北京
金价站上了3400美元，再创历史新高，今年以来涨幅已超30%。
最近有好些读者问我对黄金怎么看。
我以前做过很多分析尝试，从黄金的货币属性、避险属性、商品属性，剖析利率、风险事件、供需这些要素如何影响金价走势，讲起来都可以逻辑顺畅，但结果依然是无法做出有效的预测。
我也参考过别人的各种观点，但无法区分出谁能分析准。有人预测金价涨，金价真涨了，但猜涨跌也有50%的机会赢，我无法区分出这次是运气好还是真分析得准，也就没办法相信下次能复制成功。
诸般尝试之后，对我来说，金价走势就是一件看不准的事，那干脆就承认自己不知道。
所以我的看法就是：不知道未来会怎么样，金价、股价其实都一样。
不知道也是一种观点，就像不操作也是一种操作一样。
既然不知道，我要考虑的就是未来的多种可能，如果未来继续涨了怎么办，如果未来跌了怎么办。是否要买、买多少的决策，并不取决于对未来的预测，而取决于怎样才能在未来的各种可能下，都形成相对可接受的结果。
如果哪一次我碰巧真的有一些观点，对某类资产真的很有信心，那我最多是侧重一些，在上面稍微多押一些注，底线仍然是万一看错了也可接受。
我现在没买黄金，因为我觉得自己现在配置的其他资产也有上涨的潜力，黄金就算继续踏空也是可以接受的；而如果我买入黄金，万一赶上它回调了，这个位置我很难有信心继续持有。我不知道它会不会继续涨，但我评估两种可能后，形成的结论就是我不想买。
市场难测。美股今晚继续下跌，2025年以来的表现在主要市场里熊冠全球。这个情景放在去年底，哪又想象的出呢，那时候大家还都想着要买点纳斯达克。
其他信息：
1. 4月LPR利率报价持平：1年期LPR报3.10%，5年期以上品种报3.60%。
2. 京东和美团因外卖业务爆发口水战。京东声称美团要求骑手“二选一”，造成其平台外卖订单延迟，为了提升用户体验，京东承诺超时20分钟的外卖免单。美团则否认这些指控，强调从未限制骑手在不同平台工作。
两大平台围绕即时零售的竞争白热化了，商家、骑手、用户三类资源都在争夺，又该烧补贴了。鹿死谁手不知道，反正对消费者来说往往能多薅点儿羊毛。
3. 2025年4月21日估值：
股债利差估值分位6.3%，股票相对债券吸引力更高；
A股PE分位54.6%，PB分位10.8%，估值处于中等偏低区间；
A股距离近15年的最低估值，大约还需跌26.9%，距近15年的中位估值位置，还需涨10.0%。
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