存款利率降了，钱放哪儿才好？

晚上好，一起看看本周发生了哪些大事吧～

希望我们的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

01 中概股要退市了？如何应对

最近，有消息说中国公司可能从美股「退市」，中概股这几天股价也比较低迷。

这意味着什么呢？

中概股，就是在美国或香港等地上市的中国公司股票。早年国内上市门槛高，这些企业要融资、要发展，只能到海外寻求帮助。比如阿里、腾讯、拼多多，靠着融资活下来了，背后的股东也赚得盆满钵满。

那为啥要退市呢？这事在2020年就埋下了伏笔。当年特朗普通过了《外国公司问责法案》，要求在美上市的外国公司，必须让美国人能查阅它的「审计底稿」，把账本拿来检查。

但咱们国家有信息保密法规，不可能直接让人随便翻我们的账，这就矛盾了。2022年，中美双方达成了协议，允许美国监管机构在香港查账，算是「合作检查」，很多人以为这事就翻篇了。

但现在特朗普准备卷土重来，他的团队最近放风，可能推动中概股退市，这个说法立马吓到市场，放话那天（4月11日），中概股集体大跌。

说白了，这次的「退市风波」不是公司做错事了，更多是政治博弈升级。

这有什么影响呢？

对投资中概基金的朋友来说，不用太担心，绝大多数大型中概股（阿里、百度、京东等）已经在香港二次上市了，中概基金的持仓也换成了港股。还没在港股上市的公司（如拼多多、富途、滴滴），估计也会加速回流。

但坏消息也别忽略：万一退市真的落地，短期股价估计不好看，因为很多海外基金只买美股，不买港股，它们只能被动卖出中概股。

比如2021年中国移动美股退市时，股价就「惨不忍睹」了。但只要公司本身没问题，长期看这些优质企业还是会涨回来。

02 存款利率，进入「1」时代

最近，又有不少银行下调了存款利率，进入「1」时代。

这意味着什么呢？

这波下调的，主要是股份制大行、中小银行。

比如某村镇银行的3年期、5年期利率，原来是2.75%和3.25%，4月之后直接降到1.60%和1.55%，比大行还低。

下调的原因，有两方面因素——

一是银行日子不好过，想省点利息钱。现在放贷难度大，赚的差价越来越小。「开源」做不到，只能下调存款利率「节流」了。

二是最近的货币政策偏宽松，央妈老是放话「择机降准降息」，银行一看，干脆提前行动。

值得一提的是，之前一些中小银行靠高利息吸引大家存钱，现在也转向「价格自律」，不打价格战了。

这有什么影响呢？

利率往下走，不少朋友都有赚钱焦虑。但恐怕你得降一降预期——

存款利率是全社会的无风险收益率，收益率下降，说明好项目少了，贸然投资反而风险加大。

另外，现金也不差，经济下行期物价往往会通缩（价格低），购买力反而是变强的，比如新能源车一直卷价格、卷配置（房子也是），晚买更划算。

对咱们来说，第一步是做好资金管理，可以参考模型，把每笔钱填到合适的池子里（现金池、保险池、目标池、金鹅池），解决平时用钱的「后顾之忧」；

再来，有一笔长期闲钱的话，一是慢慢挑选国内的优质资产，比如股票、房产。参考08年金融危机之后，欧美的房市、股市都有8-10年的价格盘整期。精挑细选，更大概率买到未来升值的资产。

二是分散配置。比如美国、澳洲的现金存款*还有3%以上，要是刚好有海外消费、投资需求，这样的收益还挺不错的；

也可以投资海外市场（参考MSCI全球指数的地理分布，省事可以考虑极简），让全球优秀公司帮你挣钱~

*小提醒：换汇有汇率风险，如果人民币大幅升值，换回人民币的时候可能会亏。

03 波动之下，他的老话依然有效

最近市场波动剧烈，有哪些是投资中「永恒不变」的道理呢？今天和你分享1994年彼得林奇的经典演讲。

这意味着什么呢？

彼得林奇是美国历史上最成功的基金经理之一，执掌麦哲伦基金13年，年化回报29%。

演讲里，他对散户朋友有这些建议——

一，知道自己买的是什么。如果你不能在两分钟内向一个10岁小孩讲明白一家公司的盈利逻辑，那你就不该投它。

他拿自己举例，让他赚钱最多的，不是那些高科技概念股，而是一家卖甜甜圈的公司（Dunkin’ Donuts）。

「经济衰退了，人们照样喝咖啡吃甜甜圈。」「韩国便宜货打价格战？对公司也没影响。」

二，普通人没有「内部消息」，但拥有时间。彼得林奇说，你可以慢慢观察一家公司的业务、利润、扩张节奏，再决定要不要投。

如果你在沃尔玛上市第一天（1970年）就买，能赚500倍；要是稳妥一点，看看它的扩张进展，10年后买入依然能赚35倍。

三，别试图预测宏观经济。「别浪费时间预测市场、利率、经济走向——没人预测得准……如果你每年花14分钟看宏观经济，那你浪费了12分钟。」

这有什么影响呢？

演讲之后的问答环节也很精彩，挑选3个咱们关心的话题——

1.波动不是敌人，是机会。因为很多优质公司，只有在市场恐慌时，股价才会被错杀、被抛售，变得便宜。

2.长期看，公司赚钱，股价就会上涨。林奇认为，企业利润平均8-9年翻倍（年化收益约8%），股市也会8-9年翻倍。

注：30年后，道琼斯指数从3800点涨到39000点，翻了十倍，年化回报率为8%

3.投资的前提是了解风险。

林奇还建议，无论你几岁（4岁小孩还是74岁老人）投资，关键都是：你要想清楚，如果市场下跌，你怎么办？

如果承受不了太大波动，就选平衡型基金（股债55开）。坚持定投十年、二十年，你会比存款、债券赚得更多。

打新表现

估值投资表

（不清楚怎么看可以戳→）

简慢投资组合表现

数据来源：且慢 2025.4.17

数据来源：东方财富Choice数据 2025.4.17

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