澳元飙升，至今年最高！

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澳元飙升至今年最高

由于美国总统唐纳德·特朗普持续批评美联储，华尔街股市动荡不安，澳元飙升至今年最高点，美元跌至三年来的最低点，动摇了投资者对世界最大经济体的信心。

美元指数一夜之间从美国股市蒸发了数万亿美元，美元指数传统上被视为投资者的避风港，兑一篮子六种主要货币暴跌至97.92，跌至2022年3月以来的最低水平。

这推动澳元兑美元汇率在2025年首次突破64美分大关，达到64.38美分，在短短两周内回升近5美分，这是自2020年新冠疫情混乱以来的最大涨幅。今年以来，澳元已上涨4%。

美元兑瑞士法郎也跌至十年来的最低点，兑欧元则跌至2021年底以来的最低点，而就在几周前，特朗普备受争议的“解放日”关税引发了全球抛售。

最新一轮市场混乱是在特朗普再次攻击美联储主席杰罗姆·鲍威尔之后发生的。他在Truth Social网站上发帖称这位央行行长是“大输家”，并要求他立即降息，否则经济将面临停滞的风险。

此前一天，白宫经济顾问凯文·哈塞特透露，特朗普正在积极探索罢免鲍威尔的途径。策略师们表示，此举损害了央行的信誉，并给金融市场注入了新的不确定性。

“对美国货币政策独立性的猜测持续的时间越长，美元兑主要货币下跌的风险就越大，”联邦银行国际经济主管乔·卡普尔索警告称。

他警告称，美国政府债券或股票的新一轮抛售可能会迫使特朗普重新考虑其激进的言论，否则可能会引发市场进一步动荡。

受中美贸易紧张局势升级的影响，标普500指数过去一个月已下跌逾10%。

“‘卖美国货’的行径正在全面展开，”澳大利亚国民银行市场经济主管塔帕斯·斯特里克兰强调道。

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澳洲大多数板块均出现下跌，科技股跌幅最大

澳洲联邦银行股价大幅上涨，抵消了澳大利亚股市的普遍下跌以及美国总统唐纳德·特朗普批评美联储引发的华尔街股市暴跌的影响。

标准普尔/澳大利亚证券交易所200指数收盘下跌2.4点，跌幅不到0.1%，至7816.7点，而澳大利亚综合指数下跌8.2点。11个板块中有9个下跌，其中科技股跌幅最大。

尽管大多数板块均出现下跌，但指数权重股澳大利亚联邦银行股价上涨4.2%，支撑了澳大利亚证券交易所200指数。这家澳大利亚最大的银行收盘价创下每股168澳元的历史新高。

其他主要银行的股价表现较为平淡，西太平洋银行上涨0.1%，至31.18澳元，澳大利亚国民银行下跌0.5%，至33.83澳元，澳新银行下跌0.6%，至27.86澳元。

摩根大通市场策略师克里·克雷格表示，在股市普遍动荡的背景下，尽管该行业的估值过高，但这些澳大利亚银行仍然对投资者具有吸引力。

“投资者仍在寻找相对防御性的股票。银行是高收益的参与者，而这正是你目前投资组合中应该关注的。”他说道。

在该行业的其他板块中，麦格理银行宣布以28亿澳元的价格将其全部北美和欧洲公共资产管理业务出售给日本野村证券，股价上涨0.6%，至180.83澳元。该部门管理着2850亿美元的资产。

在更广泛的地缘政治不确定性下，黄金现货价格飙升至每盎司3500美元以上，黄金类股也提振了当地股市。西非资源公司（West African Resources）上涨6.6%，至2.58澳元；Evolution Mining上涨4.9%，至8.87澳元；Regis Resources上涨3.8%，至4.90澳元。

这些涨幅与科技股和数据中心巨头古德曼集团（Goodman Group）的下跌形成鲜明对比，后者下跌1.6%，至27.68澳元。在主要科技股中，软件巨头WiseTech下跌2.4%，至80.03澳元；NextDC下跌6.2%，至10.48澳元。

