弘讯科技2024年年报解读：营收增长16.88%，经营现金流净额下滑28.76%

2025年，宁波弘讯科技股份有限公司（以下简称“弘讯科技”或“公司”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入843,179,160.46元，同比增长16.88%；归属于上市公司股东的净利润为63,816,194.26元，同比微降0.24%；经营活动产生的现金流量净额为96,100,728.10元，较去年减少28.76%。以下将对该公司年报进行详细解读。

关键财务指标分析

营收增长得益于下游需求回暖

弘讯科技2024年营业收入为843,179,160.46元，较去年同期的721,421,715.94元增长16.88%。这一增长主要得益于下游需求的回暖。从行业来看，塑机机械行业受下游如包装、汽车、家电等终端需求拉动，呈现温和复苏态势。公司自动化板块产品出货量稳健上升，收入较去年同期增加21.92%，显示出该板块产品在市场中的竞争力。

净利润基本持平，扣非净利润大增

归属于上市公司股东的净利润为63,816,194.26元，与去年同期的63,967,830.94元相比，仅下降0.24%，基本持平。然而，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为74,546,683.95元，较去年的48,405,539.34元增加了54.00%。这表明公司核心业务的盈利能力显著增强，盈利质量有所提高。

基本每股收益稳定，扣非每股收益提升

基本每股收益为0.16元/股，与去年持平。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.18元/股，较去年的0.12元/股增长了50.00%。这与扣非净利润的增长趋势一致，反映出公司主营业务对股东收益的贡献增加。

费用分析

销售费用增长17.66%

销售费用为46,023,025.37元，较去年的39,116,593.25元增加了17.66%。主要原因是薪酬支出及市场开拓费的增加。这表明公司在市场拓展方面加大了投入，以进一步提升产品的市场份额。

管理费用上升7.64%

管理费用为107,708,098.39元，较去年的100,060,442.35元增长7.64%，主要受薪酬增加影响。随着公司业务的发展，人员薪酬的提升可能是为了吸引和留住人才，以支持公司的运营和发展。

财务费用基本稳定

财务费用为2,792,276.95元，较去年的2,892,375.91元减少3.46%，基本保持稳定。这说明公司的融资成本和资金管理效率相对稳定。

研发费用减少6.09%

研发费用为65,108,679.43元，较去年的69,329,084.58元减少了6.09%，主要系薪酬支出与折旧摊销的减少。尽管研发费用有所下降，但公司仍注重技术创新，在报告期内与台湾芯片设计公司合作，导入多款芯片，提升产品竞争力。

研发情况分析

研发投入占比稳定

本期研发投入合计65,108,679.43元，全部费用化，研发投入总额占营业收入比例为7.72%，显示公司对技术研发的持续重视，为公司的长期发展提供技术支持。

研发人员情况

公司研发人员数量为344人，占公司总人数的45.20%。从学历结构看，博士研究生1人，硕士研究生40人，本科230人；从年龄结构看，30 - 40岁的有160人，是研发团队的中坚力量。

现金流分析

经营活动现金流净额减少

经营活动产生的现金流量净额为96,100,728.10元，较去年的134,894,478.48元减少28.76%，主要系购买原物料支付的现金增加。这可能会对公司的短期资金流动性产生一定影响，需关注公司对原材料采购的管理和资金安排。

投资活动现金流净额增加

投资活动产生的现金流量净额为-27,359,739.63元，较去年的-30,009,841.50元增加了8.83%，主要系处置其他非流动金融资产资金收回影响。这表明公司在投资策略上有所调整，通过资产处置回笼资金。

筹资活动现金流净额大幅增加

筹资活动产生的现金流量净额为10,111,167.87元，较去年的-131,360,474.15元增加了107.70%，主要系短期借款增加。公司可能通过增加短期借款来满足业务发展对资金的需求，但同时也会增加短期偿债压力。

风险分析

毛利率下降风险

随着国际品牌厂商加大在中国大陆的本土化经营投入，国产品牌厂商也在技术与经营模式上跟进模仿，加之大宗商品价格波动对电子元器件供应价格的影响，公司可能面临主要产品毛利率下滑、盈利减少的风险。尽管公司凭借技术与经验优势积极应对，但仍需关注市场竞争态势和成本控制。

应收账款相关风险

截至2024年12月31日，公司应收账款账面价值在期末流动资产中所占比例为11.89%。若部分应收账款无法按期收回，公司存在一定资产损失风险。虽然公司已制定稳健会计政策足额计提坏账准备，且应收账款质量整体良好，账龄主要集中在一年以内，但仍需加强应收账款的管理和风险监控。

外围环境相关风险

全球政治格局复杂，关税政策的不确定性可能推高出口成本，削弱中国产品在国际市场的价格优势与竞争力，同时可能打乱公司进口零件的供应链。公司需密切关注国际形势和政策变化，制定相应的应对措施，以降低外围环境不确定性带来的影响。

管理层报酬情况

董事长熊钰麟报告期内从公司获得的税前报酬总额为171.97万元，总经理熊明慧为88.83万元，副总经理俞田龙为103.44万元，财务总监叶海萍为65.05万元。公司管理层报酬的确定依据公司制定的《董事、监事、高级管理人员薪酬管理制度》，薪酬与考核委员会对履职及薪酬情况进行审查，确保薪酬符合公司所处行业水平及实际经营情况。

总体来看，弘讯科技在2024年营业收入实现增长，核心业务盈利能力增强，但也面临着经营现金流净额下滑、毛利率下降等风险。投资者需密切关注公司在市场竞争、成本控制、应收账款管理以及应对外围环境变化等方面的策略和执行情况。

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