费者信任，让 “花得少，过得好” 承诺持续变为现实。

山姆和电商持续增长

尽管沃尔玛大卖场面临调整压力，旗下山姆会员店在中国市场表现亮眼。此前有媒体报道山姆中国2024年全渠道销售额破1005亿大关，虽山姆否认，但强劲发展势头不容小觑。

根据沃尔玛财报，2025财年全年，沃尔玛中国业务净销售额、电商净销售额四个季度均实现双位数增长。第四季度山姆业态及电商业务表现尤为突出。山姆在过去12个月中共开设了6家新店，其中第四季度就新增了4家。

作为沃尔玛中国重要增长引擎，山姆会员店已进入高速发展期。沃尔玛中国2023年底公开表示，未来每年有6-7家新店规划。

据统计，今年首批5家新店已开启招聘，包括嘉兴店、武汉江岸店、合肥店、中山店和张家港店。此外，山姆计划2025年至2027年在全国至少新开21家门店，分布在北京、上海、深圳等多个城市，不少为城市首店。

在业绩会上，沃尔玛总裁兼 CEO 董明伦高度赞扬山姆近期表现，指出 “今年春节，山姆中国业绩强劲”。沃尔玛执行副总裁兼首席财务官 John David Rainey 也表示，“中国市场山姆会员费收入增长超35%，会员数量不断增加”。

电商业务方面，沃尔玛同样呈现持续增长趋势。财报显示，第四季度沃尔玛全球电商业务销售额增长16%，得益于门店自提和送货服务等带动。在中国市场，沃尔玛电商业务增长尤为显著，第四季度销售额增长34%。

值得一提的是，沃尔玛中国约一半销售额来自数字渠道，一定程度归功于超350个山姆店分销点网络，为会员提供一小时送货服务，极大扩大传统山姆店覆盖范围。

作为沃尔玛中国重要增长极，山姆会员店和电商业务双管齐下，共同推动沃尔玛在中国市场快速发展。未来，随着山姆会员店持续扩张和电商业务不断深化，沃尔玛在中国市场竞争力将进一步增强。

最后

未来，沃尔玛将继续聚焦增长，改善运营利润率，加强投资回报。增长势头主要源于三个方面：具有竞争力的低价策略、不断丰富的商品品类，以及通过缩短配送时间推动的电商业务增长。持续加码电商业务，是沃尔玛全渠道转型重要任务。

然而，沃尔玛也警告，在经历几个季度稳健增长后，受通胀影响，消费者可能 “退缩”，销售增长将放缓。

市场分析认为，沃尔玛谨慎指引敲响警钟。在贸易紧张局势升级可能推高商品成本背景下，沃尔玛需继续加强战略调整和创新，以应对未来挑战与机遇。

（PS：沃尔玛财年与自然年不同步，从每年的2月1日开始，至第二年的1月31日结束）

来源：职业零售网

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