年报现场｜中国人寿回答：派息工作、投资策略、营销改革、五篇大文章、数字化

“2024年中国人寿取得历史最好成绩。”3月27日，在中国人寿2024年度业绩发布会上，就任中国人寿董事长后首度公开亮相的蔡希良如是表示。

3月26日晚，中国人寿发布2024年报。财报显示，2024年，中国人寿总保费6714.57亿元，同比增长4.7%；归属于母公司股东的净利润超千亿元，达1069.35亿元，同比大幅增长108.9%。截至2024年12月31日，中国人寿总资产、投资资产均突破6万亿元，分别为6.77万亿元和6.61万亿元。

2024年中国人寿首次派发中期红利，全年每股拟派发0.6元，派息总额183.7亿元，较2023年增长51%。中国人寿总裁利明光表示，中国人寿在制定派息的时候严格执行关于上市公司派息的相关规定，并综合考虑公司的盈利水平及波动，以及公司的偿付能力情况等，从而更好地平衡全体股东的整体利益，以及公司的可持续发展。“我们会考虑寿险的长期性特征，对利润的波动性及其原因进行分析，并对派息水平做一定的平滑处理。公司将继续做好派息工作，基础就是要继续强化公司的价值管理，把我们的价值做高，让我们的股东充分地分享公司长期稳健发展的红利。”

面对媒体关于“对寿险公司有哪些期待”提问时，蔡希良表示，“这是我今天的必答题，要答好，更要做好。目前，我们是全球市值最高的寿险公司，我希望中国人寿不自满、不止步、不松懈，继续对标国际先进，在多项指标已跻身全球保险公司前列的基础上，百尺竿头更进一步，成为‘发展卓越，创新驱动，协同高效，治理现代’的寿险全球领军企业。”

有信心保持规模价值市场领先吗？

“今年以来，公司持续推动产品和业务的多元发展，包括形态多元、期限多元、成本多元，尤其是我们在大力推动浮动收益型产品的发展，不断提升服务客户的能力，也在不断地促进公司持续健康发展。截止到目前，公司业务形态进一步丰富，浮动收益型产品和业务占比快速提升，转型成功。整体业务保持平稳发展，市场领先地位稳固。”在答复记者关于2025年一季度发展及全年的展望问题时，利明光表示。

对2025年的发展，利明光表示将重点抓好四个方面：

第一，保持稳中有进的发展态势，就是要努力地保持核心指标稳健发展。

第二，要积极地推动价值持续增长。在2025年将大力推动全渠道价值贡献，不仅是个险渠道，尤其是银保渠道、团险渠道、互联网渠道，以及其他渠道。

第三，加快发展动能转换升级。进一步强化以客户为中心的销售转型，全面提升职业化、专业化、综合化能力。

第四，强化基础管理。在2025年除了其他的基础管理以外，将加强文化的培育，把金融文化进一步在各个层面进行培育和加固。

“总之，通过以上努力，我们认为公司发展基础稳固，具备长期稳健发展的条件和实力，随着各项改革的成功，公司有信心全年保持个险业务平稳健康发展，保持规模价值市场领先。”利明光表示。

中国人寿2024年持续深化推进营销体系改革。新型营销模式布局“种子计划”已在24个城市启动试点。截至2024年12月31日，中国人寿个险销售人力为61.5万人，基本保持稳定，其中，营销队伍规模为39.4万人，收展队伍规模为22.1万人。销售队伍产能月人均首年期交保费同比提升15%。

利率下降对新业务价值有何影响？

根据年报，截至2024年12月31日，中国人寿内含价值超1.4万亿元。一年新业务价值在2024年经济假设下总额达337.1亿元。基于2023年经济假设，一年新业务价值实现24.3%的快速增长。其中，个险渠道一年新业务价值基于2023年经济假设同比增速达18.4%。

