晶丰明源接待139家机构调研，包括Convenient Power、HARVESTFUNDLIMITED、爱建证券有限责任公司等

2025年3月17日，晶丰明源披露接待调研公告，公司于3月12日接待Convenient Power、HARVESTFUNDLIMITED、爱建证券有限责任公司、北京恒诚拓新、北京聚创造创业投资管理有限公司等139家机构调研。

公告显示，晶丰明源参与本次接待的人员共4人，为董事长、总经理胡黎强，战略投资总经理胡小波，财务负责人徐雯，董事会秘书张漪萌。调研接待地点为公司、机构反路演。

据了解，晶丰明源在2024年度实现了销售收入15.04亿元，同比增长15.38%，但归属于上市公司股东的净利润为-0.33亿元。在剔除股份支付费用影响后，净利润为0.09亿元，实现了扭亏转盈。公司通过优化产品结构和性能，提升了AC/DC电源芯片和电机控制驱动芯片的销售收入占比，特别是高性能计算电源芯片销售收入同比大幅增长1402.25%。LED照明驱动芯片业务销售收入有所下降，而AC/DC电源芯片和电机控制驱动芯片业务则实现了显著增长。

在问答环节中，公司解释了毛利率提升的原因，包括产品结构和性能的优化以及工艺迭代和供应链管理的降本增效。公司详细介绍了各产品线的发展情况，包括LED照明驱动芯片业务的供应链整合和工艺技术迭代，高性能计算电源芯片产品的量产和国内外客户业务的破局，AC/DC电源芯片业务的稳步增长，以及电机控制驱动芯片业务的高速发展和市场占有率的提升。

晶丰明源的研发人员占总人数的68.17%，2024年研发费用投入近4亿元，占营业收入的26.58%。公司累计获得多项专利和软件著作权，研发投入与成果产出呈正向循环。公司与四川易冲的业务协同性体现在客户资源、技术积累、供应链等方面的互补，以及产品品类、销售渠道的整合。四川易冲作为电源管理解决方案供应商，与晶丰明源在研发投入上形成互补，有助于增强市场竞争优势。目前，重组交易相关工作仍在积极推进，但能否通过审批、核准或注册尚存在不确定性。

调研详情如下：

一、公司2024年度业绩情况介绍

2024年度,公司实现销售收入15.04亿元,同比增长15.38%;实现归属于上市公司股东的净利润-0.33亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.09亿元;剔除股份支付费用影响,本报告期实现归属于上市公司股东的净利润0.09亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.04亿元,较上年同期均实现扭亏转盈。

2024年,公司持续优化产品结构及性能,AC/DC电源芯片及电机控制驱动芯片销售收入占比均有提升,高性能计算电源芯片已进入规模量产阶段,销售收入大幅提升。具体经营业绩如下:LED照明驱动芯片业务实现销售收入8.69亿元,较上年同期下降7.82%;AC/DC电源芯片产品实现销售收入2.73亿元,较上年同期增长39.64%;电机控制驱动芯片实现销售收入3.18亿元,同比上升95.67%;高性能计算电源芯片实现销售收入0.43亿元,同比上升1,402.25%。

二、问答环节

1、2024年公司毛利率提升的原因是什么?

答:2024年度公司产品综合毛利率为37.12%,较上年同比上升11.45个百分点,主要原因如下:一方面,公司积极契合市场需求,产品结构及性能不断优化;另一方面,公司通过工艺迭代、加强供应链管理等方式持续降本增效,使得整体毛利率较上年增长显著。

2、可以具体介绍下各条产品线24年发展情况吗?

