新恒汇报考创业板上市：业绩持续增长，虞仁荣、任志军为实控人

来源|贝多财经

2025年3月11日，新恒汇电子股份有限公司（下称“新恒汇电子”或“新恒汇”）递交招股书（注册稿），进入提交注册阶段。据贝多财经了解，新恒汇于2022年6月申报材料，报考深圳证券交易所创业板上市。

本次报考创业板上市，新恒汇计划募资5.19亿元。其中，4.56亿元将用于高密度QFN/DFN封装材料产业化项目，6266.12万元将用于研发中心扩建升级项目，方正证券为其保荐机构。

天眼查App信息显示，新恒汇成立于2017年12月，位于山东省淄博市，前身为淄博新恒汇电子科技有限公司。目前，该公司的注册资本约为1.8亿元，法定代表人为任志军，主要股东包括虞仁荣、任志军等。

而据招股书披露，新恒汇设立初期，主要经营性资产来源于恒汇电子、凯胜电子。2017年，受山东淄博当地“担保圈”问题的影响，恒汇电子和凯胜电子（均为陈同胜实际控制）陷入债务危机，拟寻求通过重组的方式解决两家公司的经营困境。

最终，淄博高新技术产业开发区管理委员会、投资人（包括虞仁荣、任志军、上海矽澎）、陈同胜、恒汇电子、凯胜电子各方于2017年11月共同签署了《合作框架协议》，约定了恒汇电子、凯胜电子重组成立新恒汇有限（即“新恒汇”）的整体方案。

其中，恒汇电子以部分经营性资产，陈同强和淄博志林堂以现金共同出资设立新恒汇，其中恒汇电子持有新恒汇90.29%股权，陈同强持有新恒汇5.83%股权，淄博志林堂持有新恒汇3.88%股权。新恒汇设立时，控股股东为恒汇电子，实际控制人为陈同胜。

2018年1月，投资人（包括虞仁荣、任志军、上海矽澎）以4.65亿元受让恒汇电子持有的新恒汇90.29%股权。转让完成后，恒汇电子不再持有新恒汇的股权。其中，恒汇电子所得股权转让款专项用于解决恒汇电子、凯胜电子的各项债务问题。

同期，恒汇电子、凯胜电子员工分别与原单位解除劳动合同，与新恒汇签署劳动合同，劳动关系转移至新恒汇。同时，新恒汇在评估值基础上协商确定交易价格，分别受让了恒汇电子、凯胜电子主要固定资产和无形资产（包括机器设备、专利及软件著作权等）。

2018年5月，淄博高新城投、共青城景枫、共青城志林堂及共青城恒汇宏润（员工持股平台）对新恒汇进行增资，用于补充新恒汇的流动资金。同期，新恒汇依据生产经营安排，参照市场价格向恒汇电子、凯胜电子采购原材料、在产品及库存商品等。

重组过程完成后，恒汇电子、凯胜电子的主要业务和资产全部转移至新恒汇，恒汇电子、凯胜电子已不从事生产经营性业务。同时，新恒汇的实际控制人由陈同胜变更为虞仁荣、任志军，陈同胜仅在新恒汇担任顾问一职，不再参与公司具体的经营管理工作。

截至招股书签署日，虞仁荣、任志军为新恒汇的控股股东及共同实际控制人。其中，虞仁荣直接持股31.41%，通过冯源绘芯间接持股0.53%，合计持股31.94%；任志军直接持股16.21%，通过共青城志林堂间接持股3.10%，合计持股19.31%。

目前，虞仁荣为新恒汇董事，任志军为该公司董事长。特别说明的是，虞仁荣也是A股上市公司韦尔股份（SH:603501）的实际控制人，并担任韦尔股份的董事长。相比之下，任志军曾任紫光国微副总裁、总裁、副董事长兼总裁。

据招股书介绍，新恒汇是一家集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业。新恒汇在招股书中称，该公司的主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网eSIM芯片封测业务。

2021年、2022年、2023年和2024年上半年，新恒汇的营收分别约5.48亿元、6.84亿元、7.67亿元和4.14亿元，净利润分别约1.01亿元、1.11亿元、1.53亿元和1.01亿元，扣非后净利润分别约8168.42万元、1.04亿元、1.49亿元和9313.49万元。

招股书显示，智能卡业务是新恒汇的传统核心业务，主要包括智能卡芯片关键封装材料柔性引线框架产品的研发、生产和销售，以及主要依靠自产的柔性引线框架向客户提供智能卡模块产品或模块封测服务。

与之对应的是，新恒汇的主要收入和利润来源于智能卡业务。报告期内，该公司的智能卡业务实现销售收入分别约4.12亿元、5.62亿元、5.83亿元和2.83亿元，占主营业务收入的比重分别为77.44%、84.45%、78.35%和70.72%。

新恒汇在招股书中称，该公司的客户包括紫光国微（002049.SZ）、中电华大、复旦微（688385.SH）、大唐微电子等安全芯片设计厂商及恒宝股份（002104.SZ）、楚天龙（003040.SZ）、东信和平（002017.SZ）、IDEMIA等智能卡制造商。

另据招股书披露，新恒汇2024年度的收入约为8.42亿元，较2023年的7.67亿元增长9.83%；实现归母净利润约为1.86亿元，同比增长22.07%；扣非后净利润约为1.73亿元，同比增长16.25%。

截至2024年12月31日，新恒汇的资产总额约为13.60亿元，同比增长16.07%；负债总额约为1.28亿元，同比增长1.18%；归属于母公司股东权益合计为12.20亿元，同比增长18.16%。