交银新生活力灵活配置混合季报解读：份额降21641.06万份，净值增长率超基准2.36%

2025年第一季度，交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金披露季报，各项数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额总额减少21641.06万份，而过去三个月基金净值增长率较业绩比较基准收益率高出2.36%。以下将对季报关键数据进行详细解读。

主要财务指标：本期利润8225.76万元

报告期内，交银新生活力灵活配置混合基金主要财务指标如下：

本期已实现收益为143,025,081.34元，本期利润82,257,580.45元 ，意味着基金在该季度整体盈利。期末基金资产净值达5,519,560,749.98元，显示出基金具备一定规模。加权平均基金份额本期利润0.0309元，期末基金份额净值2.182元，投资者可据此评估自身收益情况。不过需注意，上述业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。

基金净值表现：近三月净值增长率超基准2.36%

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比

过去三个月，基金净值增长率为1.44%，业绩比较基准收益率为 - 0.92%，基金净值增长率高出业绩比较基准收益率2.36%，表现较为出色。然而过去一年，基金净值增长率6.65%低于业绩比较基准收益率8.47%，差值为 - 1.82% ，说明在过去一年中，基金跑输业绩比较基准。自基金合同生效起至今，基金净值增长率达118.20%，大幅超过业绩比较基准收益率28.67%，显示出基金长期投资的价值。

累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金在长期的表现中，累计净值增长率变动曲线与业绩比较基准收益率变动曲线存在差异，进一步表明基金在不同阶段的表现与业绩比较基准并非完全同步，投资者应综合多阶段数据评估基金表现。

投资策略与运作：聚焦特定领域，风格稳定

2025年一季度，指数稳定但市场活跃度高，中小市值股票在机器人、AI国产大模型、创新药等产业创新带动下表现活跃，同时海外关税冲突频发，债券市场波动较大。

本基金投资风格稳定，重视投资标的稀缺性，主要投向具备全球视角的科技消费品、竞争格局不断优化的平台级流通龙头、先进制造业等领域。基金管理人倾向于认为今年投资机会好于去年，尽管外围不确定性大，但国家与企业反脆弱性增强，新产业现象不断涌现。秉持多目标均衡的组合管理风格，努力为持有人提供稳健回报。

基金业绩表现：与财务指标及净值表现相符

本基金（各类）份额净值及业绩表现与“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露相符。投资者可结合主要财务指标中本期利润、期末基金资产净值等数据，以及基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的对比情况，全面了解基金在报告期内的业绩表现。

资产组合情况：权益投资占比87.89%

报告期末基金资产组合

报告期末，权益投资金额为4,890,285,929.08元，占基金总资产比例高达87.89%，表明基金在该季度以权益投资为主。固定收益投资占比5.21%，银行存款和结算备付金合计占6.87% ，其他资产占比极少。这种资产配置结构反映了基金在该季度的风险偏好和投资重点，权益投资占比较大意味着基金对股票市场的预期较为乐观，但同时也伴随着较高风险。

股票投资组合：多行业布局

按行业分类的境内股票投资组合

基金股票投资涉及多个行业，其中租赁和商务服务业公允价值占基金资产净值比例最高，为15.74% ；交通运输、仓储和邮政业占比11.19% 。批发和零售业占0.63%，信息传输、软件和信息技术服务业以及科学研究和技术服务业占比极小。多行业布局有助于分散风险，但各行业占比差异反映出基金对不同行业的投资偏好和市场判断。

期末股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，顺丰控股占比最高，为9.46%，其次是分众传媒占8.76% 。前十大股票投资明细反映了基金的核心持仓，投资者可关注这些股票的市场表现和行业动态，以评估基金未来走势。

开放式基金份额变动：份额减少21641.06万份

报告期期初基金份额总额为2,745,674,557.29份，期间总申购份额20,325,743.93份，总赎回份额236,736,346.03份，期末基金份额总额2,529,263,955.19份，较期初减少21641.06万份。份额的减少可能受多种因素影响，如投资者对市场预期变化、基金业绩表现等，投资者需进一步结合市场环境和基金自身情况分析原因。

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