“摘帽”成功！步步高逆境突围“法宝”曝光

中国商报（记者 蒋永霞）4月17日晚间，步步高商业连锁股份有限公司（以下简称步步高）正式宣告“摘帽”。4月18日停牌一天后，4月21日开市起，公司股票撤销“其他风险警示”，股票简称由“ST步步高”回归“步步高”，证券代码维持“002251”，涨跌幅限制从5%恢复至10%。

此次成功“摘帽”，意味着步步高彻底摆脱了此前的经营困境，实现逆境突围。4月18日，步步高方面对外详解了企业脱困的关键举措，其战略转型经验或将为传统零售企业在复杂市场环境下的转型升级提供重要参考。

业绩扭亏为盈见证转型成效

步步高回归的最大助力自然是业绩上的起色。2024年年报显示，报告期内公司营收达34.31亿元，同比增长11.14%；归母净利润升至12.12亿元，同比大增164.16%，成功扭亏；扣非净利润虽为-9.78亿元，但同比减亏40.07%，经营性现金流显著改善。这些数据不仅是步步高经营成果的直观体现，更是其战略调整有效性的有力证明。

根据深交所规则，上市公司“摘帽”需要满足持续经营能力恢复或扣非净利润转正的条件。ST步步高通过战略收缩与结构优化，在2024年实现了调改门店经营现金流同比转正、供应链周转效率提升35%、存货周转天数缩短至42天。

步步高方面进一步表示，公司成功突围关键得益于两大核心战略举措：其一，通过司法重整引入17家战略投资人，其中包括4家产业投资人和13家财务投资人，共获得25亿元重整资金，化解债务风险，优化资本结构，为后续发展筑牢财务根基。其二，引入胖东来的运营模式，深度改造门店与供应链。已调改的13家超市门店销售额增长五至六倍、客流提升三倍、客单价超100元，验证单店效益提升路径；供应链端强化源头直采，降本增效，提升商品性价比与新鲜度，增强市场竞争力，这与胖东来注重商品品质与价格优势的理念不谋而合，进一步增强了市场竞争力，成为打造湖南本地“胖东来”的关键实践路径。

湖南本地“胖东来”深入人心

在成功“摘帽”的同时，步步高又迎来了一家全新的“胖东来”调改店。

4月17日，步步高在“致顾客的一封信”中称，长沙第五家“胖东来”指导调改店步步高超市丽发新城店经过45天的闭店调改，于4月18日上午9:30恢复正常营业。步步高在信中称，此次卖场调整最大的价值是商品质量更安全、价格更实在，让顾客购物更放心。

步步高方面十分肯定学习“胖东来模式”的成效，认为2024年公司全年业绩能够极大改善，与师从胖东来有着莫大关系。

财报显示，在主营业务方面，超市业态自2024年3月胖东来帮助调改以来，积极展开门店调改工作，革新文化理念、稳固运营、提升效益。从员工薪资、工作时间、卖场规划、商品重整、供应链、价格优化、服务提升等各方面系统调整，率先在湖南打造“胖东来”式卖场样本，为公司业务长期发展注入文化支撑和经营动力。

作为湖南零售龙头，2024年，步步高聚焦本土，关闭74家低效门店，保留59家优质门店（27家超市、32家购物中心），打造“胖东来式”标杆店。

通过调改，步步高的转型成效显著。最新数据显示，步步高调改门店生鲜品类毛利率提升至22%，高于行业平均7个百分点；购物中心借“首店经济”，独家品牌占比31%，客单价提升22%。通过“一店一策”场景化改造与长沙网红经济结合，门店网络覆盖全省98%县市，市场份额稳居本土第一，构建良性发展循环。

以品质服务开拓差异化竞争优势

成功“摘帽”使步步高站上了新的起点。展望未来，步步高明确六大战略方向：通过管理引领、员工培训考核与新绩效方案，根植新文化理念；在“2025步步高品质服务年”，秉持用户思维，多维度实现销售向服务思维转变，构建品质幸福商业模式；以组织变革等深化组织能力，完成超市与百货业态管理团队竞聘；依托“BL”商标与胖东来技术，深化供应链变革；同步开启百货业态门店调改，与超市业态协同驱动业绩提升；携手服务过胖东来的多点团队，开启数智化转型，优化业务链，实现数据驱动运营。

2025年，步步高以“品质服务”为核心，构建“商品+服务+体验”价值体系。在商品端，于3月推出自有品牌“BL”，借助全球直采与自有供应链，首批上线6款家庭消费单品，计划一季度推出烘焙、熟食等，目标是自有商品销售占比突破15%。在服务端，融入胖东来文化理念，在调改门店实施“春节带薪休假”“员工利润共享计划”，2024年一线员工平均薪酬增长40%，超市调改门店员工利润分红超300万元，升级12项服务承诺，购物中心会员复购率提升至68%。在体验端，梅溪湖店打造“城市生活客厅”，超市长沙金星路店升级为3.0版“智慧卖场”，调改门店非食品销售占比从32%提升至47%，充分挖掘体验经济潜力，拉动消费升级，全面向湖南本地“胖东来”的体验标准看齐。

可见，在学习“胖东来模式”的基础上，步步高也在积极探索具有自身特色的差异化发展模式。步步高成功“摘帽”，为传统零售行业在逆境中转型发展提供了宝贵范例。