中国三江化工(02198)发布年度业绩 股东应占盈利5.33亿元 同比增长482.2%

智通财经APP讯，中国三江化工(02198)发布截至2024年12月31日止年度业绩，集团收益人民币195.86亿元，同比增长49.2%;股东应占盈利5.33亿元，同比增长482.2%;每股盈利45.99分。

于回顾年度内，公司注意到已出现稳定及逐步复苏的迹象，特别是公司的部分主要业务线，如乙二醇、丁二烯、环氧乙烷及表面活性剂，而公司的另一条主要业务线聚丙烯也展现出一定的向好势头。乙二醇业务线在2024年出现明显反弹，乙二醇平均售价较2023年上涨约9.7%，达到约人民币3,986元╱公吨(人民币3,986元╱公吨为不含增值税的价格，含增值税的价格为人民币4,504元╱公吨)，乙二醇销量较2023年上涨约84.6%，达到868,951公吨，是相较于2023年集团表现最好的业务线之一。

乙二醇反弹的主要驱动因素包括：i)随着国内消费及全球聚酯出口趋于稳定，纺织品及服装行业(乙二醇的主要消费者)温和回暖，聚酯需求走强;及ii)由于毛利率较低，部分使用煤炭的乙二醇厂房保持较低产能运营，导致供应调整，帮助收紧供应并推动价格回升。

2024年，集团业务线的另一个显着增长是丁二烯，虽然丁二烯价格于2023年大幅下跌，但于2024年强劲反弹，丁二烯的平均售价较2023年上涨约51.0%，达到约人民币10,267元╱公吨(人民币10,267元╱公吨为不含增值税的价格，含增值税的价格为人民币11,602元╱公吨)，而丁二烯的销量较2023年上涨约105.2%，达到约74,732公吨。

丁二烯于2024年取得显著增长的主要驱动因素包括：i)2024年中国汽车制造行业增长使轮胎及合成橡胶的需求增加，拉动了丁二烯需求，并进而推动丁二烯价格上涨;及ii)2024年韩国及日本的多次意外停电导致出现短期短缺，暂时推动了中国的丁二烯需求并提供了价格支撑。

集团的环氧乙烷业务线在2024年取得一些积极的发展，与2023年相比，2024年环氧乙烷的平均售价上涨约5.6%，达到约人民币5,993元╱公吨(人民币5,993元╱公吨为不含增值税的价格，含增值税的价格为人民币6,772元╱公吨)，而2023年及2022年环氧乙烷的平均售价分别同比下跌13%及4.5%。

2024年环氧乙烷的价格止跌回涨，主要是由于家用清洁产品、表面活性剂及建筑化学品的需求温和上涨，导致下游需求回暖。集团自2022年起更加专注于表面活性剂业务线，旨在深化垂直整合，以分散业务╱市场风险，并从生产过程的不同层面获取更高利润率。于回顾年度内，表面活性剂的销量较2023年增长约45.6%。公司的另一条主要业务线聚丙烯在2024年也取得一些积极的发展，聚丙烯的平均售价与2023年相比维持于类似水平，达到约人民币6,448元╱公吨(人民币6,448元╱公吨为不含增值税的价格，含增值税的价格为人民币7,286元╱公吨)，而2023年聚丙烯的平均售价同比下跌约12%。

聚丙烯价格于2024年保持稳定主要归因于下游需求的轻微及稳定增长。集团的整体毛利率由2023年的1.5%上升约4.2%至2024年的5.7%，这主要得益于今年是第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及上游轻烃利用装置在2023年第二季成功提产后的首个完整营运年份。2024年全面实现生产效率提升，大幅提高了成本效益及营运表现。