北京
【本周尿素期现货市场同步走弱】本周以来，尿素期现货市场同步表现不佳。截至 4 月 17 日收盘，尿素期货主力合约 2509 报收 1755 元/吨，下跌 0.96%，已连续 4 个收跌。现货市场方面，工业需求乏力，农业需求尚未跟进，市场成交清淡，不少厂家报价下调。4 月 17 日，多家尿素主流工厂出厂价下调。如山西晋丰大颗粒出厂价下调 30 元/吨，至 1800 元/吨；山东华鲁恒升中颗粒出厂价下调 20 元/吨，至 1840 元/吨；江苏灵谷宜兴小颗粒出厂价下调 20 元/吨，至 1890 元/吨，大颗粒出厂价报 1910 元/吨；贵州赤天化小颗粒出厂价报 1850 元/吨。在能化刘书源看来，尿素价格下跌主因是农业需求逐步结束，需求端利多兑现。北方农业需求阶段性停滞，南方用肥跟进，但终端整体补库力度较 3 月明显减弱，出口方面，5 月前出口预期难兑现，尿素期价向弱现实回归，近月合约走弱更明显。方正中期期货产业研究中心负责人夏聪聪表示，尿素现货市场供需偏宽松。农业需求进入短暂空窗期，下游消耗缩减，采购谨慎，交投不活跃，企业接单减少，为出货报价不断下调，业者多观望。夏聪聪称，尿素市场主要矛盾是供需失衡，生产装置运行平稳，产能利用率高位，日产量居高不下，市场货源充裕，供应端变数不大。农业需求有季节性特征，3 月春耕备肥支撑下尿素价升至高位，4 月需求转弱，企业接单不佳，库存累积。据统计，截至 4 月 16 日当周，我国尿素企业总库存量为 90.62 万吨，环比增加 7.25 万吨，增幅 8.70%。订单方面，市场偏弱，下游接货意愿不佳，新单成交不多，个别主流地区订单仅剩 1 至 2 天，后期企业或因出货压力让利吸单。刘书源称，6 月开始，尿素新增产能较多，等待投产的尿素产能近 200 万吨/年，届时市场供应压力增加。需求方面，7 月之后全国大部分农业需求走弱，5—8 月复合肥企业开工率季节性下滑，生产积极性不高，对尿素需求走弱。展望后市，夏聪聪认为，上游煤炭市场弱势调整，价格低位，成本低位，尿素企业生产利润稳定，生产积极性高。工业需求难改善，农业需求空窗期，尿素期货短期或继续走弱。不过 4 月底至 5 月夏季备肥启动，下游低价补货或带动尿素价格止跌，尿素期货 2509 合约小幅贴水现货，可等待回调试多机会，关注 1750 元/吨附近支撑。刘书源认为，三季度为尿素需求淡季，若上游工厂生产利润高，会降价出货减轻库存压力。分析师翟慧洁表示，综合近两日企业成交和待发订单，部分缺乏订单企业或因出货压力让利走货，尿素价格有向下可能。但 4 月仍处需求旺季，后续随需求预期兑现，市场或有转机。
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