财顺小编本文主要介绍股指期货默认平值期权盈利有多少?股指期货平值期权的盈利取决于多个变量,包括标的资产价格变动、期权类型(认购/认沽)、权利金成本、合约乘数等。
股指期货默认平值期权盈利有多少?
1. 平值期权的定义
平值期权(At-the-Money, ATM)的执行价(K)等于当前标的资产价格(S)。例如,若沪深300股指期货当前价格为3000点,则执行价3000点的期权为平值期权。
2. 盈利计算公式
假设买入平值期权,盈利取决于到期时标的价格(Sₜ)与执行价(K)的关系:
认购期权盈利 = max(Sₜ - K, 0) - 权利金(C)
认沽期权盈利 = max(K - Sₜ, 0) - 权利金(C)
总盈利 = 每点盈利 × 合约乘数(M,如沪深300为300元/点)。
3. 示例分析
假设以下条件:
标的:沪深300股指期货,当前价格3000点(平值期权K=3000)。
期权类型:买入平值认购期权。
权利金:50点(即支付50点×300元/点=15,000元)。
到期价格:3050点(上涨50点)。
合约乘数:300元/点。
计算盈利:
内在价值 = 3050 - 3000 = 50点。
每点盈利 = 50点(内在价值) - 50点(权利金) = 0点。
总盈利 = 0点 × 300元/点 = 0元。
结论:若到期时标的价格仅上涨至执行价,买方盈亏平衡;若上涨超过权利金成本,则盈利。
4. 不同场景下的盈利
到期价格(Sₜ)
认购期权盈利
Sₜ < K(如2950)-50点 × M(亏损)
Sₜ = K(3000)-50点 × M(亏损)
Sₜ > K(如3050)(Sₜ - K) × M - C
认沽期权盈利
Sₜ < K(如2950)50点 × M - C(盈利)
Sₜ = K(3000) -50点 × M(亏损)
Sₜ > K(如3050) -50点 × M(亏损)
5. 关键影响因素
标的价格波动:上涨或下跌幅度越大,盈利/亏损越显著。
权利金成本:权利金越低,盈利潜力越大。
时间价值:临近到期时,时间价值衰减加速,可能影响盈利。
波动率:隐含波动率变化会影响权利金,间接影响盈利。
小结:以上就是股指期货默认平值期权盈利有多少?希望对各位期货投资者有帮助,了解更多期货知识内容。
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