用友2025盈利宣言，背后暗藏何种雄心壮志？

2月17日黄昏，用友揭晓业绩前瞻，公司预计2025年度面临盈利挑战

对于此次业绩预期面临挑战的原因，用友在公告中进行了详细阐释。受全球经济形势波动的影响，公司部分客户项目推迟实施，导致全年合同签署总额相比去年有所下滑；同时，公司在技术研发上的持续投入使得无形资产摊销费用同比增加约3.5亿元；

此外，为优化人员结构，公司离职补偿费用也同比上升了约1.6亿元。在业绩预告公布后不久，用友官方公众号迅速推出一篇题为《2025年用友蓄势待发，将重塑经营格局，力求稳健增长》的文章，展现了公司对未来发展的坚定信念和宏伟蓝图。

实际上，从财务管理的角度来看，业绩的增减只是某个时间点的表现，是财务报表所呈现的瞬时数据。

然而，市场往往容易短视，仅停留在表面现象，忽视了企业在背后所做的长远布局。今天，我们将从用友的产品迭代、组织结构、商业模式以及宏观产业环境四个维度，深入探讨用友提出未来盈利预期的底气和内在逻辑。

产品迭代升级，核心“引擎”具备颠覆性竞争力

随着企业数字化转型进入崭新阶段，市场对于企业管理运营的需求，已从最初的单一云服务，逐步向数据服务与智能服务方向深化，展现出蓬勃发展的强劲势头。在这一时代背景下，用友近年来倾力打造的用友BIP（Business Innovation Platform），已成为其在激烈市场竞争中的杀手锏。

据用友官方不完全统计，仅在2025年2月内，用友便推出了不少于6次重要产品的迭代更新，足见用友为2025年的全面发力，已做好充分准备。据悉，最新版的用友BIP已实现7大前沿技术突破、7大应用架构与服务创新，应用服务数量增至600余个，智能服务数量增至120个，数据服务数量增至60个，实现了智能服务和数据服务能力的显著提升。

去年10月，用友企业服务大模型YonGPT迎来重磅升级，发布YonGPT3.0及150多项智能应用，进一步引领企业AI应用的创新发展。

用友凭借创新的平台化应用和模式服务，助力企业构建生态体系，快速响应市场需求，形成了强大的竞争优势。众多国内外知名企业，无论是央企、国企、民营企业，还是跨国企业，均选择用友作为合作伙伴，这也是用友敢于提出以BIP为核心的创新战略的底气所在。

用友BIP经过大量市场实践的检验，产品已日臻成熟，能够精准满足不同行业、不同规模企业复杂多样的业务需求。

在用友BIP的助力下，众多中国企业成功完成了国产化替代，实现了真正的自主可控。以长城汽车为例，它与用友携手打造数智化运营管理平台，将研发、生产、销售、财务等业务进行全面整合，成功实现了全流程数智化业务闭环管理与数据的高效流通。

这一合作成果显著，自动化报表生成率提升至92%，业务处理效率提高40%，成为汽车制造行业数智化转型的典范。

此外，中国五矿、中国中车、中粮集团、海尔集团、中国石化、中国铝业、碧桂园、万科集团等众多行业领军企业，也纷纷选择用友BIP，在企业经营管理中发挥着重要作用。

组织结构优化，行业深耕能力日益凸显

自2023年起，用友全面推行以深化行业为核心、服务大型企业客户为导向的业务组织模式变革。在行业化经营模式下，用友能够更深入地了解客户的具体需求，从企业的核心价值出发，挖掘各行业转型升级的深层次需求。

同时，通过与行业标杆企业的深度合作与创新，将先进实践推广至行业内其他企业，推动用友客户所在行业的整体进步。

以中国建筑与用友的合作为例，基于用友BIP智能会计平台，打造建筑行业一体化财务管理解决方案，以项目为最小核算单元，通过全集团统一数据、统一账目、统一报表，实现法人到项目的精细化内部交易管理，内部交易核算准确率提升92%，对账效率提升85%，合并报表效率提升95%，释放财务劳动力25%，财务核算成本降低22%，助力建筑企业降本增效，实现管理精细化、数智化。目前，这一解决方案已成功推广至中国交建、中国中铁、中国铁建等多家建筑企业。

在流程制造行业，用友同样积极探索，将AI大模型、大数据、物联网、标识解析等新技术融入行业应用场景，创新研发面向流程制造行业的“工业互联网+智能制造解决方案”，帮助流程制造企业重塑生产模式，向“技术+产品+服务”的综合性模式转变，实现向价值链高端延伸，已应用于上百家企业、数百万台工业设备，实现设备的智能运维。该行业化解决方案荣获中国工业互联网“最佳实践奖”，在行业内获得广泛认可与高度评价。