谈到利率下降对新业务价值的影响，中国人寿总精算师侯晋表示，基于对市场利率中枢下降的客观实际的情况，中国人寿相应地调整了经济假设，主要包括在2024年将新业务价值评估所用的投资收益率假设从4.5%下调50个bp到4%，同时相应地调整了风险贴现率假设。总体而言，该公司的风险贴现率假设在市场上看是比较稳健和谨慎的。

“展望后续，我们对中国经济发展充满了信心，对GDP的增速，对未来的市场利率中枢形成了比较好的长远的支撑，这也会支持我们未来新业务价值的增长。”侯晋表示。

金融“五篇大文章”如何落实？

“今年3月，国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，就做好‘五篇大文章’作出进一步部署。作为行业头雁，我们在做好‘五篇大文章’方面是坚定不移的。我们从资负两端积极服务绿色发展、战略新兴产业；大力发展商保年金、普惠业务，全面提升特定人群保险保障水平；数字化、智能化建设成效显著。”在面对如何落实金融“五篇大文章”的记者提问时，蔡希良表示。

据蔡希良介绍，下一阶段，中国人寿将做到“两突出、一强化”，从三个方面持续做好“五篇大文章”。

一是突出保障功能，加强产品服务创新。将围绕商保年金、健康保险、普惠保险、绿色保险等领域，持续加大产品服务创新供给。特别是服务多层次、多支柱养老保险体系，积极发展商保年金，确保个人养老金行业领先地位。探索将养老保险与健康、养老照护等服务有效衔接。不断提升健康保险服务保障水平,推动健康保险与健康管理服务深度融合。健全普惠保险体系，提高风险定价能力，努力为人民群众提供覆盖广泛、公平可得、保费合理、保障有效的保险服务。2024年，中国人寿为超969万人次特定女性群体、3447万人次“新市民、新业态”人群提供了保险服务，乡村人口人身保险全年新增承保2.7亿人次。中国人寿要把好事办好、好事办长，在多层次、广覆盖、可持续上加力、加码。

二是突出耐心资本优势，持续注入保险资金活水。超过70%的投资资产用于支持实体经济发展。中国人寿将充分发挥保险资金长期资本、耐心资本优势，积极把握国家战略机遇和产业转型趋势，坚持投早、投小、投长期、投硬科技，统筹运用股权、债权等手段，创新商业模式，加强对国家重大科技任务、科技型中小企业、绿色企业的金融支持，保持绿色投资、新质生产力等领域投资规模的稳步增长。用好用足500亿元的大健康基金、200亿元的大养老基金和100亿元的银发产业基金，持续推进“保险+康养”生态体系建设，加强大健康、大养老服务供给企业合作投资，成为银发经济的重要参与者、供应者。在服务实体经济发展同时，实现公司长期资产的保值增值。

三是强化数字驱动，不断夯实能力基础。将坚持以客户为中心、以数据为依托、以智能为引领，不断完善线上与线下联动、人工与智能协同、保险与生态融合的数字金融体系。综合运用数字技术手段，赋能经营决策、资源配置、销售支持、服务运营、风险管理、产品研发等各环节，提升数字化经营服务能力，特别是加强人工智能技术的追踪运用。就在今年，该公司开展了DeepSeek系列开源大模型私有化部署的测试验证工作，依托自主建设的AI大模型服务平台，实现DeepSeek系列大模型在公司人工智能架构中的集成适配。同时，该公司将加强数据安全、新技术运用等风险管理，有效防控新技术带来的新风险。

如何看待2025年的权益市场？

截至2024年12月31日，中国人寿投资资产达66110.71亿元。2024年，实现净投资收益1956.74亿元，净投资收益率为3.47%；实现总投资收益3082.51亿元，同比大幅增长150.4%；总投资收益率为5.50%，创下十年来新高。

中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖表示，中国人寿一直以来持续做好中长期资金的投资工作，主要举措包括：

第一，着眼长远开展权益资产的投资布局。通过股票、公募基金、私募证券基金等多种形式来提升权益配置组合。权益配置规模近年来一直在增长，仅仅在2024年全年净加仓超过1000亿元，权益投资收益取得了很好的增长，实现了提升收益与支持资本市场发展的双赢。

