上海
随着特朗普政府对包括饮料浓缩液在内的多项进口商品加征关税，可乐行业的竞争格局正发生微妙变化。
百事可乐因其核心原料浓缩液主要产自爱尔兰，成为关税政策的直接受害者，而可口可乐则因其更本土化的生产布局，短期内受影响相对有限。
饮料浓缩液作为碳酸饮料生产的关键中间品，通常由品牌方生产后分销至装瓶商进行灌装。出于税收优化考虑，百事自20世纪70年代以来，逐渐将浓缩液生产重心转至爱尔兰，目前几乎所有供应美国市场的浓缩液都来自该地。根据最新关税清单，这类进口品将面临10%的额外税负。
虽然百事在得克萨斯州、新加坡和乌拉圭也拥有生产能力，但尚未披露是否有意调整供应链来应对新政。公司也拒绝评论是否将因应关税上调终端售价。
“过去几十年，爱尔兰凭借低税率吸引跨国公司设厂。但关税的加入，使得这种传统优势迅速转化为短期劣势。”汇丰银行饮料行业分析师Carlos Laboy评论道。
百事的境况尤显严峻。在过去十年聚焦零食和能量饮料之后，百事正在试图重振其传统汽水业务，但新一轮关税可能对其战略修复构成阻力。根据行业数据，其在美国碳酸饮料市场的占有率已被Keurig Dr Pepper旗下的Dr Pepper（胡椒博士汽水）取代，跌至第三位。
与此同时，汽水行业还面临25%的铝进口关税，可能波及包装成本。
可口可乐首席执行官詹姆斯·昆西（James Quincey）曾表示，计划通过提高本土铝采购比例和加大塑料包装使用来缓解成本上行压力。展现出可口可乐更强的抗压能力。
而对于依赖浓缩液采购的百事独立装瓶商而言，额外税负已带来实际冲击。多位业内人士指出，关税将抬高单位成本，并削弱百事的价格竞争力，部分中小装瓶商恐将被迫压缩利润空间。
随着全球供应链愈发受地缘政治与政策变量影响，企业过去基于税收优化所构建的全球布局正在面临重新评估。此轮贸易摩擦不仅重塑了饮料市场的成本结构，也为整个消费品行业敲响警钟。
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