万家经济新动能混合财报解读：份额缩水32%，净资产下滑35%，净利润亏损近6000万，管理费降53%

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家经济新动能混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现下滑，管理费也大幅下降。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。

主要财务指标：多项数据下滑，业绩表现不佳

本期利润与已实现收益

2024年，万家经济新动能混合A本期利润为 -30,360,140.58元，已实现收益为 -185,393,775.97元；混合C本期利润为 -29,129,378.74元，已实现收益为 -120,647,205.98元 。与2023年相比，本期利润和已实现收益均大幅下降，显示基金盈利能力减弱。

基金资产净值与份额净值

截至2024年末，万家经济新动能混合A的基金资产净值为451,384,132.35元，份额净值为1.3052元；混合C的基金资产净值为383,431,794.08元，份额净值为1.2505元。较2023年末，资产净值和份额净值均有所下降，表明基金资产价值缩水。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大

份额净值增长率与业绩比较

2024年，万家经济新动能混合A份额净值增长率为 -4.11%，同期业绩比较基准收益率为13.18%；混合C份额净值增长率为 -4.59%，同期业绩比较基准收益率同样为13.18%。基金份额净值增长率远低于业绩比较基准收益率，显示基金在2024年的表现不佳。

不同阶段表现

从不同阶段来看，过去一年、三年、五年，该基金的份额净值增长率均为负，且与业绩比较基准收益率存在较大差距。仅在过去六个月，基金份额净值增长率较高，但仍需关注其持续性。

投资策略与业绩表现：紧跟市场变化，仍面临挑战

投资策略调整

2024年市场在三季度末出现较大变化，政策集中出台使市场快速反弹。本基金在二季度增加了AI芯片的持仓，四季度增加了SoC和AI应用相关的持仓。年末持仓主要包括半导体、软件和创新药等行业板块，持仓风格偏新兴成长。

业绩表现归因

尽管基金根据市场变化调整了投资策略，但由于市场的复杂性和不确定性，基金业绩仍未达预期。2024年基金份额净值增长率为负，反映出投资策略的实施效果有待提升，在把握市场机会和风险管理方面可能存在不足。

管理人展望：看好2025年市场，关注科技股机会

管理人认为2025年流动性保持宽松，对权益资产有利。宏观环境虽有不确定性，但大幅下行可能性不大。若政策落地，经济和上市公司盈利预期改善，市场上涨将更具持续性。除AI主题外，更多科技股可能重估，成长风格表现或更优。不过，这仅是管理人的预期，实际市场情况可能受多种因素影响而有所不同，投资者仍需谨慎决策。

费用情况：管理费、托管费下降，成本控制见成效

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为11,351,418.09元，较2023年的24,254,777.61元下降了53.19%。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,052,254.77元，应支付基金管理人的净管理费为7,299,163.32元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,891,903.06元，相比2023年的4,042,462.94元，下降幅度达53.19%。托管费的降低有助于减少基金运营成本。

交易与投资收益：股票投资收益不佳，交易费用稳定

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -292,404,360.65元，与2023年的 -660,606.94元相比，亏损大幅扩大。这表明基金在股票买卖操作中面临较大困难，投资决策和市场把握能力有待提高。

交易费用

2024年交易费用为1,414,890.21元，2023年为3,727,963.00元，交易费用有所下降。这可能与基金交易策略调整或市场活跃度变化有关。

关联交易：无重大关联交易，运作较为规范

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、债券交易，也无应支付关联方的佣金。这表明基金在关联交易方面运作较为规范，有效避免了利益输送等潜在风险，保障了投资者利益。

股票投资明细：行业集中，关注个股风险

行业分布

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业。制造业公允价值为336,768,140.51元，占比40.34%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为391,251,198.40元，占比46.87%。行业集中度较高，需关注行业波动对基金净值的影响。

个股持仓

前十大重仓股包括科大讯飞、诺诚健华、华大智造等。投资者需关注这些个股的经营状况和市场表现，因为其股价波动将直接影响基金净值。

持有人结构：个人投资者为主，关注赎回风险

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为101,495户，其中个人投资者持有份额占比96.05%，机构投资者持有份额占比3.95%。个人投资者占主导地位，若市场波动，个人投资者的赎回行为可能对基金规模和运作产生影响。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金1,893,068.47份，占基金总份额比例为0.2901%。其中，万家经济新动能混合A持有1,892,028.52份，占比0.5471%；混合C持有1,039.95份，占比0.0003%。管理人从业人员的持有情况一定程度上反映了其对基金的信心，但占比较小，参考意义有限。

开放式基金份额变动：份额大幅缩水，规模面临挑战

2024年，万家经济新动能混合A期初基金份额总额为561,474,257.03份，期末为345,832,868.18份，减少了215,641,388.85份，缩水比例达38.41%；混合C期初基金份额总额为398,713,140.33份，期末为306,617,149.04份，减少了92,095,991.29份，缩水比例为23.10%。整体来看，基金份额总额减少了307,737,380.14份，缩水32.05%。份额的大幅缩水表明投资者对该基金的信心有所下降，基金规模面临挑战，可能对基金的投资运作产生一定影响。

综上所述，万家经济新动能混合基金在2024年经历了份额缩水、净资产下滑、净利润亏损等困境，但管理费的降低显示出成本控制的成效。管理人对2025年市场持乐观态度，然而基金未来表现仍充满不确定性。投资者在考虑投资该基金时，应综合多方面因素，谨慎做出决策。

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