上海
4月23日，多家A股、港股创新药企发布亮眼财报以及在研产品的阶段性突破进展，刺激创新药为首的医药板块集体爆发，百利天恒市值突破1000亿，与诺诚健华、新诺威、百济神州盘中均创历史新高。相关ETF方面，创新药ETF（159992）微跌-0.55%，港股创新药冲高回落上涨1.46%。
消息面上，多家港股上市药企发布了亮眼的财报。康方生物的爱达罗®获NMPA批准上市，三生制药的差异化抗PD-1/VEGF双特性抗体获突破性治疗药物认定。此外，95家中国药企将在AACR年会上展示超200项新药研究结果。2025年开年以来，中国创新药出海势头强劲，已达成24笔授权交易。3月下旬，多笔重磅合作接连落地：橙帆医药将双抗药物VBS-102的海外权益授权给美国Ollin公司，交易总额达4.4亿美元；恒瑞医药以2亿美元首付款将心血管药物HRS-5346授权给默沙东，潜在总金额19.7亿美元；联邦制药GLP-1类减肥药以2亿美元首付款授权诺和诺德，总金额20亿美元；和铂医药与阿斯利康达成多特异性抗体合作，获1.75亿美元首付款及1.05亿美元股权投资。这些交易彰显中国创新药企的全球竞争力。
近年来，中国医药行业政策持续加码，推动创新药及医药板块的整体发展。深圳发布《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》，全面支持核酸药物、蛋白和多肽药物等创新药研发，并对完成临床试验的创新药提供大力支持。广东省出台《广东省促进银发经济高质量发展增进老年人福祉实施方案》，聚焦抗衰老产业，推动基因技术、再生医学等在老年病领域的应用，鼓励研发针对老年人疾病的创新药物。北京市则发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》，鼓励创新医药本地化生产，支持引进重大药械品种，推动产业化落地。
国信证券指出，创新药对外授权交易加速。从2025年初以来，国产创新药企业已经完成了几十笔对外授权的交易，恒瑞医药、联邦制药、和铂医药等均与海外MNC达成了重磅交易。国产创新药的研发进度和临床数据越来越在全球范围内占到优势，创新药BD出海受关税影响较小，有望继续通过授权出海的形式实现全球的商业化价值。建议关注出海加速的创新药以及政策支持的服务板块。
相关产品：创新药ETF(159992)、港股创新药ETF（159567）
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