白宫一声吼、股债汇三杀！中概股转涨；重磅利好！自贸区提升战略；“国家队”出手

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、近日决策层印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，要打造高能级科技创新生态，促进创新链产业链融合。统筹推进自由贸易试验区同国家自主创新示范区联动发展，选取有条件的地区开展探索。支持有条件的自由贸易试验区深化智能网联汽车道路测试、示范应用，开展民用无人驾驶航空试验基地（试验区）建设。

2、《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》提出，探索建立生物医药企业进口研发用物品“白名单”制度，允许免予办理进口药品通关单。探索建立进口食药物质“白名单”制度，允许食品用途的食药物质按实际用途通关。推动电子提单、电子仓单等电子票据应用，推动电子签名在国际联运无纸化运输领域的应用。扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点。支持符合条件的自由贸易试验区开展合格境外有限合伙人试点。

3、隔夜，美国市场股汇债“三杀”，黄金再创历史新高。截至收盘，标普500跌2.36%；纳指跌2.55%；道指跌2.48%。特斯拉股价在本届美国政府就职后不到100天里接近腰斩。中概股再次展现出韧性，纳斯达克金龙指数尾盘拉升转涨0.2%。美元指数跳水、跌破98关口至2022年以来新低。长期美债再遭抛售。北京时间周二凌晨，伦敦现货黄金最高冲至3430美元/盎司，纽约期金最高摸到3442美元/盎司。

4、作为周一美股下跌的核心原因，白宫在美股开盘11分钟后发文，炮轰美联储是“总慢半拍的输家”，并强调若不及时降息，美国经济可能出现放缓。市场担忧这番话明示白宫已经意识到美国经济正在面临大麻烦。据报道，白宫私下里一直担心美国会在其任内出现大萧条级别的经济危机——他在谈话中会将此简化为“1929年”。随着“对等关税”发布后金融市场巨震，令财长贝森特等核心成员深感不安，以至于白宫也意识到他距离一场金融崩盘到底有多近。

股市动态

1、4月21日上交所召开专题座谈会，与10余家头部私募机构代表深入交流。与会机构表示，关税短期冲击不改中国资本市场长期向好趋势，上市公司积极分红回购，持续加大股东回报，中国股市长期投资价值持续提升。当前中国资产估值处于相对较低水平，具备显著的估值修复和提升潜力，将坚定持有中国优质资产。

2、近日，中国资源循环集团有色金属投资有限公司、中国资源循环集团设备资产有限责任公司等9家公司相继成立，控股股东均为中国资源循环集团有限公司。中国资环集团将在动力电池、新能源器件、有色金属、绿色纤维、机动车、塑料再生、设备更新和电子电器等细分领域打造一批领军企业，充分发挥资源循环“国家队”作用，建立重要战略物资循环利用及储备体系，保障资源安全。《“十四五”循环经济发展规划》，到2025年，资源循环利用产业的产值预计将达到5万亿元人民币。

3、数据显示，4月14日到4月18日，股票ETF（含跨境ETF）单周资金净流入达388.79亿元，股票ETF最新规模达3.45万亿元。从全周情况看，沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF等多只宽基ETF产品“霸榜”资金净流入排行榜。21日，多只港股宽基ETF持续活跃，港股通100ETF（159788）2连板。

4、数据显示，截至4月21日19时，A股共有2323家上市公司发布2024年年报，1773家公司拟进行现金分红，占比达到76.32%。不少行业头部公司拟大手笔分红。除现金分红外，不少公司宣布拟转增股份。

5、21日，机器人板块持续活跃。集邦咨询数据，中国市场已有11家主流人形机器人本体厂商在2024年开启量产计划，其中有6家如宇树科技、优必选、智元机器人、银河通用、众擎机器人、乐聚机器人等厂商对2025年量产规划超过千台。预计中国市场2025年人形机器人本体产值将超过45亿元人民币。

6、4月21日，从诺和诺德了解到，中国国家药品监督管理局批准更新诺和盈（减重版司美格鲁肽2.4mg）的说明书。在超重或肥胖且已确诊心血管疾病不伴有糖尿病的成人患者中，诺和盈可降低主要不良心血管事件（MACE，包括心血管死亡、非致死性心肌梗死、非致死性卒中）发生风险达20%。

7、4月21日，国家新闻出版署公布4月份国产网络游戏审批信息，4月共118款游戏获批。

8、宁德时代发布名为“钠新”的钠离子电池，并推出第一款产品宁德时代纳新24V重卡启驻一体蓄电池，今年6月正式量产。此外，宁德时代发布第二代神行超充电池。该款磷酸铁锂电池续航达到800公里，峰值充电倍率接近12C，峰值充电功率超过1.3兆瓦，可以实现“充电5分钟，续航超520公里”。

