优化期货市场品种布局 强化衍生品价格发现功能 服务实体经济

近年来，随着我国经济结构的不断调整和产业升级，期货市场在服务实体经济中的作用愈发凸显。中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于完善价格治理机制的意见》明确提出，要推进重要商品现货、期货市场建设，优化期货品种上市、交易、监管等规则，夯实市场形成价格的基础。这一政策导向为期货市场的发展指明了方向，也为进一步优化品种布局、强化衍生品价格发现功能提供了重要契机。

期货市场品种布局的现状与优化方向

截至目前，我国期货市场已上市146个期货期权品种，涵盖农业、有色金属、贵金属、能源化工等多个产业，几乎覆盖国民经济的主要领域。其中，豆粕、豆油、棕榈油等品种的期货价格已成为现货贸易的定价基准，基差贸易模式在塑料、PVC、乙二醇等产业链中广泛应用，并在铁矿石贸易中日渐普及。这些品种的价格发现功能有效帮助产业链上下游企业统一价格参考，降低谈判成本，同时为监管部门评估市场风险、监测经济运行提供了重要量化指标。

然而，尽管期货市场品种体系已较为完善，但仍存在一些短板。例如，在农业强国、制造强国、绿色转型等领域，期货品种的覆盖度和功能发挥仍有待提升。未来，期货市场应重点补齐这些领域的短板，进一步优化品种布局。通过上市更多符合国家战略需求的期货品种，如绿色能源、高端制造等领域的衍生品，期货市场将更好地服务实体经济的多元化需求。

强化衍生品价格发现功能的实践与路径

衍生品的价格发现功能是期货市场服务实体经济的核心。大连商品交易所打造的期转现平台，为实体企业提供了期现结合的统一入口，促进了相关品种期现价格的融合。2023年，期转现交易量达到12万手，涉及现货交易量和交易额分别达到121万吨和46亿元。这一实践表明，期货市场通过优化交易机制，能够有效促进期货与现货价格的相互传导，形成更为科学合理的价格体系。

为进一步强化价格发现功能，期货市场还需从以下几个方面发力：一是提升产业参与度，针对企业套期保值需求，优化交割规则、降低交易成本，并加强产业客户培育；二是强化国际化布局，推动更多期货品种引入境外投资者，支持境内外交易所合作，提升中国期货价格的全球影响力；三是结合大数据与人工智能技术，完善风险预警体系，防范价格异常波动和交割风险，保障市场平稳运行。

期货市场服务实体经济的成效与展望

期货市场在服务实体经济方面已取得显著成效。以中粮期货为例，其通过品种创新和服务国家战略，在保障大宗商品供给与价格稳定方面发挥了重要作用。期货市场的“工具箱”不断完善，包括期货、期权、互换、远期以及基差贸易、含权贸易等业务模式不断丰富和成熟，赋能实体经济的功能不断加强。

展望未来，期货市场应继续深化产品创新，填补战略性空白。通过优化品种布局、提升产业参与度、强化国际化布局等措施，期货市场将更好地发挥价格发现、风险管理、资源配置等功能，为实体经济的稳定运行和高质量发展提供有力支持。同时，期货市场还需结合国家战略需求，探索适应我国发展阶段的业务模式，进一步融入和服务国家发展大局。

总之，优化期货市场品种布局、强化衍生品价格发现功能，不仅是期货市场自身发展的需要，更是服务实体经济、推动经济高质量发展的重要举措。通过不断完善市场体系、提升运行质量，期货市场将在服务国家战略、保障产业链供应链安全、促进经济稳定运行中发挥更加重要的作用。

本文源自：金融界

作者：观察君