洗牌冰山一角，20余厂商逾236.4吉瓦电池、组件终止、转让、临停

冷冷清清，凄凄惨惨戚戚，乍暖还寒时候，最难将息。伴随着光伏步入产能出清的深水区，业内新老玩家也迎来了决定命运的最终大考。

谁能穿越周期傲笑于光伏之江湖，谁又会惨遭清洗遗憾出场，答案正在渐渐揭晓。据不完全统计，迄今已有20余家企业162GW TOPCon电池、51.2GW HJT电池、23.2GW HJT组件项目终止、转让或停产，这些项目总投资额达到1062.7亿元。

1、皇氏集团：100亿元20GW TOPCon电池终止

皇氏集团有着“水牛奶大王”的美誉，2022年拟斥资100亿元建设20GW TOPCon电池的扩产计划震动了整个光伏行业。但是，此项目并未推进，皇氏集团于2023年8月转让了安徽绿能控股权，又将业务重心转回水牛奶业务。

回过头看，皇氏集团这波跨界最溜，先后与多家光伏签订电池片供货协议，又与和邦生物签订195亿元的硅片采购长单。签约一圈后不玩了，主营也未受光伏的拖累。

2、向日葵：10GW TOPCon电池终止

2024年2月1日，向日葵公告称，终止投建10GW TOPCon电池项目并注销项目公司。经公司初步测算，此次项目终止预计减少公司2023年度归属于上市公司股东净利润约420万元。该项目一期容量5GW总投资30亿元。

3、聆达股份：20GW TOPCon电池、5GW HJT电池终止

2024年3月18日，聆达股份公告称，终止投资91.5亿在铜陵狮子山建设20GW N型电池片项目。此项目分两期建设，一期10GW TOPCon电池，二期TOPCon和HJT电池各5GW。

2025年3月31日，聆达股份公告称，终止投建金寨二期5GW产能、12条TOPCon电池产线项目。算下来，聆达股份终止的TOPCon电池片项目产能有20GW，HJT电池片产能5GW。另外，聆达子公司金寨嘉悦5GW PERC电池产线自2024年3月15日停产以来未复产。

4月2日，ST聆达公告称，因控股股东大量股份被司法划转用于抵偿债务，ST聆达变更为无控股股东、无实控人状态。2024年报预告显示，其预计2024年营收将达4200万元-6300万元，2024年归母净利润为亏损8.83亿-13.11亿元，扣非后净亏损6.43亿-10.81亿元。

ST聆达的坏消息一箩筐，也有好消息是，3月28日其与威迪半导体、众凌科技两家产业投资人签署了重组协议。

4、海源复材：10GW TOPCon、5GW HJT电池、3GW组件终止

2024年3月18日，海源复材公告称，终止在滁州投建10GW TOPCon电池3GW组件+5GW HJT电池项目，将投资主体赛维能源股权以3800万元价格转让爱旭科技。此项目总投资80.2亿元。到2023年底，海源复材光伏组件产能仅为1.375GW。

2025年3月30日晚，海源复材公告称，公司控股股东赛维电力拟将其持有的上市公司3717.50万股股份转让给新余金紫欣企业管理中心（有限合伙）（简称“金紫欣”），转让价格为每股9.42元，合计约3.50亿元。这意味着大谈如何“猫冬”的“追光者”甘胜泉或将退出光伏业务。

5、中科云网：高邮一期4GW尚未投产

2022年，中科云网在江苏高邮规划投资50亿元建充5GW TOPCon电池项目。官网介绍，其计划分二期建设8GW TOPCon电池片项目，2023年10月28日首批设备正式进场。2025年4月15日，中科云网在2024年报中表示，中科高邮新能源光伏电池项目已安排2条生产线进场安装调试，尚未正式投产。通过委托加工方式完成相关订单产品的生产及交付，实现营业收入15,242.34万元，同比增长100%。

总体上，中科云网跨界光伏前景堪忧，虽签订5GW+的电池、组件订单，但财务形势恶化，2024年报被会计师事务所出具“非标”意见，还被*ST。

6、棒杰股份：26GW TOPCon电池、16GW硅片项目“停摆”

