大曝光！“专业买手”出手了

【导读】“专业买手”出手了，公募FOF最新重仓基金曝光！

中国基金报记者 曹雯璟

随着基金2025年一季报披露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新重仓基金情况浮出水面。

从一季报披露的情况来看，FOF重仓债券型基金最多，占比过半；ETF也是公募FOF增持和配置的重点。

一季度FOF最爱的5只基金分别为海富通中证短融ETF、华安黄金ETF、华夏恒生ETF、海富通上证城投债ETF、嘉实汇鑫中短债A。

ETF、债基成FOF“团宠”

Wind数据显示，公募FOF一季度末重仓的前50大基金中，债券型基金最多，数量达33只，占比过半。值得注意的是，伴随指数投资时代加速到来，ETF产品“弯道超车”，成为FOF重仓的基金种类。

截至一季度末，海富通中证短融ETF被FOF合计持有市值超22.77亿元，被59只FOF持有，成为FOF持有市值最高的基金产品。

紧随其后的是华安黄金ETF、华夏恒生ETF，一季度FOF对这两只产品的持有市值分别为14.15亿元、9亿元。

此外，嘉实汇鑫中短债A、兴全恒裕A、富国全球债券人民币A、易方达安悦超短债A、易方达岁丰添利C、中欧短债C等债券型基金，截至一季度末，FOF对这些基金的持有市值均超5亿元。

作为“专业买手”，FOF基金经理对主动权益类基金（包括混合型基金、股票型基金）的配置情况受到市场关注。

Wind数据显示，截至一季度末，华夏创新前沿被21只FOF持有，合计持仓市值达4.04亿元，位居一季度FOF持有主动权益类基金之首（按持有市值）。紧随其后的是易方达信息行业精选C，被9只FOF持有，合计持仓市值达3.56亿元。

此外，易方达科融、南方致远C、兴全商业模式优选A等也被不少FOF重仓持有，公募FOF对这些产品的持仓市值均超3亿元。

相比之下，增持基金更能反映出FOF基金经理对未来市场的看法。

Wind数据显示，从增持市值数据来看，一季度被FOF增持最多的基金为海富通中证短融ETF，该基金一季度被FOF增持16.51亿元，持有市值达22.77亿元。紧随其后的是华安黄金ETF，该基金在一季度被FOF增持6.93亿元，持有市值达14.15亿元。

此外，易方达安悦超短债A、易方达现金增利B、中欧短债C、易方达岁丰添利C、海富通上证城投债ETF、华安众悦60天滚动持有A、华安添鑫中短债A等也被FOF增持较多，增持市值均超3亿元。

FOF一季报关键词：

多资产、多策略、适度均衡

一季报中，多位绩优FOF基金经理表达了对A股后市的信心，在操作层面，“稳中求进、分散多元、多资产、多策略”成为关键词。

中欧预见养老2035（三年）基金经理桑磊表示，今年一季度仍然坚持长期资产配置策略，面对A股市场低位区间和震荡环境，保持定力和乐观预期，积极配置、坚定持有，同时在市场的波动中，对部分主动权益基金以及行业板块配置进行了小幅调整，降低了港股相关基金的配置，增加了消费相关基金的配置。其他资产方面，小幅降低了转债基金的配置，小幅提升了主要投资海外市场债券的香港互认基金的配置，继续小幅参与REITs的配置。

兴全安泰平衡养老基金经理林国怀表示，一季度在资产配置上，组合逢低增加了权益资产的配置，维持权益资产的配置比例略高于配置中枢，保持商品基金的适度配置比例；在权益资产风格配置上，组合降低了偏价值型基金的配置比例，同步增加了成长型基金的配置比例；固定收益资产上，组合继续采用海外债券型互认基金、货币市场基金等替换组合中的纯债型基金，并适度降低了转债基金的配置比例；其他方面还包括根据AH折溢价率的变化，适度降低了港股基金的配置比例，进行再平衡；继续根据既定策略积极参与定增、折价品种等套利投资。

林国怀指出，目前组合权益部分的风格相对均衡略偏成长，将保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动。

广发积极回报3个月持有基金经理曹建文表示，一季度，该基金保持了较高的权益仓位，持仓主要以指数基金和ETF为主。结构上，配置的板块和行业适度分散，主要增持了军工、医药等盈利较为稳定、估值相对合理的板块，以及部分含境外权益资产的ETF品种，以实现组合收益来源的多元化。

嘉实养老2050（五年）基金经理唐棠表示，组合配置角度，在价值反转和动量趋势两套打法的支持下，通过自上而下的分析进行了大类资产配置调整。在微观角度，根据不同策略的胜率以及隐含赔率，对组合做了微调，季末减仓了微盘策略，增加了景气策略等。

编辑：杜妍

校对：纪元

制作：小茉

审核：陈思扬

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