公募基金一季报 | 短短三个月，首尾业绩竟相差80多个百分点

截至昨日（3月31日）收盘，A股市场一季度的交易落下帷幕。

今年前三个月，大盘经历了1月份的快速探底，再到春节前后的强势上行；3月份之后，再次陷入缩量调整态势。沪指最终小跌0.48%以3335.75点报收，季线收出阴十字星。

公募权益类基金的表现方面，混合型基金有较大分化，首尾业绩相差80多个百分点。其中，排名榜首基金年内收益已经超过60%，而排名末尾的产品，今年亏损超过24%。

混合型基金涨幅榜：基金经理积极看待人形机器人

从混合型基金涨幅榜来看，排名榜首的，依旧是由闫思倩管理的鹏华碳中和主题基金，该产品今年以来涨幅达60.26%，而且前三个月几乎一直排在榜首。

此外，排名第二到第四的，分别为永赢先进制造智选、前海开源嘉鑫和中航趋势领航。这几只产品年内涨幅均超过40%，最大的特点是都重仓布局了机器人板块。

鹏华碳中和的闫思倩在最新年报中表示，2025年对宏观经济触底修复保持乐观，财政与流动性充裕，证券市场预计总体表现较好。预计2025年碳中和仍是全球发展趋势，能效提升，智能升级，制造业升级，低碳环保等，仍是关注的重点。整体大盘机会较好，宏观经济基本面需要更多的经济政策支持，科技成长仍是长期景气赛道，该组合将重点把握更多成长行业及个股阿尔法机会。

永赢先进制造智选的基金经理张璐，对人形机器人未来的态度非常积极。张璐表示，人形机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止是1:1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及到多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

混合型基金跌幅榜：财通金梓才6只产品跌超22%

再看混合型基金的跌幅榜，财通基金知名基金经理金梓才管理的6只产品年内跌幅超过22%，且全部排名倒数。其中，财通成长优选业绩排名垫底。

今年以来，财通成长优选下跌约24.47%，近一个月跌幅就达到13.3%。从财通成长优选去年底的持仓来看，该产品持有多只科技股，如寒武纪、生益电子、沪电股份、新易盛、中际旭创等。同时，也有多只消费股，如万辰集团、三只松鼠和海澜之家。

另外，万家基金黄海管理的万家精选，年内亏损超过10%，也登上跌幅榜。2022年到2024年，黄海管理的产品长期排在涨幅榜前列。从黄海的持仓来看，基本以煤炭股为主。可见，在今年煤炭股整体表现不佳的情况下，如果黄海继续想吃红利股的老本，那么可能就会错过成长股的行情。

股票型基金涨幅榜：崔宸龙久违露面

再看今年一季度末的股票型基金涨幅榜。尽管三月行情弱势震荡，很多产品业绩都有所下滑，但年内涨幅最大的平安先进制造在最近一个月又涨了近2%，最终以53.65%的年内涨幅，巩固了其在股票型基金的榜首地位。

和鹏华碳中和等产品一样，平安先进制造同样重点布局机器人板块。基金经理张荫先在最新公布的年报中表示，人形机器人在特斯拉及众多新势力的资本加持下，叠加人工智能的快速发展，其软件、硬件性能不断迭代升级，量产步伐越来越快，同时也催生众多新材料、新工艺、新设计方案的投资机会。当前市场对于机器人本体里面的直线关节、旋转关节研究比较充分，我们后续会花更多精力去研究“穿针引线”（电子皮肤、深度相机、激光雷达、六维力传感器、灵巧手、腱绳）、轻量化（镁合金、铝合金） 、新型传动方案、新制造工艺、新材料等方向的投资机会。个股方面，平安先进制造重仓三花智控、奥比中光、兆威机电等。

股票型基金一季度业绩排名第二的，是平安旗下另一只产品平安医药精选。该产品布局医药股，重仓股包括港股的云顶新耀、康方生物、科伦博泰生物、信达生物等，以及A股的百利天恒、艾力斯、百济神州等。基金经理周思聪表示，近期医药行业利好政策频繁出台，产业指向性明确。2025年是商保政策元年，也是大批创新药企业收入爆发式增长的起点，这两个因素都是以往的创新药投资所不具备的。商保政策的逐步开放与推进，对行业支付端扩容是极大的利好。政策明确对创新药的支持，尤其丙类目录的出台，对于行业是重磅级利好。经过近年发展，国内医药创新链已经展现出全球竞争力，看好创新药品国内医保市场的大放量以及国产创新药国际市场的持续出海，创新药公司有望迎来高质量发展阶段。

值得注意的是，在股票型基金涨幅榜中，大量布局医药股的产品均取得了近20%的年内涨幅。尤其是近一个月的大盘调整行情中，医药类基金都表现不俗。

股票型基金跌幅榜：国联安科技动力跌近15%跌幅排名第一

最后，看一下股票型基金的跌幅榜。截至一季度末，股票型基金的跌幅榜名单中，主要产品其实年内跌幅都不大，普遍不到10%，年内跌幅3%都能进入跌幅前20。

目前，年内跌幅最大的是国联安科技动力，年内下跌14.98%。该产品布局寒武纪、麦格米特、恒玄科技、海光信息等科技股。

此外，金梓才管理的另一只产品财通集成电路产业，年内也亏了13.8%，为跌幅榜第二。而郑澄然管理的广发高端制造，今年亏损超过5%，同样让人感到失望。该产品主要布局光伏太阳能板块，2022年到2024年，已经连续亏损整整三年。去年第四季度，尽管广发高端制造的A类份额从44亿份增加到了47.58亿份，但C类份额被净赎回超过4亿份，份额规模从10.03亿份减少到了年末的5.88亿份。