万万没想到，美国，想要降息了

美国经济，似乎又开始不太平了。

美联储在3月的会议中将基准联邦基金利率维持在4.25~4.5%的区间，并表示将会进一步放缓资产负债表缩表的速度。

会议结束没有多久，就发生了意外。

特朗普在Truth Social 上发帖称：“随着美国关税开始（缓和！）对经济产生影响，美联储降息会好得多。做正确的事。4 月 2 日是美国的解放日！”

这显然是一种不好的信号。

美国已经开始割裂了。内部对降息的分歧日益白热化，两股势力吵得不可开交，争论已经摆到台面上了。

美国降息预期左右摇摆，金融市场一会儿交易“降息”的利好，一会儿交易“不降息”的利空，大涨大跌，波动率不断飙升，各路金融大鳄苦不堪言。

不过，我的思考是，美国最终将会在 6月开始逐渐调和分歧，重新开启降息周期。

为什么？

因为，美国不得不降息。否则，美国将会进入技术性“破产”！

全球最大对冲基金公司桥水的创始人瑞·达利欧警告说，

美国政府债务问题日益严重，美国可能会面临“破产”的风险。美国正面对着前所未有的财政挑战，包括每分钟200万美元的利息支付和已经飙升至36万亿美元以上的国家债务。

这疯狂到什么程度？

看一组数据。

2023财年，美国净利息支出6590亿美元。

2024财年，美国的净利息支出飙升至1.1万亿美元。

2025年预测，美国若利率维持高位，利息支出或高达1.3万亿美元。

这是一个什么概念？

来看一张图。

利息并不是简单的线性增加，简直是“指数”级别的增加，原地起飞，直线飙升。

特别要注意的是，美国债务利息的支出增速已经是美国财政支出中近些年来增长最快的一个支出项目。

势不可挡！

夸张到什么程度？

美国的利息支出已经超越美国的国防支出，挤进美国的前三大支出项目。

并且，按照这个势头发展下去，利息支出有可能超越社保支出，成为美国的第一大支出项。

换句话说，美国纳税人的钱以后啥都别干了，什么社保、医保、国防啥的，美国啥发展都进行不下去了。

因为没钱了，这个钱都被用来偿还利息了！

美国，可不就是正如瑞·达利欧所讲的，“破产”了吗？！

所以，美国特朗普很急！

他当然知道事情的严重性，非常迫切地希望美国能降息，最好一步到位降到零。

如此，美国后续的偿债压力就会骤减。

但是，固执的鲍威尔根本就不关心美国经济的将来可能会崩盘的可怕场景。

他只关心当下，只知道美国通胀还有粘性，美国就业似乎还没那么差劲。美联储就没有任何降息的理由。

针尖对麦芒，世纪“口水”大战似乎一触即发 。

做人留一线，日后好相见。

鲍威尔的姿态虽然极度强硬，但是也稍稍地留了点后手，以此来缓和一下市场紧张的气氛。

毕竟，他也是过来人，陪伴了特朗普第一任期的后半程，是了解特朗普脾气的。

他表示，任何由关税引发的通胀上升都将是“暂时的”。

背后的潜台词是什么？

就是，美国通胀的小反弹是“暂时”的，不会引发剧烈二次通胀、恶性通胀。

所以，也就无需对再次加息有过多的担忧，美联储还是会按部就班地降息。

只是，这个节奏会慢很多。

特朗普心领神会。快马加鞭地推进他的“海湖庄园会议”，以此来降低美国的通胀，推进美国的降息进程。

简单讲，就是两个方面。分别是，减少政府的浪费 、压低国际原油的价格 。

背后的逻辑是什么？

正如特朗普就任当天的演讲中所说的，通货膨胀是由大量过度支出和能源价格上涨造成的，所以宣布美国进入能源紧急状态，我们要钻探、钻探。

所以，他出招了。

第一个，马斯克领导了“政府效率部（DOGE）”。

就是为了削减联邦无效支出、精简官僚机构、减少冗余监管和浪费性开支，并推动美国运作效率提升。

说白了，就是减少浪费，减少通胀的虚假需求。

于是，

人事管理局（OPM）下属机构首席多元化官员执行委员会因职能重叠、效率低下，部门裁撤、人员解散。

美国国际开发署（USAID）大规模裁员，员工从1万人锐减至数百人，部分项目的开支被冻结。

美国之音电视台被关闭。

。。。。。。

道理就是，当市场大量的“由浪费产生”的需求被减少之后，供需就会慢慢平衡，通胀就会慢慢缓和。

第二个，千方百计压低国际原油价格。

首先，美国已经是全球最大的产油国，原油产量已经远超沙特、俄罗斯，日产量已经超过1300万桶。

而且，美国依然在继续增产。

权威机构EIA预计今年美国原油产量为1361万桶/日，同比增加40万桶/日。

美国原油产量创下历史纪录。

这就是特朗普敢于打压“油价”的最大底气。

其次，美国希望沙特能够在OPEC里带头增产原油，提高原油供应。

据和讯报道，OPEC+代表表示将在4月继续执行每日增产13.8 万桶的计划，这将是为恢复停产两年多的产量而进行的一系列月度增产中的首次增产，到2026 年产量将逐步恢复到每天220 万桶。

这与上图EIA的预测基本保持一致。

此外，俄罗斯、伊朗的原油产量也并未明显减少。

所以说，原油市场的供应趋势非常明朗，就是供应增加，就是打破现有的供需平衡，使得供大于需，倒逼油价下跌。

无论是降薪裁员减少政府部门的铺张浪费，还是从提高原油产量降低国际油价，这些措施都有一个共同目标。

就是，降低通胀！

如此，鲍威尔下次开会时就可以从容地说，

当下，就业市场（因为政府部门裁员）正在恶化，及通胀目标（因为油价的回调下跌）正在达成。

我们决定降息！

THE END