企业新闻方面，由于铀市场价格低迷，深黄能源（Deep Yellow）推迟了其旗舰纳米比亚矿的开工，股价下跌8.2%，至83澳分。

Bellevue Gold 股价下跌 7.1%，至 91 澳分，尽管该公司告知投资者，其已平仓了均价远低于当前现货价格的近期对冲合约。

在花旗将 AMP 银行和养老金提供商的评级上调至“买入”后，AMP 股价上涨 0.4%，至 1.15 澳元。分析师表示，该股目前的估值具有吸引力，并认为股价“已反映出很多因素”。

澳洲上市公司

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麦觉理与野村证券达28亿澳元交易 出售北美及欧洲投资业务

澳洲最大的投资银行麦觉理集团（Macquarie Group）将以28 亿澳元的价格将其整个北美和欧洲投资业务出售给日本银行业巨头野村证券（Nomura）。

剥离其北美和欧洲业务的计划将使麦觉理集团裁员近700 名员工，因为这家在澳洲证交所（ASX）上市的金融业和投资巨头剥离了其投资业务，涵盖它在这些市场的股票业务、债券和定息收入业务，以及多资产业务。

麦觉理集团的投资部门，为它带来超过7亿美元（10.9 亿澳元）的管理费收入。

麦觉理集团资产管理公司（Macquarie Asset Management）在澳洲的业务将被保留，该集团指出，它现在正计划将业务转变为专注于全球的私募资本市场和另类投资业务，旨在为机构投资者、保险业和财富市场提供服务。

这笔全现金交易预计将于12 月完成，但须经监管部门批准，野村证券将收购麦觉理集团资产管理公司总部位于美国费城的团队，该团队管理着约2850 亿美元（1800 亿澳元资产）。

作为交易的一部分，野村证券和麦觉理表示，它们将「在产品和分销机会方面进行合作」，日本这家投资巨头将成为麦觉理资产管理公司在美国的财富管来业务合作伙伴。

这将使麦觉理资产管理公司继续接触其美国财富客户。

野村证券还将为麦觉理资产管理公司为美国投资者量身定制的另类投资基金提供种子资金。

麦觉理资产管理公司总经理维伊（Ben Way）表示，他「为我们几十年来建立和发展的公共投资业务感到自豪」。

「我们很高兴野村将其带入北美和欧洲的新增长阶段。我们也很高兴能进一步加强与野村的合作，为我们各自的客户创造利益。」

掌管近9450 亿澳元资产管理公司的维伊表示，与野村证券的交易「将使（麦觉理资产管理公司）能够巩固我们在私募资本市场的全球领先地位，以及我们在澳洲公开市场的领先地位，因为我们专注于为我们的机构、保险和财富客户提供解决方案。」

野村证券表示，它已将全球资产管理确定为「关键的战略增长重点」 ，并指出与麦觉理集团的交易将「扩大其投资管理部门的全球能力和客户足迹」。

预计这笔交易将使野村证券管理的资产增加到7.7亿美元（12 亿澳元）以上。

这家日本金融巨头指出，这笔交易还为其提供了「一个规模化的枢纽」，并指出麦觉理集团具有的「高营业获利率业务」。

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Equinox Resources签署战略协议，以促进Alturas项目的锑途径

Equinox Resources（ASX：EQN）已与美国下游处理器阿拉斯加锑和总部位于新加坡的锑贸易公司SB51签署了一项战略协议，以探索其在加拿大的Alturas Project的Offtake，Processing and Commercialsive Pathways。

加强全球供应量紧张，定价提高以及西方一致的工业和国防部门的需求增加的仇敌市场的基础为12个月，无约束力的协议。

锑金属价格本月飙升至每吨59,800美元，反映了全球供应中断，中国出口限制和收紧高纯度原料的库存。

Equinox董事总经理Zac Komur表示，该战略协议将提供一个框架，以促进阿尔图拉斯的谈判朝着独立于中国控制的长期解决方案。

他说：“随着中国目前生产大约48％的世界采矿锑并控制了更大比例的炼油能力，西方市场正在积极寻求替代的清洁和兼容饲料来源。”

“阿尔图拉斯项目的高级矿化和早期直接运输矿石（DSO）的潜力非常适合应对这一需求。”