第二，积极创新长期股权投资的模式。2024年中国人寿率先在行业内发起设立了鸿鹄基金，成功落地了500亿元，这只基金在市场低迷的时候坚定入市，投向了关系国计民生的重点领域，取得了很好的投资业绩，为保险资金长期投资、价值投资积累了经验，目前行业的试点从500亿元扩展到了1620亿元，中国人寿的鸿鹄二期基金再次获批200亿元，中国人寿继续坚持长钱长投的原则，深入探索耐心资本的投资规律，以实际行动支持资本市场的发展。

第三，坚持践行长期投资理念。配合长期投资的特点，优化机制建设，强化投研能力，建立了长周期的考核机制，引领投资业绩的长期导向，来提升投资行为的稳定性。

刘晖表示，展望2025年，中国经济回升向好的态势有望进一步巩固和增强，预计债券市场利率将从去年的单边下行转为今年的双向波动。A股市场运行中枢有所上行，但是受益于政策支持和流动性充裕，估值仍有回升修复的空间，对于2025年的权益市场保持乐观。

“基于这样一个市场判断，我们的策略是继续坚守长期主义，坚持资产负债匹配和长期投资、价值投资、稳健投资。今年的整体思路是围绕‘基础配置做稳、风险资产做优’来开展投资管理工作，力争实现稳定合理的长期投资收益水平。”刘晖表示。

数字化转型最重要的是什么？

在回答媒体关于中国人寿如何应对数字化转型中技术更新迭代快的挑战时，中国人寿副总裁阮琦表示，技术是数据的载体，技术解决的是数据的处理、传递和交互，例如大模型的出现也是解决数据处理的问题。

“我们走的是组件化的技术道路，通过标准的数据接口来提供业务服务，这是组件最主要的功能，但是构成组件的技术是多样的，确保了公司在技术选择上的多样性。”中国人寿副总裁阮琦表示，“所以，有新技术出现，我们基本上是第一时间展开应用，我们通过技术组件进行灵活的组合来应对整个市场的变化。大家能看到，任何一个业务变化的时候，我们的系统都是在第一时间实现了支持。虽然中国人寿很庞大，但是我们的系统很灵活。”

此外，中国人寿整个数据底座是以混合云为基础，其数据完全放在私有云上，确保了数据的安全。“我们的计算大量使用的是公有云上的计算，因为公有云计算的成本是私有云计算成本的1/10，这样就为公司整个信息化投入节约了大量的成本。同时，在混合云这样一个开放的平台，让我们能够第一时间应用到这个行业里最新的技术，让我们及时接触到这个世界的变化。”

阮琦强调，天下功夫唯快不破，这就是中国人寿在日常科技工作中的追求。

未来发展什么能力最重要？

对于下一步，蔡希良表示，其与管理层共同确定了未来的发展思路，将通过进一步全面深化改革，不断提升核心功能和核心竞争力。其中，关键在于强化“五种能力”：

一是风险保障能力。提升风险精准识别、精准定价、风险减量管理等核心能力，为客户提供从摇篮到传承、全生命周期的一揽子全方位金融保险服务。

二是资负联动能力。打造更为丰富的产品和服务供给，更为强大的资产配置能力，持续推动资产负债高效联动、双向奔赴，有效应对利率环境变化。

三是价值创造能力。始终把价值作为经营的先导，通过结构优化、降本增效、生态建设等工作，进一步提升经济价值、社会价值、客户价值，为广大投资者创造合理回报。

四是风险防控能力。在行业变革转型期，稳住经营大盘，当好“压舱石”“稳定器”，守好风险底线，以合规创造价值。

五是全球资产配置能力。用好国内国际两个市场，稳慎推进全球资产配置，完善境外投资风险管理，推进投资方式与管理模式的创新，努力提升投资收益。