上海
“得GLP-1者得天下”，正成为当下全球医药产业的铁律。
诺和诺德2024年财报显示，司美格鲁肽全系产品2024年全年合计收入2018.49亿丹麦克朗（约合292.96亿美元），以非常微弱的劣势惜败于K药。
但是，考虑到司美格鲁肽正处于高速增长期，而K药已经步入了“衰老期”，2025年司美格鲁肽拿下“全球药王”宝座，应该是大概率事件。
凭借旗下以替尔泊肽为代表的多款GLP-1类药物的优异表现，礼来稳居全球药企市值排行榜的头把交椅，且断崖式领先其他同行。
对于中国药企而言，在这场GLP-1类药物的研发竞争中，整体还是处于跟随者的角色，暂时还没有哪家药企在GLP-1制剂领域实质性地抓住历史的红利。
但是，在GLP-1原料药领域，已经开始有中国药企，开始狠狠赚钱。
近日，A股上市药企翰宇药业发布2025年一季报：公司 单季度收入预计达2.9亿元至3.1亿元，同比增长93.00%至106.31%；预计实现归属于上市公司股东的净利润6000万元至7200万元，同比扭亏为盈。
作为国内最早一批布局GLP-1原料药及制剂的药企，翰宇药业 拥有固相合成、液相合成及生物酶催化等核心技术，能够高效合成GLP-1类似物（如利拉鲁肽、司美格鲁肽等），且纯度与收率行业领先。
在产能方面，翰宇药业2022年投产的武汉基地，配备连续流合成、生物酶催化等先进工艺，GLP-1类原料药设计年产能达2-3吨；未来计划新增2条多肽原料药生产线，2025年总产能预计提升至5-8吨/年，重点满足司美格鲁肽仿制药原料药需求。
自2023年以来，翰宇药业已累计签订多笔GLP-1相关海外订单，并已在2024年四季度集中进入履约发货期。
对于困扰整个行业的关税问题，4月8日晚间，翰宇药业在投资者互动平台回复投资者称，根据美国“对等关税”豁免清单，公司药品被列入关税豁免清单中，因此将不会受到美国“对等关税”影响。
翰宇药业不是唯一在GLP-1原料药领域大有斩获的中国药企。
2025年3月底，A股上市公司诺泰生物发布业绩预告，预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为1.3亿元到1.7亿元，与上年同期相比增加96%~156%。
2024年全年，诺泰生物实现营业收入16.25亿元，同比增长57.19%；归属净利润4.01亿元，同比增长145.94%。
诺泰生物披露，业绩大幅增长的主要原因，是公司以“时间领先、技术领先”的经营理念，发挥学科交叉及国际化BD 团队的竞争优势，持续扩大优质客户规模，多肽原料药等销售收入实现较大增长。
诺泰生物是又一家在全球GLP-1原料药供应链中，成功抢占一席之地的中国药企。
目前，诺泰生物的GLP-1原料药，已经成功销往美国、欧洲、印度、加拿大等国家和地区，海外市场的收入占比已经超过50%。
除了翰宇药业和诺泰生物以外，A股涉及GLP-1原料药的企业，还有圣诺生物和奥锐特，这两家企业的2025年一季报业绩也非常不错。
GLP-1类药物无疑是当前代谢疾病领域的“黄金赛道”，对中国企业而言，抓住原料药优势，迅速攫取“第一桶金”，只是一个开端。
接下来，有望站到舞台最中央的，或许是那些深度布局GLP-1制剂领域的中国药企们。
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