北京
“自资管新规落地，我国资产管理行业迎来全新格局。各类金融机构协同发展，银行理财、公募基金、保险资管等多条子赛道共同构建起“大资管”版图，步入稳健有序的竞争阶段。” 近日，信银理财总裁董文赜在“普益标准财富论坛”上指出，从2018年资管新规启动至2024年底，国内资管规模从124万亿攀升至149万亿，复合年增长率达3.1%，在金融市场中的地位愈发重要。
银行理财在强监管下规范启航，信银理财总裁董文赜提到，自2019年起步以来，净值化转型之路虽历经波折，却稳步向好。面对货币政策与资本市场的动态变化，银行理财成功应对四轮市场波动，市场规模在震荡中实现增长。截至2024年末，银行理财市场存续规模达29.95万亿元，年内一度突破30万亿元，较2019年增长28%，复合年增长率为5%，彰显出强大的韧性。
在服务实体经济与居民财富管理方面， 2024年，银行理财产品通过多元资产投资，为实体经济注入约21万亿元资金。与此同时，理财投资者数量增长至1.25亿个，同比增幅9.88%，全年为投资者创造7099亿元收益，平均收益率2.65%，吸引力持续提升。董文赜介绍，众多理财公司积极响应国家战略，投身金融“五篇大文章”建设，信银理财创新推出“金融+慈善”模式，率先发行慈善理财产品，余额突破百亿元，2024年捐赠近500万元，为推动共同富裕贡献力量。
银行理财面临双重挑战
当前，金融行业调整周期与“低利率”时代叠加，资产荒加剧，固定收益类理财收益下行趋势明显，严重冲击银行理财传统经营模式。董文赜分析，在此背景下，银行理财需打破固有模式，在稳固固收投资基础上，加速构建多资产多策略组合投研体系，培育第二增长曲线。
随着居民财富增长，投资者需求日益多元化，资管行业竞争愈发激烈。董文赜指出，公募基金后来居上，超越银行理财，凸显出银行理财在产品同质化、投资服务能力方面的短板。银行理财亟需从“牌照竞争”向“能力竞争”转型，提升投研与陪伴式服务水平，以“多资产多策略组合投资+投资顾问服务全程陪伴”双轮驱动赢得市场。
稳健与多元成发展趋势
“尽管资管市场竞争激烈，银行理财凭借客户、投研、渠道、牌照等优势，依然是固收类产品的重要提供者。”董文赜解释，从客户偏好看，银行理财作为储蓄资金向资管产品转化的首站，多数理财公司顺应客户需求，以低风险、低波动产品为主，截至2024年末，二级（中低）及以下风险等级产品存续规模占比近96%。投研层面，母行资源为银行理财在固定收益投资筑牢根基，部分理财公司已具备固收多资产组合管理能力。渠道方面，母行渠道主导产品代销，同时行外渠道拓展积极，固收类产品占据主导地位。牌照优势使银行理财拥有全品类资产配置平台，信用风险管理能力突出。
与此同时，面对固收类资产收益下滑、产品同质化问题，董文赜认为，理财机构积极响应“理财资金入市”政策，大力发行含权类产品，推出多种“固收+”理财产品，优化资产配置结构，丰富产品体系，致力于成为含权类产品的重要市场力量。
本文源自：金融界资讯
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