IPO周报 | 霸王茶姬纳斯达克上市在即；映恩生物即将登陆港交所

一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

映恩生物

港股｜上市在即

据IPO早知道消息，Duality Biotherapeutics, Inc.（以下简称“映恩生物”）计划于2025年4月15日正式以“9606”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

映恩生物计划在本次IPO中发行15,071,600股股份。其中，香港公开发售1,507,200股股份，国际发售13,564,400股股份。

值得注意的是，映恩生物在本次IPO发行中总计引入十余家基石投资者，累计认购规模6500万美元（5.05亿港元）——BioNTech SE(Nasdaq: BNTX)认购500万美元、礼来认购500万美元、清池资本（Lake Bleu Prime）认购500万美元、TruMed Investment认购1000万美元、富国基金认购1000万美元、易方达基金认购800万美元、汇添富基金认购600万美元、磐京基金认购500万美元、MY.Alpha Management认购500万美元、Exome Asset Management认购400万美元、苏州苏创认购200万美元。

以每股94.60港元至103.20港元的发行价计算，映恩生物的IPO市值介于78.68亿港元至85.84亿港元。

在完成IPO前最后一轮融资后，映恩生物的估值为2.7亿美元——IPO前的投资方包括King Star Med、楹联健康基金、礼来亚洲基金、中国生物制药、药明生物、松禾资本、华盖资本、元禾、泰珑投资、阿斯利康中金、七晟资本、天士力等知名机构。

成立于2019年的映恩生物致力于为癌症和自身免疫性疾病等患者研发ADC创新药物。目前，映恩生物已建立由12款自主研发的ADC候选药物组成的管线，涵盖七款临床阶段ADC、两款新一代双特异性ADC预计将于2025 年至2026年进入临床阶段以及多款其他临床前ADC。

截至目前，映恩生物已建立一系列战略性合作伙伴关系——迄今为止，映恩生物已与BioNTech、百济神州、Adcendo、GSK、Avenzo等合作伙伴订立数项对外许可及合作交易，交易总价值超60亿美元(其中截至2025年2月19日已收到约4亿美元)。今年1月，映恩生物又通过其附属公司与三生制药签订合作协议。

2023年和2024年，映恩生物的营收分别为17.87亿元和19.41亿元。

瀚天天成

港股｜递交招股书

据IPO早知道消息，瀚天天成电子科技(厦门)股份有限公司（以下简称“瀚天天成”）于2025年4月8日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司担任独家保荐人。

成立于2011年的瀚天天成是全球率先实现8英寸碳化硅外延晶片大批量外供的生产商，也是中国首家实现商业化3英寸、4英寸、6英寸和8英寸碳化硅外延晶片批量供应的生产商。2024年，瀚天天成通过自产和代工模式累计销售了超过16.4万片碳化硅外延晶片；2022年至2024年，瀚天天成累计交付了合共超过45万片碳化硅外延晶片。

根据灼识咨询的报告，自 2023年来，按年销售片数计算，瀚天天成是全球最大的碳化硅外延供应商，2024年的市场份额超过30%。

2022年至2024年，瀚天天成拥有110 家客户，涵盖全球前5大碳化硅功率器件巨头中的4家以及全球前10大功率器件巨头中的7家。根据灼识咨询的报告，瀚天天成的产品在碳化硅外延产品的核心指标外延厚度、掺杂浓度、外延缺陷、良率等方面均为行业领先。在为一家全球领先的碳化硅器件制造商提供的外延片代工服务中，瀚天天成外延片产品的良率为99%。

值得注意的是，瀚天天成的创始人赵建辉博士是碳化硅行业内的顶级科学家，专注于碳化硅技术发展研究和开发超过35年，是全球第一位因对碳化硅半导体研究和产业应用做出重大贡献而获选IEEE Fellow(IEEE院士)的研究者。

