广东
3月3日午间，处于停牌中的焦作万方（000612）发布公告，拟收购相关股东资产，预计此次资产收购构成重大资产重组，亦构成公司关联交易。
公告显示，焦作万方拟通过发行股份的方式购买杭州锦江集团有限公司（简称“锦江集团”）等股东所持开曼铝业（三门峡）有限公司（简称“三门峡铝业”）100%股权，同时募集配套资金。
截至目前，焦作万方已与主要交易对方锦江集团已签署意向性协议，初步达成购买资产意向。最终价格待相关评估出具后另行商议。
此次重大资产重组前，即2016至2024年期间，焦作万方的股东“和泰安成”与“锦江集团”，曾上演了长达数年的股权争夺战。
其中，2024年4月，当了多年“二股东”的钭正刚再度起势，通过控制的资本平台安晟控股举牌、增持焦作万方。一系列操作后，安晟控股及其一致行动人宁波中曼科技凭借超过和泰安成所持股本0.01个百分点的优势，重回焦作万方第一大股东位置。
截至2024年9月30日，安晟控股及其一致行动人宁波中曼科技，合计持有焦作万方约为19.32%。目前，上市公司处于无实控人的状态。若此次重大资产重组能顺利完成，锦江集团将毫无悬念的晋升为控股股东。
天眼查显示，三门峡铝业成立于2003年，注册资金3.97亿元，主要股东包括：锦江集团持股28.55%；杭州正才控股集团持股23.22%；浙江恒嘉控股有限公司持股7.95%。
公开资料显示，三门峡铝业是国内领先的氧化铝生产企业，主营业务为氧化铝、氢氧化铝、烧碱、液氯、金属镓等产品的生产和销售，是国内三大氧化铝现货供应商之一，可供交易的氧化铝位居国内市场的前列，且持有多个电解铝企业的参股权。
值得一提的是，此次收购标的三门峡铝业，并非首次进入资本市场。2021年10月，从事电接触材料行业的福达合金（603045），曾发布重大资产重组预案，拟向锦江集团、正才控股、恒嘉控股、延德实业、杭州曼联以及三门峡铝业财务投资人以发行股份购买资产的方式，购买其持有的三门峡铝业资产置换后差额部分股权。
据当时方案，三门峡铝业100%股权的交易作价155.6亿元。交易完成后，福达合金将持有三门峡铝业100%股权，福达合金的控股股东将变更为锦江集团，实际控制人变更为钭正刚。
但是，经过长达1年多的等待，福达合金上述重大资产重组方案却戛然而止。福达合金在终止公告中表示，由于市场环境以及标的公司实际情况等因素，公司与交易对方未就标的资产估值等方案事宜达成一致。结合各方的交易意愿，认为继续推进本次重大资产重组无法达到各方预期，若继续推进存在较大的风险和不确定性。
与福达合金跨行收购不同的是，此次收购方焦作万方与三门峡铝业属于同行。
焦作万方主要业务为铝冶炼及压延加工，配套火力发电，是河南省百强企业和河南省电解铝骨干企业、是国内首家产业化采用大型预焙电解槽技术的电解铝企业，开启了我国大型预焙槽全面应用的时代。
从战略协同看，焦作万方现有电解铝产能42万吨/年，但上游原料依赖外购。行业分析师认为，若成功收购拥有完整“铝土矿—氧化铝”产业链的三门峡铝业，焦作万方将实现从电解铝生产向上游资源端的延伸。据中国有色金属工业协会数据，2024年国内氧化铝均价维持在2800-5500元/吨区间，掌握上游资源将显著增强成本控制能力。
焦作万方自2025年3月3日开市时起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。时隔三年多，三门峡铝业将如何定价，能否实现重组上市，不妨拭目以待。
责编：彭勃
校对：王蔚
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