人身险2025版“负面清单”出炉： 严控年金险、两全险“增额寿险化”，新增“报行合一”高压线

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蓝鲸新闻记者于业内获悉，近日，金融监管总局在业内下发《人身保险产品“负面清单”（2025版）》，这已是监管连续第五年发布人身险产品 “负面清单”。最新版清单覆盖产品条款表述、产品责任设计、产品费率厘定及计算假设、产品报送管理等四部分，共涵盖103条内容，相较于2024年增加9条具体要求。

作者｜蓝鲸新闻 石雨

针对产品条款表述，2025版负面清单补充“条款中约定的残疾定义的评定标准没有明确的国家标准或行业标准依据。相关评定标准未包含标准的全称、发布机构、发文号及标准编号”“未使用由中国保险行业协会发布的产品示范条款”两条红线。

产品责任设计方面，监管对年金保险、两全保险和万能保险均补充相关约束。明确将“年金保险、两全保险比照增额终身寿险的增额形式设计” “万能保险追加保费条款描述不清晰，欠缺管理机制，产品设计的审慎性不足”加入清单。

“增额终身寿险近年来热度较高，消费者对产品特性，包括如增额形式也较为熟悉”，一位人身险公司相关负责人向记者分析，这次清单纳入年金保险、两全保险比照增额形式设计的内容，意在防止产品设计突破自身逻辑，为迎合市场“卖点”出现异化。

在产品费率厘定及精算假设方面，“负面清单”共新增三条内容，其一，交费期间10年及10年以上的长期险，预定附加费用率集中在首年或前两年，与实际情况相悖；其二，银保渠道部分保险期间和缴别下，佣金手续费比例较高，产品设计审慎性不足；其三，备案材料中未列示总预定附加费用和总可用费用水平。

此外，还在“保险产品备案费用假设与实际费用不一致，费用描述不清晰、费用水平设定不合理”的基础上，明确将“利润测试费用、销售费用、总可用费用高于定价费用，各种费用缺乏内在逻辑一致性”纳入负面清单。

相关内容，均指向近年来行业着力推进的“报行合一”。“‘报行合一’并非简单的要求执行与备案的备用水平一致，更需要保险公司在设定费用比例时做到合理与审慎”，保险业内人士向记者分析道。

值得一提的是银保渠道，清单对“银保渠道部分保险期间和缴别下，佣金手续费比例较高”划定红线，这背后，是行业在推进银保渠道“报行合一”时，为在监管要求下提高竞争力而调高产品佣金比例的现实。

“行为背后，其实还是规模压力”，业内人士坦言道。

“报行合一”严格执行的逻辑还在产品报送管理维度有所体现，2025版“负面清单”补充：销售渠道同时报送“个人代理、互联网代理、银邮代理、经纪代理”中的多个，不符合“报行合一”相关要求；对不予备案但已经开展业务的产品，未及时停止销售。

近年来，监管连续发布人身保险产品的“负面清单”，逐年根据新发现问题进行补充，为行业及时划定红线，防范风险，已成为保险公司产品开发的重要对照参考。

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