上海
过去一天内，特朗普三次点名炮轰鲍威尔，喊话立即降息，甚至放狠话“鲍威尔早该被解雇”。看来，特朗普是真不耐烦了！
Forest for the Trees的创始人兼首席投资官Luke Gromen在X上敏锐指出：“如果贸易谈判真的进行得非常好，特朗普就不会攻击鲍威尔了。”
野村证券在最新的报告中指出，特朗普表现出“明显的不耐烦”，这可能导致在90天的关税暂停期结束前出现政策失误的风险增加。
据券商中国，特朗普周四表示，美国和中国之间针锋相对的关税上调可能即将结束，且“百分之百”有信心关税暂停期结束前与欧盟达成贸易协议。对此，野村分析师Naka Matsuzawa在报告中写道，这反映出特朗普急于在关税宽限期内达成“协议”，并借助美联储降息帮助经济和金融市场恢复增长轨道。
然而，野村警告称，这种不耐烦实际上可能对经济和金融市场产生负面影响。报告写道：
特朗普目前几乎没有能够加快谈判的有效牌可打。他已经宣布了极端的关税提案，但美国市场和企业比其他国家的市场和企业反应更为负面，这迫使他部分改变方向。谈判走向如何？
报告特别指出，特朗普的不耐烦可能会导致被针对的国家采取拖延策略。
最明智的做法可能是等到90天暂停期即将结束、美国接近让步时再采取行动。
野村认为，日本是相对容易应对的谈判伙伴，并对迅速达成协议表示乐观。具体来说，日本可能会同意一些条件，比如增加政府开支和延长持有美国国债的时间，但在其他方面，比如推动日元升值，日本可能不会接受。
报告预计，日本股市将保持稳定，尤其是超长期债券市场。日本股市对美日贸易谈判的友好氛围反应积极，外国投资者可能重新进入市场。
美债或继续剧烈波动
野村认为，特朗普对美联储的公开批评可能会影响降息的进程，进而提高人们对未来通胀的预期，这可能导致美债市场再次出现不稳定。
根据市场数据，费城联储的调查显示，尽管未来六个月的整体经济活动指数略有回升，但企业在资本支出上的计划却大幅减少，这与帝国州调查的结果相一致。
野村证券分析说，企业因为担心关税问题而推迟了资本支出。这些不确定性正在影响实际经济中的决策，可能会进一步增加市场的波动性。
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