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3月25日，可控核聚变概念霸屏，成为两市为数不多的亮点之一。
截至收盘，中洲特材（300963.SZ）、久盛电气（301082.SZ）涨20%，大西洋（600558.SH）、兰石重装（603169.SH）、海陆重工（002255.SZ）、永鼎股份（600105.SH）、融发核电（002366.SZ）涨10%，中国核建（601611.SH）、中国核电（601985.SH）均上涨。
所谓可控核聚变（Controlled Nuclear Fusion）是一种能够持续进行的核聚变反应，通过氢的同位素——氘和氚在高温高压下发生聚变反应，从而释放出巨大能量。
与传统的核裂变相比，核聚变不仅能量密度更高，而且不存在长寿命放射性废物，因此具有更高的安全性和环保性。核聚变能也被视为人类理想的终极能源。
分析人士指出，可控核聚变本质是模拟太阳内部发生的氢核聚变反应。太阳之所以有源源不断的能量，就在于其内部一直在进行大量的核聚变。而且核聚变的反应速度和规模可以随时被调控，相当于可控的"人造太阳"。
产业方面也在积极探索。近年来，国内多家企业启动聚变项目规划，并于2024年至2026年密集开启装置安装，推动国内聚变行业进一步发展。
尤其是今年以来，我国多个核聚变试验装置取得突破进展。1月份，位于安徽合肥的全超导托卡马克核聚变（EAST）实验装置实现了超亿度、1066秒的长脉冲高约束模等离子体运行，创下了托卡马克装置稳态高约束模运行新的世界纪录。
此外，在今年3月初，中国核电、浙能电力分别拟斥资10亿元、7.5亿元参股中国聚变能源有限公司，前瞻性布局核聚变能源领域。
相关公司表示，为响应国家未来产业战略发展要求，落实核能"三步走"战略，推动聚变产业发展，前瞻性布局核聚变能源领域，为未来聚变堆商业化应用打下基础。
种种信号似乎预示着，可控核聚变发展的脚步正在加速，这也刺激了资本市场的情绪，相关概念股集体冲高。
关于具体投资方向，银河证券认为，重视新质生产力未来产业方向之可控核聚变产业趋势，可控核聚变领域为未来能源的唯一方向。
产业发展格局方面，全球约35个国家投身核聚变研究，中、美、俄、欧、日等处于领先地位。产业链主要由上游材料，中游超导磁体、第一壁相关结构、真空模块及下游的电站运营等组成。建议从产业发展阶段、高价值量、确定性、高弹性、AI赋能等角度关注深度参与核心项目的设备及材料标的。
中信证券亦指出，可控核聚变产业链关键材料及装置环节有望受益于国内外装置加速建设阶段的订单需求。聚变产业链由于反应特性要求，核心涉及上游材料环节，主要包括特种金属以及超导带材，其中特种金属包括特种钢材、钨、铜等，而超导带材根据磁体的不同分为低温超导材料（铌钛、铌锡类）和高温超导材料（YBCO类）。建议重点关注核心材料及装置环节，在聚变装置加速落地过程中的订单受益表现。
不过，客观的说，实现核聚变反应的可控稳定运行一直是科学界面临的巨大挑战。可控核聚变目前仍处于早期的发展阶段，技术突破需要长期研究和大量资金投入，结果具有不确定性。关于相关概念股的上涨是否具有持续性，建议投资者密切关注企业的基本面情况以及相关业务的布局进展，切莫盲目追高。
作者|飞鱼
编辑|Anna
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