2025年3月3日，棒杰股份（002634）公告称，旗下扬州棒杰10GW电池片基地临时停产。另据公开信息，总投资80亿元的江山棒杰16GW TOPCon电池和16GW大尺寸硅片项目已于2024年第三季度停工。

棒杰股份现在形势较为严峻，不仅亏损加大，将2024年亏损预期由3亿-4.5亿元上调至7亿-7.5亿元，还面临诉讼、银行抽贷，以及子公司股东反目，要求棒杰股份回购股权等闹心事儿。

3月14日，持有棒杰新能源17.0068%的股权及相应权益的第二大股东——环秀湖逐光要求棒杰股份回购出资3亿元所持股份和权益，加上利息的回购价为32,149.32万元；4月8日，江山棒杰的第二大股东衢州信莲基金要求棒杰新能源、棒杰股份回购合资公司的股权，总回购费用为9002.96万元。

7、太一光伏：5GW TOPCon电池、5GW HJT电池停摆

4月2日，太一光伏被债权人申请破产。其还有68条“被执行人”信息，3条“失信被执行人”记录。2022年12月9日上午，徐州空港经济开发区太一光能高效电池项目开工仪式隆重举行。该项目总投资55亿元，其中一期建设5GWTOPCon光能电池，二期建设5GW高效异质结(HJT)光能电池。

8、泰川新能源：7GW TOPCon电池“停摆”

深陷困境的非上市光伏厂商还有四川泰川新能源有限公司（简称“泰川新能源”），其目前有25条“被执行人”信息及5条“失信被执行人”信息。2024年8月，泰川新能源疑似因拖欠设备款,被供应商拉横幅讨债。泰川宜宾基地的TOPCon电池规划产能为7GW。

9、华东重机：终止投建亳州10GW TOPCon电池

2024年8月5日，华东重机（002685）公告称，终止投建总投资60亿元、亳州年产10GW TOPCon高效太阳能电池片生产项目，并注销项目公司。此外，华东重机在徐州沛县还有投资20亿元建设10GW TOPCon电池的规划，该项目已于2023年8月8日投产。但2023年报显示，华东重机建成TOPCon电池产能为4GW。2023年11月，华东重机从爱康科技挖来的光伏大拿朱治国已离职。

华东重机貌似已无意在跨界光伏，2024年7月已开始押注GPU芯片设计业务。可这次跨界，华东重机难言轻松退出。3月10日，华东重机公告称，捷佳伟创系3家公司对华东光能、徐州光能提起了诉讼，提出支付设备余款、违约金等共计20,766.7万元，并申请财产保全的诉讼请求。

10、亿晶光电：7.5GW TOPCon电池停产

1月14日，亿晶光电（600537）公告称，常州5GW PERC电池滁州7.5GW TOPCon电池临时停产，公司组件开工率40%左右。作为“光伏组件第一股”的老字号厂商，亿晶光电的经营形势不是很乐观。今年1月，其预计2024年归母净利润亏损19亿-23亿元。亿晶光电控股股东唯之能源所持公司股份已全部轮候冻结，且有5469万股股份两次司法拍卖，因无价出价而流拍。

4月14日，“90后”陈江明当选亿晶光电董事长，而非呼声较高具有呼市国资因子的戴苏河。这淡化了市场对国资接盘亿晶光电的预期。

11、麦迪科技：转让子公司炘皓新能源100%股权

8月9日，麦迪科技（603990）公告称，拟转让子公司炘皓新能源100%股权，其是9GW TOPCon电池项目的实施主体。

12、爱康科技：3.8GW电池、10.4GW组件停产、4.6GW规划泡汤

十年一觉沙洲梦，不负光伏“影帝”名。搁谁也想不到，号称全球第三的HJT电池、组件龙头竟跌破面值退市了。这是活生生的事实，2024年8月爱康正式退市。2024年7月，赣州爱康、浙江爱康、湖州爱康3家子公司电池、组件产线临时停产3个月。爱康的HJT电池产能为3.8GW，光伏组件产能10.4GW。退市后，爱康科技在2023年12月发布投资21亿元建4.6GW HJT电池的规划或也随之作古。

