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和讯投顾张琪:周末重大利好,稳住A股基本盘!

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近日,中行、建行、交行、邮储四大银行发布了A股定增预案,对我们中小投资者又会有何影响?

和讯投顾张琪表示,事实上,今年的政府工作报告中已经披露了拟发行特别国债5000亿元,支持国有大型商业银行补充资本金。这一金额与四大行的定增募资总额不谋而合,那么银行为何要不断补充资本金呢?

众所周知,银行做的是钱的生意,其资金主要来源是储户的存款。虽然银行拥有相对有限的资金,但根据监管政策的要求,银行资本充足率不得低于8%。理论上说,银行的资本充足率越高,自己出的钱就越多,其对应的风险和坏账的应对能力也就越强。然而,由于我们国家的人都太爱存钱了,近10年来银行的存款都在以每年百分之十左右的速度增长,远超过了GDP的增速。因此,银行的资本充足率就在逐年走低。

在这种情况下,银行就必须要进行融资,用来补充资本充足率,以满足监管的要求。但考虑到银行的块头和体量,向市场融资的话冲击就太大了,因此一般都是向央企进行定增。然而,年报数据显示,中国四大行不仅相当赚钱,而且不良贷款率极低,资本充足率也都满足了监管的要求。那么,不需要注资却注资了,显然就另有目的了。

考虑到消费贷今年的横空出世,以及今年还要继续向实体经济让利,四大行提前获得注资,相当于先储备好足够的弹药,扩张自己的信贷能力。在资本充足率的保障下,银行能够更大规模、更大力度、更低成本地去发放贷款,刺激消费、拉动增长,进而让经济增长的飞轮快速转起来。

另外,四大行定增还有一个很大的看点,那就是以涨停价发行。例如,建行上周五的收盘价是8.52元,而定增的发行价是9.27元;中行周五的收盘价是5.5元,定增发行价是6.05元。而之前A股的定增都是以前20个交易日平均股价的8折来确定价格的。银行股之所以要溢价定增,除了显现出让国有资产保值增值的决心之外,更重要的是要拉高银行的估值,稳住A股的基本盘。

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