北京
今天银行股备受瞩目，看到有很多分析银行业的文章，大致意思是基本面还是很好，不用担心，以各种角度论证银行这个行业的优势。本文不针对任何具体银行。
民工很少对行业发表太多看法，今天讨论太多了，感觉整个财经圈子都在聊银行。我对银行这个行业也没什么意见，但也没什么偏好。感觉银行现在有几个问题：
1、基本面没有想象得那么好。基本面真的好，就不会降薪、降本这么厉害了，现在很多银行都在继续压缩成本，所谓的利润都特么是挤出来的，如果一个行业的钱挣得很辛苦，那么这个行业的基本面很难说特别好，肯定是非常内卷，比如大家一直诟病的传统制造业。那我问你，连续降拨备是什么好信号？
2、净息差继续极限压缩。这个局面现在基本上没有办法逆转，我天天都能看到发消费贷优惠券小广告的，这么低的利率，银行赚什么钱？去年如果不是债市大涨给银行自营业务续了一把，财报恐怕更难看。有效需求不足的问题，还没解决，信贷走弱是不是事实？如果看到房子开始大面子涨了，那说不定有救。
3、涨多了。去年银行股整体涨了近40%（今年其实某些银行还在继续大涨），对于银行这种估值中枢稳定的行业，涨多了就要回调是铁律，你别不信，今年银行股可能就是没有超额收益。所以超大盘股涨了这么多，凭什么还指望继续涨？回答我！look in my eyes，tell me why？
银行是不是好行业？当然是，无论在什么时代，在银行工作都是非常体面的。但什么时候是买入银行的好时机？我朋友18年定投银行到20年还亏着，彼时新能源白酒已经涨上天——这时候就是好时机；你站在现在看，过去一年涨了40%，那就不是好时机。
银行这个行业，处于近十年估值合理，近五年估值高估的水平。交易盘别看了，价投继续拿着呗。
包括什么红利，之前也说了，今年没有超额也是大概率事件。
这背后有一个系统性的因素，是市场资金面的问题：大家风险偏好的普遍提升，实际上对股息类资产是一种伤害。
请注意我并未看空银行业，我只是提示下风险，我的观点是：今年银行股可能没什么超额收益。
大家千万不要觉得牌照生意就是永远赚大钱的。那我问你，公募基金是不是牌照生意？现在很多中小公募已经事实上不赚钱了。tell me why？
再强调一遍，民工是业外乡野村夫，一家之言，不一定对；欢迎探讨，但不要人身攻击。不作为投资依据。
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