根据协议的条款，阿拉斯加的锑可以就阿尔图拉斯的第一次拒绝矿石和集中意义进行谈判。

这有可能为该公司提供直接途径，即将未来销售到北美唯一拟议的阿拉斯加新锑炼油厂。

该交易包括提供多达10,000吨的大量样品材料，使冶炼者资格，冶金测试工作和兼容性评估，以支持阿尔图拉斯的早期收入。

春分虽然不是确定的，但该协议也代表了建立三家公司之间正式商业关系的途径。

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Perpetual或被迫削减股息以偿还债务，客户资金持续外流引发担忧

Perpetual在第一季度再次遭遇“灾难”，客户从旗下基金撤出近90亿澳元，可能被迫削减股息以偿还债务。

分析师们普遍下调了这家拥有139年历史的财富管理公司的股价预期，认为其因一系列失败的收购和未能成功将核心业务出售给KKR，导致负债过高、对波动性股市的敞口过大。

周四，Perpetual股价收于15.50澳元，创下自1998年以来的最低点。此前，该公司公布了季度更新，披露旗下所有基金经理管理的产品中，总共流出创纪录的89亿澳元。

在过去12个月里，客户从Perpetual旗下基金中撤资超过210亿澳元。受影响最严重的是全球股票投资机构Barrow Hanley（2020年收购）、JO Hambro以及TSW，这两者则是在2022年收购竞争对手Pendal时一并纳入。

资金流出的加速，加上市场情绪不安，进一步加大了Perpetual的财务压力。此前，公司正是通过借债来收购这些疲软的资产管理业务。

Perpetual原本计划将其企业信托和财富管理部门出售给私募巨头KKR，但因预估税负比实际高出五倍而放弃。新任首席执行官Bernard Reilly表示，公司将改为出售财富管理业务。

但MST分析师Lafitani Sotiriou警告称，这将“在集团的基础盈利中留下更大的缺口”，并将带来7500万澳元的分拆成本。

他说：“Perpetual应该削减无附加税（no-franking）的股息，将盈余用于偿还债务、推动降本计划，并为当前以市场为导向的盈利现实做好防御。”

Sotiriou一直对Perpetual的公司战略持批评态度，曾将收购Pendal称为“建立帝国的举动”。在其最新的客户信函中，他以“哦，Hart先生，这真是一团糟”为标题，再次质疑Perpetual董事会的决策能力。

他写道，充满“过度想象力的企业交易逻辑”如今又推动出售私人财富业务的交易，这笔交易既不会带来收益，还会留下成本和盈利流失，而所得资金仅仅用于偿还债务。

Perpetual主要有三大业务板块：资产管理、企业信托和财富管理。MST估算，这三者的独立估值分别为9.8亿、12亿和5亿澳元。

尽管资产管理贡献了集团超过一半的盈利，但其盈利的波动性较大，因此在整个集团估值中仅占三分之一。

相对而言，企业信托业务盈利更稳定，因此更有价值，也吸引了多家私募基金的兴趣。

目前，集团的总债务为8.4亿澳元，其公司债务相对债务与股本的比例已超过其内部设定的32%的目标上限。

公司一直将60%至90%的利润用于向股东支付股息。但瑞银（UBS）分析师指出，由于收购Pendal导致债务水平过高，派息可能面临风险。

“为了控制杠杆水平，如果未来股市波动，股息可能面临风险。”瑞银分析师Shreyas Patel对客户表示。

瑞银预计，若股市下跌10%，Perpetual的每股盈利将减少两倍。

Patel指出：“随着市场下跌和时间推移，Perpetual的资产管理业务持续贬值，同时其高质量业务板块也正进行出售，资产负债表的压力正不断上升。”

瑞银已将Perpetual的目标价从23澳元下调至19澳元；而Bell Potter的分析师Marcus Barnard则从24.80澳元下调至22.80澳元。

Barnard补充称，“在特朗普总统的四年任期内，市场波动料将持续，部分客户可能会转向更安全的资产。”

他还指出，Perpetual并未就财富管理业务的出售进展作出进一步更新，“目前仍处于相对早期阶段”。

“我们认为，市场的不确定性将不会带来帮助。”

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