答:①LED照明驱动芯片业务:

报告期内,公司积极扩大智能LED照明产品的市场布局,目前在可控硅调光业务及高性能灯具电源业务上保持领先地位,同时实现北美0-10V调光大功率照明产品、DALI调光业务的显著增长,通过供应链整合与工艺技术迭代,产品单位成本下降27.22%,毛利率显著提升。

②高性能计算电源芯片产品线:

经过持续研发投入,24年公司高性能计算产品线实现多相控制器、DrMOS、POL及Efuse全系列产品量产,实现部分国际、国内客户业务破局,进入规模销售阶段,当年实现销售收入0.43亿元,同比上升1,402.25%。报告期内公司产品已获得国内外多家CPU/GPU芯片厂商认证,其中16相双轨数字PWM控制器BPD93136、4相PWMVID数字PWM控制器BPD93204以及集成智能集成功率器件BPD80350E产品组合方案符合NVIDIA最新的OpenVReg电源规范OVR16和OVR4-22,成为首家进入NVIDIA推荐供应商名单的国内电源芯片企业。

③AC/DC电源芯片业务:

公司AC/DC电源芯片业务在2024年实现稳步增长,其中大家电业务在空调、冰箱及抽油烟机等多个应用场景实现规模收入;小家电业务保持高速增长,已与美的、小熊、九阳、徕芬、Sharkninja、苏泊尔等客户达成稳定合作;公司快充业务推出基于ACOT控制及磁耦通讯技术的零待机功耗方案,满足七级能效及零待机功耗要求,成功进入国际知名手机品牌供应链。

④电机控制驱动芯片业务:

目前,公司电机控制驱动芯片覆盖电动出行、电动工具、清洁电器、高速风筒、汽车电子、风扇及大家电等多个领域,24年实现销售收入3.18亿元,同比上升95.67%。公司通过技术创新持续提升产品集成度和性能,推动业务高速发展。报告期内,公司对高速风筒、电动工具和清洁电器相关产品进行迭代并进入市场;汽车电子业务破局,空调出风口产品实现超百万颗销量;大家电业务方面,在热泵干衣机领域成为领先的国内电机控制芯片供应商,在美的等品牌客户实现多品类量产;吊扇、电动出行及清洁电器业务市场占有率位居前列。

3、公司的研发人员、研发费用和研发成果情况如何?2025年人才储备方案如何?

答:截至2024年末,公司共有研发人员422人,占公司总人数的68.17%,人员规模较去年基本持平。研发费用方面,2024年公司累计投入近4亿元,占营业收入比例为26.58%。截至2024年底,公司累计获得境内发明专利授权200个、境外发明专利授权47个,实用新型专利239个,外观设计专利2个,软件著作权34个,集成电路布图设计专有权325个,公司研发的费用投入与成果产出呈正向循环趋势。

目前公司核心技术团队经过前几年的积累后已经完善,后续社会招聘主要会根据人员的自然流动进行补充。同时,校园招聘也是公司人才招聘的重要途径,公司自2021年起每年开展应届生培养计划,从各大对口院校招聘应届生作为研发和管理人才的储备力量。

4、公司与四川易冲的业务协同性体现在哪里,这个项目进展如何?

答:公司与四川易冲同属模拟及混合信号芯片设计领域企业,在主营业务方面具有高度协同性。双方在客户资源、技术积累、供应链等方面均可形成积极的互补关系;在产品品类、销售渠道方面实现整合将有助于增强公司主营业务的市场竞争优势,进一步助力打开长期发展空间。四川易冲已有一定市场地位,是目前综合电源管理解决方案供应商中的国内领先企业之一,已实现无线充电芯片单一产品线拓展至电源管理系列产品线的全面量产出货,并且,作为同样高度重视研发投入的企业,未来能与公司的资源形成互补支持,在产业链内和市场竞争中将更具备协同优势。

本次重组交易相关工作仍在积极推进,目前已完成交易预案的审议和披露、向标的支付诚意金、聘请中介机构等事项。本次交易尚需提交董事会再次审议及股东大会审议批准,并需经有权监管机构批准、核准或同意注册后方可正式实施,能否通过上述审批、核准或注册尚存在不确定性,公司将严格按照相关法律法规的规定和要求履行信息披露义务。敬请广大投资者关注公司后续公告并注意投资风险。

本文源自：金融界

作者：灵通君