华润新能源拟登主板募资245亿，中润光能赴港IPO去年盈转亏

作者：周绘

出品：洞察IPO

上交所&深交所

新 股 上 市

3月10日-3月16日，上交所主板有1家公司上市，深交所创业板有1家公司上市。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 永杰新材：专业从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两大类。上市首日收涨124.42%，截至3月17日收报41.29元/股，较发行价20.60元/股涨100.44%，市值约81亿元。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 汉朔科技：一家以物联网无线通信技术为核心的高新技术企业，公司围绕零售门店数字化领域，构建了以电子价签系统、SaaS云平台服务等软硬件产品及服务为核心的业务体系。上市首日收涨143.35%，截至3月17日收报72.01元/股，较发行价27.50元/股涨161.85%，市值约304亿元。

通过上市委员会审议会议

3月10日-3月16日，上交所主板有1家公司过会；深交所创业板有1家公司过会。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 海阳科技：公司系国内从事尼龙6系列产品研发、生产和销售的主要企业之一，主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，其中帘子布分为尼龙6帘子布、涤纶帘子布和尼龙66帘子布。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 汉桑科技：一家行业领先的提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商，致力于为全球知名音频品牌客户提供高性能音频、创新音频等产品的研发、设计、制造一体化服务。

递交上市申请

3月10日-3月16日，上交所科创板有1家公司递交上市申请；深交所主板有1家公司递交上市申请。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 傲拓科技：专注于可编程逻辑控制器（PLC）研发、生产和销售的国家级专精特新“小巨人”企业，其中，中大型PLC为公司的核心产品。

傲拓科技于3月11日披露招股书

拟登陆上交所科创板

3月11日，傲拓科技股份有限公司（以下简称“傲拓科技”）科创板IPO获受理，保荐机构为华泰联合证券。

傲拓科技是一家专注于可编程逻辑控制器（PLC）研发、生产和销售的国家级专精特新“小巨人”企业，其中，中大型PLC为公司的核心产品。傲拓科技是国内最早一批从事中大型PLC自主开发的科技创新型企业，成立至今近二十年一直从事PLC的国产化研究工作，目前已开发形成NA通用系列和NJ自主可控系列两大产品系列，实现软硬件自主可控，元器件国产化率最高可达100%。

目前，傲拓科技的产品广泛应用于水利水电、石油石化、船舶、轨道交通、国防、市政、冶金等领域，逐步打破国际品牌在中国中大型PLC市场的绝对垄断地位，在工业控制系统核心控制器领域实现关键技术的自主化突破，并在多个重点领域实现产业化应用。

傲拓科技的PLC产品已应用于众多关键领域自主可控项目，包括长江三峡集团三峡水电站机组自主可控改造项目、华电集团贵州洪家渡水电站自主可控水电站计算机监控系统项目、南水北调东线水利枢纽江都四站改造项目、南方电网惠州抽水蓄能电厂监控系统改造项目、三峡北线船闸现地控制系统自主可控改造项目等众多重要基础工业和重大基础设施项目，助力客户实现工业自动化控制升级与供应链自主可控。

招股书显示，傲拓科技拟发行不超过3775.84万股，计划募集资金7.79亿元，将用于傲拓科技产研一体化中心项目、本地化技术服务中心建设项目、补充流动资金。

财务数据方面，2021年-2023年，傲拓科技分别实现营业收入1.14亿元、1.42亿元、1.97亿元，2022年、2023年营收增幅分别为24.08%、38.75%；净利润分别为3692.01万元、2972.32万元、5328.19万元，2022年、2023年净利润增幅分别为-19.49%、79.26%。

2024年1-9月，傲拓科技的营业收入为1.56亿元，净利润为5554.46万元。

傲拓科技在招股书中披露的风险因素主要包括：收入季节性波动的风险：2021年度-2023年度，公司第四季度确认的主营业务收入占当年主营业务收入比例分别为43.37%、36.82%和37.61%，公司的客户群体以系统集成商和终端客户为主，大型工业领域项目的终端用户的采购计划具有季节性特点，相应造成了公司销售收入的季节性特征；毛利率较高无法持续的风险：报告期各期，公司主营业务毛利率分别为64.56%、67.94%、74.23%和73.65%，若未来国产化工控产品领域市场竞争进一步加剧、国家政策调整或者公司的经营策略、技术实力、成本控制等因素发生不利变化，则公司的销售定价可能受到挑战，或无法抵御成本上升的不利影响；应收账款回收的风险：报告期各期末，公司应收账款、合同资产和其他非流动资产中的合同资产账面余额合计分别为3696.31万元、5667.89万元、7849.96万元和11712.68万元，占当期营业收入比例分别为32.31%、39.93%、39.86%和75.20%，占比较高；业务开拓不达预期的风险；行业需求波动及市场竞争加剧的风险等。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 华润新能源：主营业务为投资、开发、运营和管理风力、太阳能发电站，主要产品为电力。