根据灼识咨询的报告，碳化硅器件市场在2024年的年需求为26亿美金，预计在 2024年到2029年以39.9%的复合年增长率增长，在2029年年需求增至136亿美金，这使碳化硅成为下一代能源革命和智能工业的核心材料。

财务数据方面。2022年至2024年，瀚天天成的营收分别为4.41亿元、11.43亿元和9.74亿元；同期的净利润分别为1.43亿元、1.22亿元和1.66亿元。

霸王茶姬

美股｜上市在即

据IPO早知道消息，美东时间4月10日、北京时间4月11日凌晨，霸王茶姬更新其向美国证券交易委员会（SEC）递交的招股文件。

据新招股文件，霸王茶姬将总共发行14,683,991 股美国存托凭证即A类普通股，预计首次公开募股价格将为每份ADS26.0美元至28.0美元之间。以此计算，总募资金额预计为3.8亿美元至4.1亿美元。

本次发行完成后，霸王茶姬已发行股本将包括A类普通股和B类普通股。其创始人、董事会主席兼首席执行官张俊杰拥有所有已发行的 B 类普通股以及89.0% 的总投票权。

招股文件显示，四名独立投资者将购买总计不超过2.05 亿美元的ADS，包括由鼎晖投资旗下基金最高8000万美元、RWC Asset Management LLP及RWC Asset Advisors （US） LLC旗下基金最高6000万美元、安联环球投资亚太有限公司最高5000万美元，以及欧力士亚洲资产管理有限公司最高1500万美元。上述投资者合计购买股份约占本次发行股份的51.7%，即约7,592,592份ADS。

北京时间3月26日，霸王茶姬向美国证券交易委员会（SEC）公开提交招股书，冲击纳斯达克“中国茶饮第一股”，股票代码定为“CHA”。承销商包括花旗集团、摩根士丹利、德意志银行、中金公司、老虎证券、富途及华盛资本。

据艾瑞咨询数据，霸王茶姬是目前中国精品茶饮中规模最大、增长最快、最受欢迎的品牌。以专注“做好茶”为核心产品理念，霸王茶姬的产品线“原叶鲜奶茶”（Tea latte）健康清新，深受消费者喜爱，于2024年贡献了其中国市场（含中国香港）91%的GMV。

芯耀辉

A股｜签署辅导协议

据IPO早知道消息，芯耀辉科技股份有限公司（以下简称“芯耀辉”）于3月28日正式同国泰君安签署辅导协议，正式启动A股IPO进程。

成立于2020年的芯耀辉专注半导体IP研发和服务、赋能芯片设计和系统应用，通过自主研发IP产品，以响应快速发展的芯片和应用需求，全面赋能芯片设计，并致力于服务数字社会中的数据中心、智能汽车、高性能计算、5G、物联网、人工智能和消费电子等各个领域。

截至目前，芯耀辉提供的一站式完整IP平台解决方案包括 PCIe、Serdes、DDR、HBM、D2DUSB、MIPI、HDMI、SATA、SD/eMMC、Foundation IPs，以及Interface IP Controllers等，覆盖了最前沿的协议标准。

2024年，芯耀辉实现了从传统IP到IP2.0的战略转型——通过一站式完整IP平台解决方案实现了全面升级，不仅提供高性能、低功耗、强兼容的高速接口IP，还配套提供基础IP和控制器IP，帮助SoC客户从内到外提升性能。注重产品的可靠性、兼容性与可量产性，并提供系统级封装支持，优化PHY布局、Bump和Ball排布，提升量产性能，帮助客户加速产品上市。同时，芯耀辉通过整合完整的子系统资源，从方案制定到集成验证，再到硬化和封装测试，提供端到端的解决方案。此外，积极推动国产供应链，提供Substrate和Interposer设计参考，协同上下游产业链，助力产业技术突破。

成立至今，芯耀辉已获得真格基金、大数长青、红杉中国、高瓴创投、云晖资本、高榕创投、松禾资本、五源资本、国策投资、大横琴集团、经纬创投、兰璞创投、格力、博裕资本等知名机构的投资。