投行业务半年收7张罚单，申万宏源投行副总被留置后余波未平

申万宏源因投行业务违规再受罚。4月18日，深交所公告表示，决定对海诺尔环保产业股份有限公司(下称“海诺尔”)创业板IPO项目保荐人申万宏源证券承销保荐有限责任公司（下称“申万宏源投行”）、保荐代表人秦明正及王鹏采取约见谈话自律监管措施。

南都·湾财社记者注意到，2024年9月，申万宏源投行原副总经理王昭凭被监察机关依法留置，此后申万宏源投行业务违规事项接连浮出水面。据同花顺iFinD数据，以披露日期计算，申万宏源证券（含投行子公司，下同）因投行业务违规近半年已收7张罚单。天眼查信息显示，2024年来以来，申万宏源证券陷入多起证券虚假陈诉责任纠纷。

2024年2月，申万宏源投行原董事长张剑升任申万宏源证券总经理，张剑在去年曾公开表示，要严惩中介机构不作为、假作为、乱作为，提升资本市场各参与方信心。值得一提的是，张剑曾因在中信证券任并购重组业务线负责人期间的违规行为受到中国证监会处罚。

半年收7张罚单

投行副总被监察机关依法留置

申万宏源投行监管整治之风继续吹。4月18日，深交所公告表示，决定对海诺尔创业板IPO项目保荐人申万宏源投行、保荐代表人秦明正及王鹏采取约见谈话自律监管措施。

公告内容显示，2020年12月17日，深交所受理了海诺尔首次公开发行股票并在创业板上市的申请。2024年7月23日，因海诺尔申请撤回发行上市申请文件，其决定终止审核。

深交所现场督导发现，海诺尔存在研发投入相关内部控制执行不到位、研发费用归集及会计处理不规范等情形，申万宏源投行、秦明正及王鹏在执业过程中未予以充分关注并审慎核查，发表的核查意见不准确，此外还存在核查底稿归集不完整、核查证据材料获取不充分等问题。

这是申万宏源投行一个月内收的第二张罚单。3月28日，上交所发布的纪律处分决定书显示，因国宏工具系统（无锡）股份有限公司（下称“国宏工具”）科创板IPO存在保荐职责履行不到位情况，对保荐人申万宏源投行予以通报批评，对吴杏辉、雷晨予以6个月内不接受保荐代表人签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处分。

上交所指出，申万宏源投行未能对国宏工具研发人员认定、研发投入归集予以充分核查，相关数据扣除后发行人不再满足科创属性指标条件，也未对发行人公司治理存在的缺陷、实际控制人的一致行动人认定准确性及应收账款回款风险予以充分关注并审慎核查，未能保证发行上市申请文件信息披露的真实、准确、完整。吴杏辉、雷晨作为指定的项目保荐代表人，对此负有直接责任。

记者注意到，2024年9月5日，申万宏源投行公告称，收到监察机关出具的《留置通知书》，王昭凭被监察机关依法留置。王昭凭已因个人原因辞去申万宏源投行副总经理等职务。

此后，申万宏源投行业务违规行为接连暴露，据同花顺iFind数据统计，自2024年10月以来，申万宏源半年内因投行业务违规已经收到7张罚单。

其中，有直指申万宏源督导的公司存在财务造假。2024年12月，西藏证监局指出，申万宏源投行作为超毅世纪网络技术股份有限公司的主办券商，在持续督导期间，未履行审慎核查义务，未能发现超毅网络虚增虚减营业收入、虚增利润总额、虚增应收账款等情形，对申万宏源投行采取出具警示函的监督管理措施，并计入证券期货市场诚信档案。

天眼查信息显示，自2024年以来，申万宏源投行已经卷入5起“证券虚假陈述纠纷案”中。

总经理张剑：

要严惩中介机构假作为、不作为

公开信息显示，“80后”王昭凭，是申万宏源投行“老兵”，2009年就在申银万国证券（后与宏源证券合并为申万宏源证券）承销保荐部门工作，直至被监察机关留置。王昭凭加入申银万国之后，在三板业务领域深耕多年，一步步成为申万宏源投行新三板业务乃至后来的北交所业务的代表性人物。

新三板、北交所承销保荐业务一直是申万宏源强调的亮点。申万宏源集团2024年财报指出，北交所开板以来，由申万宏源保荐的北交所上市公司家数排名市场第二；2024年，申万宏源承销保荐完成新三板挂牌及定向发行共计36单，市场排名第二。王昭凭被留置，不仅给申万宏源在北交所、新三板等优势领域蒙上了一层阴影，此后该公司接连暴露的违规行为，进一步加深了外界对申万宏源合规经营的质疑。

2024年10月，中国人民银行上海分行向申万宏源证券及相关责任人出具了《行政处罚决定书》，其中指出，申万宏源证券未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额交易和可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易；时任法律合规总部总经理、合规总监毛某平负有相关责任，被罚款6万元。申万宏源成为了去年头部券商中少有的合规总监被罚的券商。

去年来，申万宏源投行不仅面临合规挑战，业绩压力也在增加。2024年，在新监管形势下，IPO和再融资等业务明显收缩，申万宏源集团投行板块收入同比下滑27.4%至14.2亿元；其中主要负责股权融资业务的申万宏源投行收入2.15亿元，同比暴跌73.3%；净利润由盈转亏，年度亏损4.8亿元。

内外交困下，2024年申万宏源证券、申万宏源投行均迎来了重要人事变动。2024年2月，申万宏源投行原董事长张剑升任申万宏源证券总经理。公开简历显示，张剑自2001年7月至2017年10月于中信证券历任投资银行部项目助理、项目经理、项目主管，运营部负责人，并购业务线负责人（B角），国际业务组负责人，并购业务线负责人等；2017年底，张剑从中信证券转入申万宏源投行任总经理，2021年晋升为董事长。

值得注意的是2023年9月，张剑因在中信证券任职期间的违规行为受到中国证监会处罚。据悉，中信证券在担任航天通信收购智慧海派重大资产重组财务顾问过程中，存在未充分核查标的公司主要供应商和客户关系、未审慎核查上市公司销售真实性、资产重组后利润未达预期等违规行为，时任中信证券并购重组财务顾问业务部门负责人的张剑因对上述违规行为负有领导责任，中国证监会按规定对张剑采取出具警示函的行政监管措施。然而，张剑的职业生涯似乎并未因此受到影响，反而更上一层楼。

2024年9月5日，申万宏源投行公告王昭凭被监察留置，此后申万宏源投行违规行为接连浮出水面；9月23日，申万宏源研究所发布消息称，郑治国不再担任申万宏源研究所党委书记、董事长，调任申万宏源投行党委书记、董事长。

2024年10月，张剑在公开访谈中谈到，资本市场参与方非常多，中介机构最重要，包括证券公司、评估机构、会计师还有律所等；中介机构不作为、假作为、乱作为影响投资者信心。

“有乱作为或者假作为、不作为等还是要进行比较严格的惩戒和处罚，使各方参与其中的真实性得到保证，同时信心也能得到增强”，张剑说道。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威