2025年初，用友再次启动全新业务组织升级，将M型客户重新调整回区域经营，这一看似简单的调整，实则蕴含着用友冲刺盈利目标的重要战略意图。

经过3年行业化变革的用友，已锻造出一支专业精干的业务团队，能够精准解决行业客户的转型需求。用友此次调整在战略客户层面增设战略客户行业本部，对能源、交通、金融等行业的领军企业投入优质资源，深入挖掘行业核心需求，提供深度定制、前瞻性的数智化转型解决方案。

同时，用友优化M型客户经营资源组织，将分公司/区域重新定位为中高端业务的核心增长点，整合资源、协同作战，让区域机构再次焕发活力。

可见，用友的组织建设已趋于成熟，具备承接大型复杂项目的硬核实力，能够为各行业客户创造更大价值。诚然，行业化变革在短期内对用友的收入造成了一定影响，但成长总是充满起伏，下蹲是为了更好地蓄力，实现更高的飞跃与发展。

订阅模式日趋完善，盈利路径愈发清晰

在收入结构方面，用友的盈利布局已初露端倪。用友2024年云化软件收入占比达75%（截至2024用友网络年报），订阅型收入持续增长。针对不同规模的企业，用友提供无缝衔接的订阅服务，实现“一套系统陪伴企业成长”。

2024年，用友面向大型企业，推出用友BIP旗舰版，以公有云订阅模式提供一站式全域服务，受到客户广泛好评，蒙牛集团、三一重工等众多领军企业选择用友BIP旗舰版。其中，伊利集团更是以超亿元大单签约用友BIP旗舰版，引领大型企业走向订阅服务模式。服务中小企业的云服务平台－用友U9 cloud，持续续费率超92%（截至2024用友网络年报），新签约安井食品、百丽国际、得力集团等众多创新型企业。

值得一提的是，用友旗下专注于小微企业数智财税及数智营销领域的畅捷通，已实现连续盈利。2024年全年，畅捷通实现营收6.75亿元，较上年同期增长24%，其中云订阅收入6.2亿元，较上年同期增长42%，云订阅收入占总收入的比重为73%，连续18个季度保持增长态势。

从用友小微业务的持续盈利，我们似乎可以窥见用友未来盈利模式的发展脉络：从聚焦小微业务实现盈利突破；再逐步拓展至中端业务领域，进一步提升市场份额与盈利水平；再到最擅长的大型企业市场。

最终实现全方位、多层次的盈利增长，完成从基础到高端、从局部到全面的盈利体系构建。

从用友当前订阅模式的成熟应用，到各规模企业服务板块的布局，我们有理由相信，这将是用友2025年实现盈利的关键所在。

回归产业视角，征途璀璨未来可期

回归产业视角，中国企业软件市场增长空间巨大，虽然当前仍处于发展进程中，但其潜力只待时间来验证。

用友近几年的发展，实际上是中国企业软件发展的一个缩影，众多软件厂商都面临着相似的发展环境。

中国企业软件产业起步于20世纪90年代初，历经三十余载，从电脑化时代落后于国际水平，到信息化时代奋起直追，再到数智化时代跻身全球前列，一路披荆斩棘，取得了令人瞩目的成就。

如今，越来越多的中国大型及超大型企业，无论是央企、国企还是头部民营企业，都在逐步将原本使用的国际厂商系统替换为中国新一代企业软件，这充分表明中国企业软件已具备与国际厂商系统相抗衡的能力与实力，中国新一代企业软件在全球市场上展现出强大的竞争力。

在加速信创国产替代的同时，中国企业软件市场的全球化步伐也在加快。就用友而言，已在海外设立12个分支机构，在马来西亚设有海外数据中心，在50多个国家和地区具备交付经验，已累计销售和交付1500家海外大型及中型企业客户，其中海外本地客户占65%，中企出海客户占35%，用友在全球市场的影响力和地位不断提升。

当前，中国企业软件产业正处于转型与发展的关键节点。近年来，国内市场的复杂多变让众多企业软件厂商在经营效益上承受巨大压力。

用友，作为行业的领军者，其一举一动都备受关注，自然而然地成为众人瞩目的焦点和舆论热议的对象。然而，财报上的数字只是冷冰冰的结果，而这些企业在产业变革中所肩负的责任，却远非这些数字所能衡量。它们承载着推动中国企业软件发展的重任，引领着行业创新发展的方向，也关乎着整个产业生态的繁荣与兴衰。

我们不妨多一些耐心和更深入地了解。行文至此，我们希望以用友为代表的中国企业软件在2025年能够向上攀登、向远翱翔、向深探索，实现更大的突破。

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