周日深夜利空！7家医药龙头暴雷，长春高新腰斩，龙头巨亏13亿

周日又有100多个公司公布2024年年报业绩，但其中医药股暴雷的尤其多，不管是中药，还是医疗器械，创新药都是大亏的，这些暴雷的股票名单如下，大家千万别踩雷。

第一家：百克生物

百克生物在2024年营收同比锐减33%，净利润更是大幅下滑54%；进入2025年一季度，颓势依旧，营收降幅扩大至40%，净利润近乎“雪崩”，仅微增2%。深入探究其业绩滑坡主因，核心产品带状疱疹疫苗面临严峻挑战，市场中同类竞品不断涌现，部分竞品凭借低价策略迅速抢占市场，百克生物市场份额被严重挤压。同时，消费者对带状疱疹疫苗的预防价值认知不足，加之健康意识尚未充分觉醒，导致接种意愿持续低迷，需求端增长乏力。此外，公司为突破困境，大力投入新销售渠道建设与产品推广，销售费用激增；研发端也持续加码投入，多重成本压力之下，利润空间被持续压缩，最终致使业绩急剧下滑。

第二家：港通医疗

港通医疗2024年净利润大幅下滑83%，2025年一季度这一颓势延续，净利润再度下滑85%。业绩承压主要归因于两方面。在竞争层面，医用气体及洁净装备领域集中度低，大量企业涌入加剧竞争，公司市场份额被同行挤压，产品销售受阻。项目推进方面，2025年一季度完工项目数量锐减，直接致使营业收入同比骤降68.09%。此外，公司为拓展市场增加销售投入，叠加研发投入持续增长，成本显著上升，进一步压缩利润空间，最终导致业绩持续恶化。

第三家：华兰股份

华兰股份在2024年经营遇冷，全年营收滑落至5.9亿元，同比降幅达5.9%，净利润更是大幅下挫58%，仅录得4957万元。究其根源，一方面产品结构失衡加剧，核心产品覆膜胶塞收入同比锐减11.29%，常规胶塞产品收入亦下滑1.52%，原有产品市场需求萎缩，新产品又未能及时填补增长缺口，直接影响营收规模。另一方面，行业竞争白热化，外资品牌凭借技术和品牌优势牢牢占据高端市场，本土竞争对手则通过技术革新推出差异化产品，并采取灵活的价格策略抢占份额，华兰股份在双重挤压下，市场份额逐渐流失。加之公司为增强竞争力，加大研发投入与市场拓展力度，各项费用显著攀升，多重因素叠加，致使业绩大幅下滑。

第四家：百普赛斯

百普赛斯 2024 年业绩表现不佳，净利润大幅下滑 19%，降至 1.24 亿元。这主要源于生物试剂行业竞争的白热化，头部企业为抢占更多份额，纷纷加大研发投入。百普赛斯在国内外同行的双重竞争压力下，市场份额受到冲击。其主打产品重组蛋白市场竞争激烈，对手通过技术革新推出性能相近但价格更低的产品，致使百普赛斯产品销量受限。与此同时，公司为提升竞争力，自身研发投入在 2024 年同比增长 32.37%，研发费用的大幅攀升，进一步压缩了利润空间，最终导致利润水平下降。

第五家：康泰生物

康泰生物在 2024 年业绩大幅下滑，收入降至 26.5 亿元，同比下滑 24%，净利润更是锐减 77%，仅余 2 亿元。主要是疫苗市场竞争格局巨变，国内众多生物制品企业强势崛起，国外知名药企也纷纷布局中国市场，像智飞生物凭借丰富产品管线与强大销售网络，沃森生物依靠 13 价肺炎结合疫苗的先发优势，都在价格、技术、市场覆盖等方面，给康泰生物带来巨大冲击，导致其市场份额被严重瓜分。而且行业降库存周期影响，康泰生物产品销售速度放缓。公司内部固定资产折旧费用攀升，资产减值增加，2023 年股权激励计划终止加速行权也产生额外费用，多重因素叠加，致使业绩显著下滑。

第六家：振东制药

振东制药 2024 年业绩遭遇 “滑铁卢”，净利润暴跌 2921%，深陷 13.29 亿元净亏损泥潭。从外部因素来看，省级联盟药品集中带量采购政策冲击巨大，部分药品价格降幅远超预期，同时受区域市场准入限制，产品销售受阻，营收大幅缩水。中药材行业整体低迷，市场交易冷清，库存积压严重，公司中药材业务也随之受挫。从内部因素分析，公司面临重大仲裁事项，涉及朗迪制药的纠纷导致需计提大量预计负债；信托产品逾期兑付形成公允价值变动损失；存货等资产减值计提进一步侵蚀利润，多重负面因素叠加，最终致使业绩大幅下滑。

第七家：长春高新

长春高新 2024 年净利润下滑 43%，2025 年一季度延续颓势，净利润再度下滑 45%，降至 4.73 亿元。业绩承压的背后，生长激素市场竞争白热化，众多企业入局抢夺份额，行业价格战加剧。而集采政策的落地，直接拉低产品价格，压缩利润空间。为开拓市场，公司扩充销售团队，人员成本大幅增加，同时持续加大研发投入以巩固技术优势，进一步推高费用支出。此外，终止长效生长激素美国申报项目，需计提大额减值准备，这一决策也对净利润产生明显负面影响，多重因素共同作用，导致业绩持续下滑。