华润新能源于3月14日披露招股书

拟登陆深交所主板

3月14日，华润新能源控股有限公司（以下简称“华润新能源”）深市主板IPO获受理，保荐机构为中金公司、中信证券。

华润新能源的主营业务为投资、开发、运营和管理风力、太阳能发电站，主要产品为电力。公司全力开拓风力发电、太阳能发电业务，主要资产已覆盖国内30个省（自治区、直辖市、特别行政区），发电站遍布风光资源丰沛区域和消纳优势区域。截至报告期末，华润新能源控股发电项目并网装机容量为2820.69万千瓦，其中：风力发电项目2156.64万千瓦；太阳能发电项目664.05万千瓦。

截至2024年9月末，华润新能源主要资产覆盖国内30个省（自治区、直辖市、特别行政区），控股发电项目并网装机容量为2820.69万千瓦，占全国市场份额为2.25%，居于行业前列。其中，风力发电项目2156.64万千瓦，占全国市场份额为4.50%，太阳能发电项目664.05万千瓦，占全国市场份额为0.86%。

招股书显示，华润新能源拟发行不超过46.71亿股，计划募集资金245亿元，将用于新能源基地项目、多能互补一体化项目、绿色生态发展综合利用项目、融合发展型新能源项目。

财务数据方面，2021年-2023年，华润新能源分别实现营业收入171.34亿元、181.98亿元、205.12亿元，2022年、2023年营收增幅分别为6.21%、12.72%；净利润分别为65.76亿元、64.58亿元、84.59亿元，2022年、2023年净利润增幅分别为-1.79%、30.98%。

2024年1-9月，华润新能源的营业收入为171.50亿元，净利润为63.49亿元。

华润新能源在招股书中披露的风险因素主要包括：可再生能源补贴政策及相关措施变化的风险：报告期内，华润新能源确认可再生能源补贴收入分别为63.03亿元、63.32亿元、64.79亿元和49.10亿元，占当期营业收入比例分别为36.79%、34.80%、31.59%和28.63%；上网电价变动导致的业绩波动风险：随着全国电力市场的加快建设，各地将在2025年底前出台并实施具体方案，发电企业参与电力交易的比例也将逐步提高，随着新能源发电项目参与电力市场交易规模的扩大，未来上网电价存在波动风险，可能对公司的业绩产生不确定性影响；弃风限电及弃光限电风险：报告期内，公司弃风率分别为3.31%、3.54%、2.80%和4.39%，弃光率分别为1.52%、1.41%、1.52%和5.87%，未来如果出现用电需求降低、电力输送通道建设进展不及预期等情况而出现消纳能力不及预期而导致弃风、弃光，将会对公司业务收入产生不利影响；土地房产相关风险：公司仍存在部分已投产发电项目未取得土地房产权属证书的情况；公司治理结构与境内上市的非红筹企业存在差异的风险；公众股东通过诉讼手段寻求保护自己的权利面临不确定性的风险等。

终止上市审核

3月10日-3月16日，上交所、深交所均无公司终止上市审核。

港交所

新 股 上 市

3月10日-3月16日，港交所有2家公司上市。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 找钢集团：按2023年线上钢铁交易吨量计，找钢集团运营着中国最大的三方钢铁交易数字化平台。上市首日收涨0.20%，截至3月17日收报7.01港元/股，较发行价10.00港元/股跌29.90%，市值约75亿港元。

2. 赤峰黄金：一家快速成长的国际化黄金生产商,主要在全球范围内从事黄金的采、选和销售业务。上市首日平开平收，截至3月17日收报14.00港元/股，较发行价13.72港元/股涨2.04%，港股市值约262亿港元。

新 股 招 股

3月10日-3月16日，港交所有2家新股招股。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 维昇药业：处于研发后期、产品接近商业化的生物制药公司，专注于在中国（包括香港、澳门及台湾）提供特定内分泌疾病的治疗方案。拥有一款核心产品及两款其他在研候选药物，均自合作伙伴及控股股东之一Ascendis Pharma授权引入。

2. 南山铝业国际：南山铝业（600219.SH）子公司，东南亚一家氧化铝制造商，自成立以来，主要重点一直是开发印尼丰富的铝土矿和煤炭资源，利用这些资源为业务提供动力。

通过上市聆讯

3月10日-3月16日，港交所有1家公司通过聆讯。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 舒宝国际：主要在中国从事个人一次性使用卫生用品（如婴童护理、女性护理及成人失禁用品）开发、生产及销售，专注于欧亚大陆新兴市场的婴童护理类用品。按2023年的出口额计是中国出口俄罗斯的第二大婴童护理一次性使用卫生用品出口商。

递交上市申请

3月10日-3月16日，港交所有2家公司递交上市申请。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 双登集团：大数据及通信领域能源存储业务的领先公司，专注于设计、研发、制造和销售储能电池及系统。

