“退件门”后又陷“涉诈门”：“粗放”韵达股份加盟之殇

3月19日晚间，韵达股份（002120）发布公告称，公司全资子公司上海韵达货运有限公司（以下简称“韵达货运”）于2025年3月19日收到行业主管部门对上海韵达货运有限公司立案调查的通报。

韵达股份所称的立案调查通报来自国家邮政局。

3月19日，国家邮政局官网发布消息称，韵达快递部分加盟企业对协议客户安全管理存在重大漏洞，导致涉诈骗宣传品进入寄递渠道，造成受害人重大财产损失。韵达货运对其加盟商管理缺位，负有未按规定实行安全保障统一管理责任，国家邮政局依法对韵达货运进行立案调查。

上次是被约谈，这次是被立案

企查查App显示，韵达货运注册成立于1999年7月，为韵达控股集团股份有限公司（即韵达股份）100%持股子公司，2023年员工1160人，2023年营收453.07亿元。

检索发现，此次被国家邮政局立案调查，是韵达货运不到一年内，第二次被国家邮政局约谈或立案。

之前的2024年4月初，国家邮政局市场监管司就浙江义乌韵达品牌快递企业违规处理用户退货件问题，约谈韵达货运，责令其严格落实对所属服务网络的统一管理责任，迅即整改违规问题，切实保障用户合法权益；并要求其就义乌韵达北苑网点违规处理用户退货件问题，积极配合有关部门调查处理。

此前，据央视新闻，一些本应退回给商家的快递退件，流入市场成为“快递盲盒”，被违规售卖。调查发现，一快递网点的退件区，有穿着“北苑韵达”服装的工作人员透露，退件用车拉走，一块钱一斤卖掉。

此外，韵达货运还因涉嫌违规寄递烟花爆竹、无人驾驶快递运输车上路行驶等被相关部门约谈。

2023年8月31日，韵达货运更因违反《快递市场管理办法》第16条第1款快递服务标准，被唐山市邮政管理局罚款19000元。

针对此次“涉诈骗宣传品进入寄递渠道”被立案调查，韵达股份表示，收到通报后，韵达股份高度重视，成立专项工作专班进行内部调查。针对公司加盟网点快递服务环节存在的管理问题，公司已立即部署整改工作，要求对服务流程和管理制度进行整改完善，积极配合行业主管部门的调查工作，严格按照监管要求进行整改；后续公司将持续强化管理及加盟网点管控，优化快递查验流程，加大对加盟网点的培训力度，提升识别伪装物品的专业能力，坚决杜绝此类事件再次发生。

加盟模式监管缺位

公开报道显示，快递企业的扩张主要有直营和加盟两种模式。多数快递企业采用“总部—省公司—加盟网点”三级架构，但实际运营中普遍存在“层层转包”现象。数据显示，2023年全国快递业务量达1320亿件，其中加盟企业市场占比超过80%。这种“轻资产、快扩张”的模式推动了行业高速发展，但总部对加盟商的控制力普遍薄弱。

2023年浙江省消保委调查显示，62%的快递投诉涉及末端网点违规操作。部分加盟商为压缩成本，使用未备案的第三方打单系统，导致快递面单信息泄露风险激增。这种以牺牲安全管理换取规模扩张的发展模式，成为快递行业不公开的“潜规则”。

民营快递行业“三通一达”申通快递（002468）、圆通速递（600233）、中通快递（02057）、韵达股份中，韵达主要为加盟模式。

韵达股份采用“枢纽中转自营与末端网络加盟”的快递经营模式。自营方面，所有枢纽转运中心的设立、投资、运营、管理均由公司总部负责，实现对核心资源、干线网络及服务的有效控制力；加盟方面，全网的收派两端、业务开拓和客户体验主要由具备快递经营许可、资质优良的加盟商提供服务，最终形成“枢纽转运中心和干线网络自营、终端揽派加盟相结合”的网络化运营模式。

2022年半年报数据显示，韵达股份全国拥有3850个加盟商及29844个网点及门店（含加盟商），加盟比例为100%。截至2024年上半年末，韵达股份在全国拥有4884个一级加盟商。

加盟模式的优点是网点多、业务量大，能快速扩张市场份额；不足也很明显，总部对末端的控制力随层级的加大缩减明显，韵达货运之前的诸多问题均缘于此。

当然，也有分析认为，之所以采用加盟而非直营模式，也有快递公司变相规避为加盟商员工缴纳社保的问题。快递行业内，能够像顺丰控股（002352）、京东（09618）为快递员工缴纳社保的公司少之又少。

但即便通过加盟模式规避了负担较重的社保负担，韵达股份在激烈的快递市场竞争中，仍主要通过低客单价揽收。

最新公布的数据显示，2025年1月，韵达股份单票收入仅为2.02元，同比下降11.01%；2月单票收入再次下滑至1.95元，同比下降14.85%。

民生证券研报显示，2024年全年，顺丰、圆通、韵达、申通快递业务收入分别为2059.58亿元、608.56亿元、487.58亿元、466.51亿元，收入增速分别为7.7%、19.0%、9.3%、19.3%；业务量分别为132.62亿件、265.74亿件、237.82亿件、227.30亿件，件量增速分别为11.5%、25.3%、26.1%、29.8%，份额分别为7.6%、15.2%、13.6%、13.0%。

不难发现，尽管通过低客单价维持了2024年收入和业务量的同比增长，但韵达股份收入同比增速9.3%远低于业务量26.1%的同比增速，这也意味着韵达股份“以价换量”的扩张模式仍然比较粗放。

有分析指出，加盟能快速达成更深更密的覆盖，提高总营收额，但由于加盟必然带来总公司难以有效触达的管理末梢和各种盲区，也是韵达股份粗放式劳动密集型运营模式下的疲态及各种乱象频出的深层内因。

针对国家邮政局的立案调查，韵达股份表示，截至目前，公司生产经营正常，快递服务网络运行畅通。公司将持续做好信息披露工作。敬请投资者理性投资，注意投资风险。

3月20日，韵达股份以7.25元收盘，较3月19日7.45元收盘价，跌2.68%。