【百万实盘】A股止步八连阳，调整又要开始了？

派克斯研究院作为一家深耕基金领域的研究团队，一直被大家催着上实盘，经过我们内部认真讨论，本着和基民无障碍沟通的目的，决定把实盘放出来——一个场内实盘，一个场外实盘。

1、市场回顾

本周市场持续缩量，市场也从超跌的修复行情转向横盘震荡。

上证指数止步八连阳，更多的功劳要归于国家队，周中大盘多次尾盘急拉翻红，只不过投资者赚钱效应比较弱。

因为一边是四大行再创历史新高、沪深300ETF规模重回万亿以上，一边是以科技为首的高位股在退潮，投资者的避险情绪比较高，国家队救的是盘，不是人！

资金观望的原因有三个：等、等、等

1、等业绩落地。

一季报密集披露期，需规避净利润大幅下滑及高估值个股，更有消息称交易所限制卖出上限，这可能会导致小盘股流动性承压，市场热度快速降温。

2、等降准降息。

毛衣战进入新阶段，川川不再玩数字游戏，面对物价上涨，想要和我们寻求谈判，但短期内很难有实质进展。

关键是面对通胀且鲍威尔根本没有提降息的事，觉得还能再挺挺，搞得我们的降息降准可能还要再缓缓，有可能降准降息的力度会稍微小点。

3、等会议召开。

马上zzj会议要开了（月末），大家都在等具体的政策措施，既然提了要“坚决完成全年生产经营目标任务”，那相关配套政策也会出来，但是被“老乡别走”喊怕的投资者更倾向于不见兔子不撒鹰。

仓位重的就可以在这个位置适当止盈，反弹可能告一段落了。

大盘继续上行靠这点成交量远远不够，今天的成交量甚至已经跌破万亿，没有明确的主线出现，显然不太可能。

不能太空的原因是，现在行情随时可能会在一套政策组合拳以后再次启动，“9.24”和春节后的科技行情已经给大家展示了两次了，我们A股就是政策市。

再加上有国家队护盘，大盘大幅下跌的可能性比较低，但科技板块的压力还是比较大，大家可以轻仓等待！

2、实盘回顾

场外基金实盘：

持仓详情大家可以去理财通上搜“派克斯研究院”进行获取。

该组合是稳健型风格，追求的是长期稳健回报，持有体验比较好，通过优选好基来穿越牛熊，本轮整体跌幅只有2%左右。

本周无操作。目前已经完成70%的仓位布局（第一批本金为10万），分别是50%的底仓（固收+、港股银行）+20%的行业基金（人工智能+恒生科技）+少量美股基金。

场内ETF基金实盘：

我们跟投的是由华宝证券主理的“派克施灵活配置组合”。

这个产品以短线操作为核心，根据行业景气度来择时配置场内ETF基金，高风险高波动，适合风险偏好较高的成熟投资者。

目前我们跟投了75%中药ETF，总计金额为75万，还有25万资金准备择机配置。

持仓看法：4月中下旬，随着部分年报和一季报业绩暴雷，市场可能寻求二次探底。目前处于外有关税战的各种利空，内有政策层面各种利好，一季度经济数据显示很有韧性，但经济体感依然寒气逼人，上下逼仄，左右为难。因此，轻仓观望是首选。预计5月份市场将逐步明朗，具体方向，将是一季度经济数据中表现突出的行业，或者受益于化债及消费政策的板块。

操作路径： 华宝智投首页点击【投顾服务】，搜索【派克施灵活配置组合】，在【最新调仓】处跟上操作。

或者是添加我们的小助手，给你一对一解答，添加方式放在文章末尾！

3、实盘操作思考

关注方向有两个：港股科技和人工智能

关于港股，我先给大家看个数据。

4月份以来12个交易日南下资金已经净流入了1600多亿，资金抄底港股的决心很坚决。

其次港股科技经过本次回落，估值重回高性价比区间，便宜！

如果降息开始的话港股有希望中美两头通吃，关键企业盈利能力也不错，接下来受雷声的影响比较弱。

另外如果走扩大内需这条路的话，港股科技里面的互联网企业也会受益。

我们上车的时间是大跌前一天，因此后续没有继续加，作为一个稳健组合，同一标的仓位不会上的特别急，尤其是行情波动大的阶段，否则投资就变成了赌博，后续仓位会等行情稳定后择机入场。

至于人工智能板块，短期内还需要等。

本轮人工智能板块跌的太急，打破了我们的加仓节奏，当时想着慢跌的过程中顺便把四月躲过，然后等业绩落地后再趁势加仓。

因此虽然我们觉得人工智能板块目前的位置有一定的吸引力，但接下来影响因素比较多，我们选择继续观望。

短期重点关注zzj会议内容。

看好的原因还是之前提到的，中证人工智能指数比较均衡。通信、芯片、应用、软件、硬件都有涉及，成分股的龙头效应比较明显，AI行情是科技行情比较明确的主线，长期配置价值较为明显。

如有需要可加入派克斯研究院内部投研群，和我们的研究员直接交流投资问题，详情可以查看公众号菜单栏。

P I C U S

派克斯研究院

派克斯为啄木鸟的音译，我们是一家独立基金投资服务机构，运用深度数据及独家资源，通过对基金产品、基金公司，行业赛道和投资者行为的研究，为用户找出投资痛点，提供专业配置及交易建议，筛选好基金，构建优质组合，最终实现多赚钱少亏钱的目标。

01

买点将至！暴跌之后，黄金还能再涨4年？

02

11月基金排行榜！科技独占鳌头吗？

03

人民币汇率暴跌！老百姓如何应对资产缩水？