2. 中润光能：全球领先的专业化光伏电池制造商，且亦提供光伏组件。

双登集团于3月12日披露招股书

拟登陆港交所主板

3月12日，双登集团股份有限公司（以下简称“双登集团”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司、华泰国际、建银国际为其联席保荐人。

双登集团是一家大数据及通信领域能源存储业务的领先公司，专注于设计、研发、制造和销售储能电池及系统。通过对于通信基站、数据中心、电力储能等领域储能应用客户服务十余年的累计的丰富经验，使得公司能够在大数据时代充分受益于大数据时代带来的巨大的市场机遇、并持续引领行业发展。

截至2024年12月31日，双登集团服务了五家全球十大通信运营商及设备商、近30%全球百大通信运营商及设备商、以及中国五大通信运营商及设备商。双登集团服务中国十大自有数据中心企业的80%，以及中国十大第三方数据中心企业的90%。于2022年、2023年及2024年，双登集团服务五大客户的平均时长超过十年。

根据弗若斯特沙利文的数据，于2023年，双登集团在全球通信及数据中心储能电池供应商中出货量排名第一，市占率达10.4%；以新增装机容量计算，于2023年双登集团在全球储能电池供应商中排名第十，市场份额达到3.4%，在中国市场的储能电池供应商中排名第八，市场占有率达到5.8%。

招股书显示，本次发行募集的资金双登集团将用于于东南亚兴建一个锂离子电池生产设施；资助建立一个研发中心；加强海外销售及营销，以便能够增强全球影响力并促进国际销售；拨付营运资金及其他一般企业用途所需资金，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，双登集团分别实现营业收入40.72亿元、42.60亿元、44.99亿元，2023年、2024年营收增幅分别为4.60%、5.60%；净利润分别为2.81亿元、3.85亿元、3.53亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为37.07%、-8.27%。

双登集团在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务受储能行业状况所影响，储能行业供需动态的潜在不利发展，可能会大幅影响公司产品的价格及市场需求；公司可能无法从研发工作中获得预期的效益，并跟上最新的技术发展及行业趋势；公司经营所在的行业竞争激烈；公司面临原材料价格波动的风险，且可能无法透过调整价格以完全抵销原材料成本增加；由于原物料价格下降及电池市场价格下降趋势，公司产品的平均售价可能面临下行压力；公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到客户集中风险或公司挽留现有客户及吸引新客户的能力带来不利影响；公司可能无法按计划增加产能，即使公司的产能扩张项目按计划进行，亦可能无法及时或根本无法按最初预想般增加产量；政府补助及其他经济诱因减少、修改、延迟或取消可能会影响公司的业务等。

双登集团曾于2024年8月27日向港交所递交招股书，目前已失效。

中润光能于3月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

3月13日，江苏中润光能科技股份有限公司（以下简称“中润光能”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信建投国际、中信证券为其联席保荐人。

中润光能是一家全球领先的专业化光伏电池制造商，且亦提供光伏组件，从而扩大公司在光伏产业价值链中的影响力。中润光能开发了多元的产品组合，涵盖N型电池和P型电池及光伏组件，满足市场主流需求。于往绩记录期间，业务遍及超过29个国家和地区，拥有1000余家客户。

根据弗若斯特沙利文的资料，按光伏电池对外出货量计，2024年度，中润光能在全球专业光伏电池制造商中排名第一，市场占有率18.3%，且在全球光伏电池制造商中排名第二，市场占有率14.6%。在专注光伏电池领域的同时，中润光能已垂直扩张业务，进入光伏组件领域。于往绩记录期间，已多次被彭博新能源财经(BNEF)认定为(Tier1)一级全球光伏组件制造商。

招股书显示，本次发行募集的资金中润光能将用于在美国北卡罗来纳州建立新的海外生产基地，旨在生产高效光伏电池片；在新型光伏电池片及光伏组件产品方面的研发工作和技术创新；营运资金及一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，分别实现营业收入125.17亿元、208.38亿元、113.20亿元，2023年、2024年营收增幅分别为66.48%、-45.68%；净利润分别为8.34亿元、16.81亿元、-13.63亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为101.51%、-181.06%。

中润光能在招股书中披露的风险因素主要包括：公司运营所在的行业竞争日益激烈，存在产能过剩的风险；如果未能保持持续创新的能力，公司可能无法满足客户不断变化的需求，产品的产销量可能降低，且可能无法有效竞争；失去任何主要客户或未能找到新客户可能会导致公司的收入波动或下降；公司经营或销售产品所在国家实施的如贸易壁垒、贸易保护措施、进口限制及潜在新关税等贸易限制，或会对公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响；公司未来的成功取决于能否以具有成本效益的方式运营中国和海外生产基地，而这可能受到风险和不确定因素的影响；原材料的任何价格波动、供应短缺或供应链中断均可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响；在海外市场销售公司的产品是公司维持及扩大业务的一部分，但公司在了解及适应当地市场方面存在诸多不确定性，这可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响等。

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