价值重估又现新风口？明天，关注一件大事——道达投资手记

自DeepSeek火爆出圈之后，市场兴起了中国资产重估的风潮。如今，资产重估的风又刮到了港口行业上。

3月4日，长和发布公告，宣布与贝莱德-TiL财团达成原则性协议，拟向该财团出售旗下和记港口集团非中国资产，其中涉及巴拿马港口公司90%股权。

该消息出来后，迅速登上热搜，《大公报》的评论文章更是将事件推向高潮。3月13日-17日，《大公报》发表了“莫天真 勿糊涂”“伟大的企业家都是铮铮爱国者”“饮水思源有担当 背靠祖国谋发展”三篇评论文章。

文章的很多内容，让达哥印象深刻，比如“商之大者，为国为民”“伟大的企业家都是铮铮爱国者”。

当然，这并不是今天达哥想说的重点。达哥想说的是，长和拟出售43个港口的事件，彰显了海外关键港口对贸易和国家安全的重要性。

资本市场永远不缺乏想象力，部分资金或许看到了海外关键港口价值远超财务层面上的经济价值，于是开始炒作海外港口资产有望迎来价值重估的逻辑。

市场的炒作之下，港口板块今天普涨。

我们来聊下大盘。

今天，A股三大指数集体小幅收涨，截至收盘，上证指数上涨0.11%，深证成指、创业板指数分别上涨0.52%、0.61%。

沪深两市成交额达到15197亿元，较昨日缩量533亿元。沪深京三市共有2985只个股上涨，2199只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为上涨0.2%。

今天，上证指数的振幅只有0.4%，创下2024年8月28日以来的新低。振幅小，在一定程度上说明市场存在观望气氛。

对于大盘，昨天达哥已经给大家说了，如果上证指数回调，那么不排除回踩3月中旬箱体顶部的可能性。

从盘面来看，有一个现象值得注意，那就是板块轮动。最近一段时间，“电风扇”行情一直在转动，但今天市场给达哥的感觉是，“电风扇”已经变成了“风火轮”，转得越来越快了。

今天轮动的板块比较多，比如高压快充、存储芯片、CRO、电池、国资云、贵金属、黄金概念、航运港口、海洋经济、PCB、减速器、换电概念等，令人目不暇接。

应对这种行情的策略也很简单，达哥前两天也说了，那就是专注自己看得懂以及擅长的板块，而不是在板块上涨时去追风。

板块方面，今天有两个板块表现突出，一是达哥上面提到的港口板块，二是贵金属板块。对于海外港口资产有望迎来价值重估的逻辑，达哥觉得有点牵强，还是要观察是否具有持续性。

贵金属方面，国际金价站上3010美元/盎司，再创历史新高。黄金价格上涨，主要原因是市场对美国经济放缓的担忧加剧，以及中东紧张局势升级带来的避险需求。

消息面上，美军连日来对也门胡塞武装发起大规模空袭，此外，今天凌晨以色列对加沙地带发动了大规模攻击。

自去年7月黄金板块波段见顶之后，市场对黄金涨价开始“脱敏”，即便黄金价格上涨了约550美元/盎司，黄金板块也是宽幅震荡。直到上周四金价创下历史新高，黄金板块才开始有所反应。

除了中东局势紧张及美国经济放缓的担忧之外，黄金还有一个重要逻辑，即美联储的降息预期。

如果美联储继续降息，无疑会加快全球“放水”的速度，对金属类大宗商品的价格起到一定的提振作用，这也是达哥近期持续提到有色板块的原因之一，其中涨价的金属品种容易获得市场青睐。

人形机器人方面，板块指数今天小幅上涨，但板块内部分化严重，前期涨幅较大的个股，今天多数继续表现疲软。

消息面上，长安汽车对人形机器人研发项目公开寻源，美的集团研发的人形机器人曝光，越疆机器人推出全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形机器人产品——Dobot Atom。

AI方向，未来几天将迎来行业龙头公司的重要消息。

一是三大运营商以及腾讯即将陆续披露年报，资本开支成为市场关注焦点。若资本开支超预期，将对AI基础设施板块有一定的提振作用。

中国联通盘后发布的2024年年度报告显示，2024年联通云收入同比增长17.1%，数据中心收入同比增长7.4%；智算业务驱动算力服务强劲增长，去年签约金额超过人民币260亿元。中国联通预计2025年算力投资同比增长28%，而2024年算力投资的增速为19%。

图片来源：截图自中国联通2024年年报

二是英伟达将于美国当地时间3月17日至21日举行GTC 2025大会，黄仁勋将发表主题演讲，市场比较关注AI前沿领域的最新发展情况。明天不妨关注本次大会的消息。

从英伟达产业链来看，一季度业绩超预期的胜宏科技，近期涨势不俗，带动了PCB板块。此外，近期相对沉寂的新易盛、中际旭创、天孚通信等英伟达概念股，今天也有所表现。

地产板块方面，3月27日-28日，中国房地产业协会将召开2025年房地产市场形势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会。

据媒体报道，今年以来，房地产市场吹来一阵阵春风，一线城市走暖的成交和房价，让业内评论人士直言：核心城市“止跌企稳”已经没有悬念了。

光大证券研报指出，1-2月光大核心30城住宅成交面积同比增长6%，成交均价同比增长7%。1-2月核心城市楼市成交量价齐升，阳春三月值得期待。

最后达哥作一个总结：今天市场窄幅震荡，如果市场展开回调，那么不排除上证指数回踩3月中旬箱体顶部的可能性，加上板块快速轮动，近期不宜追涨杀跌。

板块方面，继续关注以黄金为代表的有色板块，这方面以涨价品种为主。AI方向，需关注三大运营商、腾讯的资本开支情况以及英伟达GTC大会传来的消息。

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（张道达）

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