9、人民银行研究局局长表示，《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》推动科技金融举措先行先试，例如，支持开展资本市场金融科技创新试点等国家级金融试点、开展银行知识产权质押融资内部评估试点、鼓励开发知识产权智能化评估工具等，提升科技金融支持高水平对外开放能力。

要闻解读

1、据新浪财经消息，4月21日，央行、金管总局、外汇局、上海市政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。

点评：据机构测算，2025年全球跨境电商市场规模有望突破8万亿美元，中国企业在供应链效率和数字化能力上的优势将推动市占率从2024年的25%提升至30%。截至2025年4月，A股跨境电商板块动态市盈率为28倍，低于近三年均值35倍，处于历史30%分位水平。可把握政策红利与产业升级共振机遇。

2、据中国人民银行，4月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年4月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。5年期和1年期利率均维持不变。

点评：尽管LPR连续6个月按兵不动，但随着贸易冲击对经济拖累的显现，央行可能会适时采取降准降息等措施来进一步支持实体经济，市场普遍预计，二季度存在政策降息带动LPR报价下行的可能。LPR维持不变利好银行息差压力缓解，银行整体经营稳健，一季度营收好于预期，利润稳定正增长，可留意银行股估值修复机遇。

宏观经济

1、中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。加大对国产商用飞机、新能源汽车、大型成套设备等重点出口企业的保险保障力度。支持金融机构海外分支机构积极为汽车集团境外销售提供融资支持。鼓励企业集团在沪设立资金池，实现全球资金便捷、高效的在岸集中管理和使用。探索研究在上海自贸试验区为“走出去”企业提供非居民并购贷款服务。实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付。

2、央行等多部委表示，提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。建立上海市重点领域国企人民币跨境使用工作评价机制，鼓励“走出去”央企和国企优先选择使用人民币进行对外支付结算。在上海试点通过再贴现窗口支持人民币跨境贸易融资，鼓励在沪银行扩大跨境贸易信贷投放降低企业人民币贸易融资成本。

3、国务院国资委近日作出专门部署，要求央企主动作为、靠前发力，强化资金统筹安排，确保及时付款，并可对中小企业小额款项、长账龄款项依法协商提前支付，加力支持产业链上下游企业。3月28日，国务院常务会议审议通过《加快加力清理拖欠企业账款行动方案》。

4、全国数据要素市场化改革加速度，多地“一把手”亲自挂帅推进。4月18日，上海市委书记以市数据发展管理工作领导小组组长身份主持会议，强调要深化“数字上海”建设。重庆、湖南、山东等超10个省市已成立类似高规格机构，一场围绕数字经济制高点的区域竞赛已然打响。

5、商务部电子商务司负责人介绍，2025年一季度网上零售额3.6万亿，实物网零增长5.7%。以旧换新加力扩围拉动数字产品增长7.4%，高分影片和品质堂食拉动在线文娱和到店餐饮增长40%和29.2%。“AI技术+数字工厂”模式降低产业链上下游企业运营成本近30%，“电商+产业带”加强订单归集和数字化协同，提升中小企业生产效率35%。

6、商务部表示，为加快形成更加丰富多样的制度创新成果，进一步提高试点工作效率，新一轮服务业扩大开放综合试点一次性向所有试点的11个省市全面铺开，不再区分地区和任务批次。

7、近日，国务院批复同意《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，明确了共155项试点任务。为了推动重点行业领域开放，在电信领域，试点任务包括取消应用商店、互联网接入等服务业务的外资股比限制等内容；鼓励发展数据标注产业，健全数据交易市场体系，支持发展“来数加工”等新业态和新模式。

8、广州市发布关于加强新时代广州高技能人才队伍建设的实施意见。推进现代职业教育体系建设改革，构建职普融通、产教融合的职业教育体系。到2027年，预计全市技能人才总量达460万人以上，高技能人才达185万人，高技能人才占技能人才总量的40%。围绕15个战略性产业集群、6个未来产业和8个现代服务业等重点领域，培育高素质技能人才，新增培育先进制造业技能人才10万人次，数字技能人才5万人次。

行业动态

1、国家药监局和海关总署21日发布公告，允许进口牛黄试点用于中成药生产。试点区域包括：北京、天津、河北、上海、浙江、江西、山东、湖南、广东、四川、福建、广西等12省（自治区、直辖市）。

2、中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年一季度例会。保险业专家认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%。

