10.4% 增长！健合2025年Q1婴幼儿配方奶粉强劲增长 !

随着婴幼儿人口数量的逐年下降和各大品牌竞争力的持续提升，婴幼儿奶粉市场的竞争愈加激烈。在这样的市场环境下，提升产品优势、巩固和拓展渠道、增强品牌影响力，已成为各大婴配品牌必备的生存技能，每个品牌都在追求向上成长，既要稳固市场份额又要实现持续增长，这也正是品牌强劲实力的体现。

在这样的市场大背景下，健合集团交出了一份亮眼的成绩单。2025年第一季度，健合国际控股有限公司（股份代号：1112.HK，以下简称“健合集团”）实现了31.7亿元人民币的营收，同比增长10.4%，这一增长不仅反映出集团的强大市场竞争力，更展示了其在业务布局、市场拓展和产品创新等方面的持续发力。

坚持深耕中国，中国市场是健合营收增长的核心驱动力

4月10日，健合集团正式发布了2025年第一季度未经审计的运营数据。截至2025年3月31日的三个月内，健合集团实现了31.7亿元人民币的营收，同比增长10.4%，其中，集团的各个业务板块表现亮眼，展示了其在激烈竞争中的强劲实力。

在成人营养与护理（ANC）业务方面，营收达15.3亿元，同比增长3.2%。婴幼儿营养与护理（BNC）业务表现尤为突出，营收达到11.4亿元，同比增长25.3%，这一增幅得益于新客户的持续增加，尤其是在电商和母婴专卖店渠道的拓展。

宠物营养与护理（PNC）业务也不逊色，营收达5亿元，同比增长8.2%，特别是在中国市场，PNC业务强劲增长了13.7%，这得益于集团在渠道优化和产品组合高端化方面的成功调整。

中国市场一直以来都是健合集团全球业务版图中的重要支柱，2025年第一季度中中国市场为集团营收的主要贡献者，增长达18.1%，占集团总收入的68.8%。

这一强劲的增长态势，主要得益于中国消费者对健康产品日益增长的需求，以及健合集团精准的市场策略和强大的品牌影响力。集团深入洞察中国消费者的需求变化，不断优化产品组合，加大市场推广力度，使得旗下各品牌在中国市场获得了消费者的高度认可，从而推动了营收的快速增长。

受中国以及其他扩张市场持续增长推动，成人营养与护理用品业务（ANC）营收同比增长3.2%，其中中国市场保持强劲增长8.9%，其他扩张市场保持双位数增长。由于持续获得新客户，并在超高端细分市场扩大市场份额，婴幼儿营养与护理用品业务（BNC）强劲增长达25.3%，其中中国内地婴幼儿配方奶粉强劲增长46.9%。

Swisse 斯维诗作为健合集团旗下知名的营养保健品牌，在中国市场已确立了稳固的领导地位。凭借其优质的产品、广泛的品牌认知度和强大的市场推广能力，Swisse 斯维诗在中国营养保健市场中占据着显著的份额，继续在中国内地线上VHMS市场稳占No.11。

健合集团凭借对中国市场的深耕细作，各业务板块协同发力，持续收获增长成果，在满足消费者多元健康需求的同时，进一步巩固了自身在中国健康产业的领先地位 。

中国内地线上VHMS市场稳占No.1

领跑高端市场，合生元婴幼儿营养成就非凡典范

新一代年轻宝爸宝妈对婴幼儿奶粉的需求从 “基础营养” 向 “功能化、精细化” 转型，更加注重产品品质、功能以及对宝宝健康成长的全方位支持，他们愿意为高品质的高端婴配粉支付更高价格，推动了市场的高端化发展。

艾媒咨询报告显示，2024 年消费者购买 300 元以上乳粉的占比增至 26%，高于 2023 年的 21%。尼尔森 IQ 最新数据显示，2024 年国内婴幼儿配方乳粉超高端（零售价格高于 430 元 / 公斤）市场占总市场规模的 37%，比 2023 年提升了 4.2 个百分点。

高端化趋势一直是婴配粉市场发展的主要方向，并且现在品牌们都在提升产品品质、配方优化，比如企业不断加大研发投入，推出具有差异化的产品，以满足消费者日益多样化的需求，除了在配方上进行创新，如添加 HMO、乳铁蛋白、益生菌等营养成分，还在奶源、生产工艺、包装设计等方面进行改进，高端化趋势愈发明显。

合生元在超高端婴幼儿配方奶粉市场份额持续增长，2025年前2个月提升到15.6%2。此外，合生元派星一段和二段市场份额也继续稳步增长，零售销售额分别强劲增长55.4%和8.7%2，为较大阶段奶粉在2025年的后续增长奠定坚实基础。