13、山煤国际：10GW HJT电池终止

2023年12月30日，山煤国际公告称，终止投建10GW HJT电池项目。该项目于2021年立项，一期计划投资30亿元，建设3GW HJT电池。

14、奥维通信：总投资45亿5GW HJT电池终止

2023年6月21日，奥维通信公告称，终止投资45亿元建设5GW HJT电池项目。

15、嘉寓股份面值退市，拥有2GW HJT组件产能

4月1日，*ST嘉寓（300117）公告称，公司于2025年4月1日收到深圳证券交易所下发的《事先告知书》（创业板函〔2025〕第113号），深圳证券交易所拟决定终止公司股票上市交易。

16、乐通股份：4.8GW HJT电池、4.8GW组件未开工

2024年3月23日，乐通股份发布公告称，参股公司大晟新源注册资本由2.5亿减至1亿。乐通股份计划投资47亿元建设4.8GW HJT电池、4.8GW组件，现未见开工消息流出，其2024半年报也未披露光伏业务进展。

17、正业科技：5GW组件及8GW HJT电池终止

2024年11月6日，正业科技公告称，终止总投资50亿年产5GW光伏组件及8GW异质结电池片生产基地项目，并转让正业新能源40%股权。

18、TCL中环：12.5GW TOPCon电池片暂不推进

2024年11月30日，TCL中环公告称，公司决定终止向不特定对象发行可转债并申请撤回相关申请文件，募投项目中太阳能电池相关项目暂不推进。TCL中环这次募资一波三折，募资规模由138亿元下调至49亿元，建设内容包括35GW硅片和12.5GW TOPCon电池片。

19、超晶新能源：10GW TOPCon电池或停摆

2023年10月26日，在深圳举行的四川-广东产业合作投资推介会上，四川达州市大竹县签下广东深之蓝单晶硅生产项目，项目计划总投资103亿元，拟在大竹经开区分三期建设10GW单晶硅棒和5GW+5GW单晶硅TOPCon技术电池等项目。

从爱企查了解到，这家行业新军摊上了诉讼麻烦，开庭公告有48起，被执行人信息有8条。同时，从网上也查不到超晶新能源10GW+10GW项目投产的新闻动态。

20、顺风光电：宿州10GW TOPCon电池搁浅

2023年2月15日，宿州市政府与顺风光电集团签署合作协议，建设10GW高性能电池生产及光伏与风力发电、储能项目，总计投资约105亿元。

就顺风光电、无锡尚德的财务状况来看，其推进105亿元的项目落地存在不小的难度。目前，经过“换帅”后，无锡尚德经营状况不佳。

据公开信息，除了上述项目终止、临时停产之外，还有多家光伏企业爆出停产信息，如艾能聚的多晶硅项目、阳光中科的8条PERC产线曾经停产，和邦生物暂缓对光伏硅片、光伏组件项目的投入，含阜兴科技20GW N型大硅片项目，德宸新能源12GW高效双面组件项目建设时间将延后一年。

至于停产、限产、放假、裁员之类的事儿，在2024年亦屡见不鲜。在扩产潮中，新、老玩家的扩产规划，远要比真实投产产能高出许多。如HJT环节，有的规划20GW的HJT电池，量产产能却少得可怜。最为明显的是国晟能源，其披露的投资总额达到900亿元，真正投产的电池、组件项目却并不高。

再举例来说，中清光伏在四川南充西充（259.6亿）和内蒙古包头（230.77亿）披露的总投资额达到490.37亿元，在池州东至、安徽淮北和内蒙古包头规划的TOPCon电池产能有48GW，组件有21GW，真实投产产能仅限于新沂市制造基地电池产能6GW，组件产能8GW，光伏材料产能20GW；当阳市制造基地电池产能3GW、组件产能5GW，光伏玻璃10GW。

从当下的市场行情来看，无论是头部厂商，还是二、三线厂商、跨界而来的新玩家，还是十八线的小厂商，短期内进一步加足马力上新项目的可能性不大，当然极个别财大气粗的“土壕”除外。至于那些百亿级、数百亿级的投资，上百GW的扩产宏图可能要停留在纸上。（草根光伏）