光大证券：高纯石英砂行业迎“平权”曙光 合成石英砂或补足最后短板

智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，近期，我国发现多个4N8等级的高纯石英矿脉，石英企业矿源制约或将缓解，半导体及光伏行业的供应链安全风险有望解决。未来矿源切换，下游客户需重新验证，石英相关企业或进入“平权”阶段。头部企业具备制备经验及客户资源的先发优势，且切换国产矿源短期或可降低成本。合成石英砂价格较高且有更高的技术壁垒，已有国产中试产品取得不错的验证效果，或将补足产业链最后短板。

前言：2025年4月10日，自然资源部公告“高纯石英矿成为我国第174号新矿种”。高纯石英矿对半导体、光伏等高新产业不可或缺，我国高度依赖进口。近年我国在河南、新疆等地发现多处高纯石英矿。

光大证券主要观点如下：

高纯石英砂依赖进口，核心在矿源

高纯石英砂生产制备各种材料和制品主要应用于半导体(坩埚、石英砣、石英管和石英舟等)、光伏(坩埚、前端工艺器件)、及中低端的光纤和电光源领域。近年，我国高纯石英进口量约占全球进口总量的70%：中低端产品能够自给，部分出口;高端产品仍主要依赖进口。其中，高纯石英砂4N5级别主要进口，而4N8级别以上原料矿更是基本被美国矽比科所垄断。龙头企业石英股份也只能主要依靠进口来解决原料短缺的问题。

我国矿源突破，解决卡脖子难题

高纯石英砂制备相对成熟，但需要根据不同的矿源进行适配调整优化迭代;缺乏稳定满足工业生产需要的高纯石英优质原料是4N8级高纯石英高端产品未能国产化的根本原因。近年，学界针对高纯石英矿成矿机理进行深度研究，并成功在我国多地发现4N等级及以上的优质矿源。其中河南省东秦岭地区部分矿源稳定且批量制备出4N8等级高纯石英砂，达到IOTA-CG标准，可适用于光伏用高纯石英砂的质量要求，具备符合IOTA-4标准以及半导体制程用高纯石英砂的应用潜力。此外河南其他地区、新疆、湖南等多地均发现4N8等级矿脉。

国产合成石英砂或补足最后短板：高纯石英砂的价格与其纯度正相关

人工合成石英砂的纯度最高，在半导体单晶炉坩埚内涂层、高端光学玻璃等方向可替代应用。随着半导体芯片线宽越来越窄，天然石英材料已经无法满足高端生产工艺的要求，合成石英将成为10nm制程以下的半导体芯片刻蚀环节中的重要部件。2023年，有研究团队对比国产某型号合成石英砂(彼时中试未量产)、三菱石英砂(合成石英砂)及矽比科高纯石英砂，结论：某国产砂指标已达三菱的水平，并且可在半导体坩埚内层涂料、石英玻璃等场景应用。

风险分析：矿产开发进度不及预期、长期视角竞争大概率加剧。