3、据上海边检，上海虹桥国际机场口岸近期迎来国际客流高峰。4月20日单日出入境旅客突破11000人次大关，创下2025年新高，呈现出入境双向繁荣态势。其中出境5400余人次，入境近5700人次，入境外籍旅客中54%通过免签政策入境。

4、中国有色金属工业协会锂业分会消息，2025年3月，国内碳酸锂价格基本持平。电池级碳酸锂价格从月初的74500元/吨回落至月末的73500元/吨，下降1.34%；工业级碳酸锂价格从月初的72000元/吨回落至月末的71800元/吨，下降0.28%；主力合约收盘价从月初的75500元/吨回落至月末的73920元/吨，下降2.09%，月末期现价差为2120元/吨。

5、中汽协倡议，规范营销宣传行为。企业应严格依据《汽车驾驶自动化分级》（GB/T 40429—2021），杜绝虚假宣传与过度营销，避免使用模糊或误导性表述，确保功能命名科学严谨，防止驾驶员误用、滥用风险。对已发布的失实信息应及时澄清并整改，主动承担企业主体责任和社会责任。

6、上海发布开展2025年新一代通用人工智能创新任务揭榜挂帅工作的通知。具身智能揭榜任务为：围绕真实场景下的自主作业、异构人形机器人、高质量具身智能数据集、具身智能模型库，打造具身智能训练算力基础设施。面向具身大小脑、灵巧手、关节、躯体、电池等核心零部件以及算力芯片等关键组成部分的技术攻关；打造开源研发训练平台、快速制造开发平台、测试评估验证平台、开放场景数据平台等产业共性服务平台。

7、全球首个人形机器人半程马拉松赛后，亚军机器人松延动力N2上架拍卖平台，显示市场价88000元，以1元起拍，最终以56806元成交。

个股动态

公司公告

3天2板石基信息：筹划发行股份购买思迅软件部分股份，股票停牌

新晨科技：拟收购天一恩华96.96%股权，4月22日起复牌

丰立智能：与英搏尔签署战略合作协议，促进形成“电机+减速器”集成化产品能力

广大特材：一季度净利润同比增长1489%

亚联机械：一季度净利润同比增长1089%

永鼎股份：一季度净利润同比增长961%

浙江永强：2024年净利润增长808.27%，拟每10股派0.4元

仙坛股份：一季度净利润同比增长584%

震裕科技：2024年净利润同比增长493.77%

步步高：一季度净利润同比增长488%

光线传媒：一季度净利润同比增长375%

安通控股：一季度净利润同比增长372%

日久光电：一季度净利润同比增长346.48%

胜宏科技：一季度净利润同比增长339%

大金重工：一季度净利润同比增长336%

富士莱：一季度净利润同比增长314%

苏州龙杰：2024年净利润同比增长301.73%

5连板安记食品：2024年净利润同比增长23%，拟每10股派0.9元

5连板立方制药：一季度净利润同比增长26%

中国交建：计划回购A股股份5亿元-10亿元，控股股东增持H股股份2.5亿元-5亿元

京东方A：拟15亿元-20亿元回购公司A股股份并注销，2024年净利润53.23亿元 同比增长109%

双枪科技：华睿泰信计划减持不超公司总股本的3.81%

神力股份：股东昱铭耀计划减持不超公司总股本的3%

三江购物：阿里泽泰拟减持不超过3%公司股份

风险提示

三博脑科：公司控股股东、实际控制人之一暨董事长被留置和立案调查

玉龙股份：本次终止上市事项现金选择权申报尚余2个交易日

绿地控股：收到行政监管措施决定书，公司及高管被责令改正、出具警示函

传智教育：公司股票4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST传智”

青海华鼎：公司股票将于4月23日被实施退市风险警示

凌云B股：公司股票可能被实施退市风险警示

岩石股份：公司股票将被实施退市风险警示，股票停牌

南华生物：修正2024年度业绩预告，公司股票可能被实施退市风险警示

奥维通信：公司股票交易可能被实施退市风险警示

星光股份：公司股票交易可能被实施退市风险警示，实际控制人、董事长承诺改善子公司经营状况

山东华鹏：因持续经营能力存不确定性被实施其他风险警示

12天11板国芳集团：近期公司股票交易价格涨幅居高交易频繁，存在非理性炒作风险

6连板国光连锁：股价短期连续上涨 存在极高炒作风险

5天3板大千生态：公司及江苏千宠家科技有限公司没有收购杭州宠胖胖科技有限公司的安排

中毅达：公司股价严重脱离基本面，存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险

本文源自：券商研报精选