上海
4月16日晚，远达环保发布公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式向中国电力、湘投国际持有的五凌电力100%股权以及广西公司持有的长洲水电64.93%股权，交易金额合计约277亿元。
其中，五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权的交易价格拟分别约为246.7亿元和30.7亿元，均为溢价收购。并且还计划募集资金不超过50亿元，所募资金的50%拟投向湖南省内风力发电项目和湖南桃源木旺溪抽水蓄能电站，剩余50%用于支付本次重组现金对价、中介机构费用及相关税费。
交易完成后，远达环保实控人不会发生变化仍为国家电投集团；但控股股东将由国家电投集团变为中国电力，持股比例为46.04%；湘投国际也将成为远达环保的第二大股东，持股比例为27.04%；广西公司则持有其9.09%的股份。
同时，远达环保的公司业务也将新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，主要为湖南省内水力发电、风力发电、太阳能发电业务以及广西壮族自治区内水力发电业务。
二级市场上来看，自2024年10月重组消息公布以来，远达环保股价已从5.31元涨至14.3元，涨幅达160%，截至发稿，远达环保总市值约为112亿元。
资料显示，本次收购标的五凌电力的业务主要分布在沅水、资水及湘水流域，建设水电站并利用天然水能资源进行电力生产。2022年至2024年10月，五凌电力实现营收分别为53.03亿元、43.64亿元及51.74亿元；分别实现归母净利润5.17亿元、-5.06亿元及8.38亿元。截止2024年10月末，发电量为752.77万千瓦。
长洲水电则主要通过水力发电业务获取盈利，依托长洲水利枢纽工程，建设水电站并利用天然水能资源进行电力生产。2022年至2024年10月，分别实现营业总收入8.69亿元、8.77亿元及8.26亿元；实现归母净利润为3.06亿元、3亿元及3.47亿元。截止2024年10月末，发电量为65.15万千瓦。
相比之下，收购方远达环保业绩表现较为逊色。2022年至2024年10月末，远达环保实现营收分别为41.36亿元、42.51亿元、35.78亿元；净利润分别为-0.39亿元、0.45亿元、0.67亿元。
本次收购完成后，远达环保的营利能力可以实现大幅提升。以2024年10月末的业绩来算，远达环保的营收将增至95.8亿元，增幅为167.7%，净利润也将升至13.1亿元，增幅高达1862%。
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