行业观察丨成都家居龙头富森美连续三年营收、利润双下滑

2025年2月27日，成都家居卖场龙头企业富森美（002818.SZ）发布年报，公司2024年实现营收14.3亿元，同比下滑6.18%；归母净利润为6.9亿元，同比下降14.39%，创下近五年最大跌幅。

自2022年起，富森美难改每年营收、利润双双下降的颓势。偏安一隅、瞄准中高端市场的富森美为何越走越难？

地产红利未享，富森美成都大本营遇冷

公开资料显示，富森美始创于2000年12月7日，为专业致力于大型商业卖场规划、投资、建设和运营，装饰设计与施工，产业投资，现代金融等以产业运营为特征的现代企业。并于2016年11月9日，富森美在深圳证券交易所挂牌上市。

与走全国化战略的居然之家和红星美凯龙不同，成都市场是富森美业绩的主要来源，公开信息显示，成都地区收入占其总收入的90%以上。

尽管成都楼市在2024年表现亮眼，一手房和二手房成交量均位居全国前列，但作为成都家居卖场龙头的富森美却未能从中分得一杯羹。

年报显示，公司营收和利润连续三年下滑，2024年净利润跌幅更是创下近五年新高。

富森美在成都的四大卖场虽定位清晰，比如城南富森美1号店主打高端、城西店瞄准改善、城北店配有建材市场将批发+零售结合、新南天地店则更瞄准年轻群体……但差异化策略并未转化为实际效益。

尤其是天府新区新店“富森美·天府”，自2018年动工以来，直到2023年才完工，后续招商进度缓慢，截至目前除3号写字楼有员工出入外，大量商业楼空置，成为拖累业绩的“隐形包袱”。这与拿地之初，富森美与天府新区达成的合作协议，需要“引入不少于600家国内外知名家居品牌商家、配套服务企业入驻”的愿景相去甚远。

分析人士指出，富森美过度依赖成都市场，据以往年报显示成都市场收入占比超90%。而红星美凯龙、居然之家等全国性品牌也在加速布局成都，进一步挤压其生存空间。此外，地产精装房比例提升和开发商主导的“拎包入住”模式的普及，直接冲击了传统家居卖场以毛坯房为核心的零售模式。富森美未能及时调整业务结构，导致市场份额持续流失。

面对业绩下滑，富森美管理层在业绩承压期主动选择降薪。年报披露，董事长刘兵、副董事长刘云华、总经理刘义三人年薪从2023年的276万元降至272.4万元，各减薪3.6万元；董事会秘书张凤术薪酬由122万元降至112万元，降幅10万元。其中财务总监王鸿降薪幅度最大，其年薪从上年的206万元大幅缩减至112万元，降薪达94万元，降幅约45.6%。

流量时代掉队，传统卖场如何破局数字化转型？

目前，家居行业的竞争逻辑已从“线下门店扩张”转向“流量入口争夺”，但富森美在这一转型中明显滞后。其线上表现尤为乏力：抖音、小红书等平台的官方账号粉丝量均未突破10万，与行业头部品牌的差距逐渐拉大。

据年报显示，市场租赁及服务业务依然是富森美的营收大头，占比约87.20%，但2024年下降幅度达到4.52%，跌幅高于全国建材家居卖场平均水平，反映出其传统“商业地产”模式正面临严峻挑战。

业内人士认为，富森美的困境是传统家居卖场转型阵痛的缩影。随着消费者习惯向线上迁移，卖场需重构“人货场”关系，通过直播电商、内容营销等方式抢占流量。

然而，富森美虽在数字化转型上投入较大，无论是在成华店打造直播电商产业基地，还是在天府店建MCN孵化中心，可目前未见转化效果，未能有效触达年轻消费群体。若无法快速适应“线上引流+线下体验”的新零售趋势，未来或将在行业洗牌中进一步边缘化。

2025年，家居行业或将迎来更为残酷的洗牌，不仅是富森美在求转型，亦是整个家居卖场的关键之年。“中国家居卖场A股第一股”的富森美能否通过战略调整、招商优化和数字化转型扭转颓势，封面新闻将持续关注。

封面新闻记者 曹铭轩