A股成交额创两个月新低，上证指数年内转跌

本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道

3月28日，A股三大指数集体小幅收跌，上证指数跌0.67%至3351.31点，上证指数、创业板指年内表现均转为下跌。全市场逾4300只个股飘绿，单日成交额约1.145万亿元，创近两个月最低。港股方面亦震荡走弱，恒生指数收跌0.65%，恒生科技指数收跌1.48%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示，本周A股和港股出现了一定的震荡调整走势，特别是前期涨幅较大的科技股出现了获利回吐，这轮“科技牛”行情背后有着深刻的逻辑，短期的调整并不意味着逻辑的改变，而是上涨过程中的回调。

知名私募星石投资认为，从中长期角度看，国内扩内需政策持续发力和经济逐渐修复为股市向好形成支撑，年内股市仍蕴含较多的投资机会。

上证指数年内转为下跌

3月28日，A股三大指数小幅低开，盘中窄幅震荡下行，市场整体表现疲弱。截至收盘，上证指数跌0.67%，报3351.31点；深证成指跌0.57%，报10607.33点；创业板指跌0.79%，报2128.21点。此外，北证50指数跌1.85%，科创50指数跌1.07%。

其中，上证指数、创业板指均抹去年内涨幅，分别转为下跌0.01%、0.63%；深证成指年内仍上涨1.85%，北证50指数年内仍涨25%，科创50指数年内仍涨4%。

市场总体呈现缩量调整态势，A股全天成交额约1.145万亿元，较前一日缩量逾700亿元，创下今年1月28日以来单日成交额新低。

盘面上，31个申万一级行业板块多数下跌，仅传媒板块小幅上涨0.45%，基础化工、石油石化、商贸零售板块跌幅居前，分别下跌2.48%、1.71%、1.6%，非银金融、有色金属、银行板块跌幅居末。

热门概念板块中，青蒿素、重组蛋白、可控核聚变、知识产权保护、创新药板块涨幅居前，环氧丙烷、草甘膦、磷化工、钛白粉、新股与次新股板块跌幅居前。

个股层面，全市场下跌个股达4352只，其中33只个股跌停；上涨个股仅942只，其中35只个股涨停。

值得一提的是，*ST东方股价连续第11个交易日跌停，收于0.58元/股，连续第十个交易日收盘价低于1元。即使后续连续十个交易日涨停，其股价也无法回到1元以上，提前锁定面值退市。3月16日，因涉嫌重大财务造假，该公司收到行政处罚事先告知书，证监会拟对公司及相关责任人处罚合计3900万元。

港股方面亦表现疲弱，恒生指数高开低走收跌0.65%，报23426.6点；恒生科技指数收跌1.48%，报5506.47点。恒生科技指数成分股中，海尔智家大跌7.5%领跌，蔚来亦跌逾7%，中芯国际、联想集团跌逾4%，地平线机器人、理想汽车、舜宇光学科技跌逾3%。

过去一周，南向资金仍在持续净流入港股，单周合计净流入逾370亿港元，然而恒生指数单周累计下跌1.1%，恒生科技指数累计下跌2.36%，且均为连续第三周下跌。不过，从年内表现来看，恒生指数仍涨逾16%，恒生科技指数仍涨逾23%。

中长期向好趋势未变

“短期调整对投资者的信心会形成一定的影响，但是也给前期踏空的投资者带来了上车的机会。”对于当下市场，杨德龙分析认为，短期的调整并不意味着逻辑的改变，而是上涨过程中的回调，科技股行情有望贯穿全年，一个重要原因是我国在科技创新方面展现的优势正在逐步被资本定价。

他认为，美股今年以来出现了较大幅度的回落，特别是科技股回落的幅度较大。全球资本从美股部分流出之后会寻找新的去处，A股和港股无疑是全球资本市场的两大估值洼地。

星石投资相关人士向记者表示，短期市场风险偏好的回落并不意味着中期行情的结束，市场进入休整期是大多数行情都会经历的过程。从中长期角度看，国内扩内需政策持续发力和经济逐渐修复为股市向好形成支撑，年内股市仍蕴含较多的投资机会，结构上关注政策驱动更明确、中期股价弹性更优的内需板块。

星石投资同时指出，临近4月，要关注两方面信息。一是财报公布对个股股价的影响，目前看科技股和中小盘股年报业绩预计偏弱，股市存量资金或向业绩超预期方向流动，这将进一步推动股市风格出现平衡；二是4月初美国整体关税政策思路会更加清晰，外部风险落地后，市场风险偏好也将出现新的变化。

中原证券分析师张刚认为，当前市场短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，而科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段，但中长期对A股估值修复和结构性机会保持乐观。3月下旬至4月初为年报及一季报密集披露期，需警惕高估值板块的业绩风险，同时关注周期股补库存驱动的修复机会。

杨德龙表示，从成交量来看，A股和港股成交量依然远高于“9·24”之前的日成交量，A股的成交量持续保持在1万亿以上，交投依然活跃，这说明很多投资者还是愿意在市场上寻找机会进行交易。因此这轮调整持续的时间不会太长，调整的空间也不会太大，建议投资者坚持价值投资理念，通过布局优质股票或者优质基金来抓住未来几年的机会。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