合生元始终遵循健合集团的PPAE（高端优质、科学验证、令人向往、参与互动）经营模式，打造实力产品线和令人向往的品牌。合生元敏锐捕捉市场趋势，联合全国头部母婴渠道启动“宝贝节”，倡导“宝宝强大，自在当妈”的科学育儿理念，通过系列品牌营销活动加强消费者连接，举办2263场春“疯”派对，奶粉新客同比提升40%，实销同比提升27%，进一步扩大渠道实力，满足消费者精细化服务需求。

联合全国头部母婴渠道启动“宝贝节”

为聚焦3-12岁儿童生长需求，4月合生元重磅推出“合生元大灌篮儿童奶粉”，该产品每100g奶粉中添加了200mg初乳碱性蛋白CBP，同时还添加了25mg水解蛋黄粉和1400mg高钙营养，助力儿童骨骼发育，此外奶粉中还特别添加维生素D、维生素K、锌等“成骨搭子“，精准把握儿童成长需求和增量品类新机遇。

合生元大灌篮儿童奶粉

健合进军全球市场，Swisse与Zesty Paws快速崛起

出海成为了现在众多企业的布局方向，还有一些企业会率先进入香港市场，将香港市场作为品牌发展东南亚市场的一个跳板，香港作为成熟且国际化的市场，经常被企业选中成为对外开拓的目标。不管是进军香港市场，还是国际市场，都能够体现出现在企业对于国际化发展的重视。

健合集团自成立以来，一直积极推进国际化布局，通过在全球范围内整合资源、拓展市场，实现了业务的快速增长，集团在全球多个国家和地区设立了研发中心、生产基地和销售公司，构建了完善的全球产业链体系。

其中Swisse斯维诗于整体澳洲VHMS市场排名No.13，ANC稳步推进国际化布局。通过产品组合和渠道布局，中国香港、泰国、印度及中东市场实现可观增长，并在多个市场保持市场份额排名。2025年3月，Swisse斯维诗在意大利市场首次推出了Swisse Professional系列，迈出进军专业美容的第一步。

健合旗下宠物营养业务也在稳步推进中国、北美市场渠道拓展，北美市场稳健增长1.7%，Zesty Paws快乐一爪在北美保持双位数增长。Zesty Paws快乐一爪作为美国最受认可的宠物补充品品牌之一，快速扩大线下分销，在进入山姆会员店、Costco、Petco、Meijer、沃尔玛、Target、PetSmart、CVS 及Tractor Supply等渠道的基础上继续拓展业务。

健合通过国际化布局，在部分海外市场站稳脚跟，销售额逐年攀升，有力推动品牌整体发展，成功在国际市场立足，有助于塑造品牌高端、优质的国际形象，当品牌在多个国家和地区获得认可，消费者会对其品质产生更高信任度。

Zesty Paws快乐一爪在北美保持双位数增长

健合集团首席执行官Nick Mann：“向成为全球高端营养与健康产业领导者目标不断迈进”

展望 2025 年下半年，健合集团将秉持 “让人们更健康更快乐” 的使命，坚定不移地聚焦核心业务，以深化市场布局为手段，全力推动业务持续增长。将持续加大科学创新投入，推进全家庭营养健康战略，依托科学实证构建优势，驱动品类增长，精准满足不同群体营养需求，稳固市场领先地位，守护全球家庭营养健康。

ANC方面，在中国市场，Swisse斯维诗将通过强化“Mega Brand”品牌战略模式，把握消费者细分化健康需求，继续巩固中国内地线上市场份额与领先地位。在澳新市场，Swisse斯维诗将通过持续的产品创新和渠道布局，推动稳步增长并继续巩固领导地位。

BNC方面，在中国市场预计合生元将在2025年上半年完成新国标过渡，为2025上半年及全年的整体婴幼儿配方奶粉销售额恢复增长奠定基础。

PNC方面，在中国市场，预计Solid Gold素力高将通过高端宠物食品及补充品创新产品，保持增长趋势。在北美市场，集团将继续通过全渠道战略和持续的品类创新来扩大Zesty Paws快乐一爪的市场地位，同时在英国、欧洲、亚洲和澳新市场寻求拓展；Solid Gold素力高将专注于高端宠物食品类别，并通过电商渠道进一步扩大渠道布局。

健合集团首席执行官Nick Mann表示：“2025年，集团将继续推动维生素、草本及矿物补充剂（VHMS）与宠物补充品的增长，助力ANC、BNC、PNC三大业务单元维持、扩大或重拾增长势头，并实现稳定的盈利水平，实现集团愿景，向成为全球高端营养与健康产业领导者目标不断迈进。”

注释：

1.根据独立数据供应商Early Data的研究统计，截至二零二五年二月二十八日止过往两个月的市场份额数据。

2.根据独立研究公司尼尔森的研究统计，截至二零二五年二月二十八日止过往两个月的市场份额数据。

3.根据独立研究公司IQVIA的研究统计，截至二零二五年二月二十八日止过往十二个月的市场份额数据。