华策影视Q1业绩反弹 电视剧市场回温｜财报解读

财联社4月17日（记者 陈抗）在影视行业整体提质减量、竞争加剧的背景下，华策影视（300133.SZ）经历了显著的业绩波动。

根据公司今晚发布的2024年及2025年一季报数据，2024年营收、净利润均出现双位数的下滑，而2025年Q1营收、净利润则实现了三位数的同比增长。

具体来看，公司2024年实现营收19.39亿元，同比下降14.48%，净利润2.43亿元，同比下降36.41%；2025年第一季度实现营业收入5.86亿元，同比增长231.96%，净利润9211.35万元，同比增长206.9%。

对于一季度的业绩反弹，华策影视表示，“营收增加主要是公司本期电视剧销售规模比上年同期增加所致。”公司一季度经营活动现金流净额为-6904.74万元，虽仍为流出状态，但同比改善51.10%，主要是销售收款增加。此外，应收账款期末余额增至9.12亿元，存货达26.58亿元。

华策影视的主营收入为电视剧制作发行、电视剧版权发行，2024年两者收入占比分别为61.55%、19.52%，分别同比下降24.91%、6.99%。电视剧制作发行业务在2024年的营业成本下降了30.24%，带动毛利率提升至25.58%。

公司其余业务还包括影院票房、电影销售、广告、经济业务、音乐等。分地区来看，公司海外收入在2024年同比增加43.72%，国内收入则减少了18.04%。

《国色芳华》、《我是刑警》、《七夜雪》、《前途无量》、《低智商犯罪》五部作品在去年为华策贡献了最主要的收入，占主营业务收入比例为58.28%。

华策目前正在投入研发影视垂直领域大模型，财报显示，2024年5月，公司“有风”大模型通过国家备案，实现文生文、百万级别小说阅读理解和评估、特有的短剧情节桥段库等功能。2025年1月，“国色”大模型通过备案，实现文生图、文生视频、多语种翻译等多模态能力。

财联社记者注意到，公司2024年经营活动产生的现金流量净额本期较上年同期下降175.51%，主要系本年收款较上年有所减少，同时本期电视剧、电影开机增加导致采购支出大幅度增加所致。华策在2024年开机的电视剧有9部，开机的短剧有7部，开机电影2部。

（财联社记者 陈抗）