双轮驱动形成，欣旺达动力电池出货激增117%

一家一直相对低调的电池厂商，今年交出了一份各项关键指标均实现增长的成绩单。

4月21日，欣旺达公布的业绩报告显示，过去一年，欣旺达实现营业收入560.21亿元，同比增长了17.05%；归母净利润14.68亿元，同比大增36.43%；扣非后归母净利润16.05亿元，增幅达到了64.99%。

在过去的一年中，欣旺达在消费电池与动力电池业务上，均实现了不错的增长。消费电池业务受到国补、折叠屏和AI的刺激，而动力电池则是其价格上的优势与快充等策略，拿下理想客户等爆款新车，使其动力电池业务进一步的跃升。

而未来，欣旺达还有很多显性的机会。在消费电池方面，AI终端将推动新一轮终端焕新；在动力电池方面，市场本身还在增长期，而固态电池等产品的迭代与海外市场的扩大，将带来更大的增长。

欣旺达的业绩增长，也证明着，即使在强敌环伺的环境中，只要迎着趋势，找到自己的差异化并持续创新，就能吃到其中一块大蛋糕。

从“消费主导”到“两头开花”

成立近30年，欣旺达最为知名的角色是消费电池领域的头部厂商，是国内外等一众手机品牌的电池供应商。当前，消费类电池业务仍然是欣旺达的核心基本盘。

去年，受国补等影响，长期稳定的手机市场也久违地迎来出货量的增长。根据中国信通院近期国内手机市场运行分析报告，2024年，国内市场手机出货量达到了3.14亿部，同比增长8.7%。

这也直接体现在了欣旺达的业绩上。财报数据显示，2024年，欣旺达消费类电池业务收入达到304.05亿元，占公司总收入的54.27%，这一基本盘保持了稳定。

而近几年，欣旺达在动力电池与储能领域的突破备受市场关注。财报数据显示，去年，欣旺达动力电池业务营收实现40.24%的增长，达到了151.39亿元，占公司总收入的27%；储能系统尽管营收占总收入的比重还相对低，但也在去年实现了70.19%的增长，营收达18.89亿元。

这一业绩增长的背后是欣旺达去年出货量的飙升。

根据财报数据，由于欣旺达动力电池的产能释放加速，其动力电池出货量同比激增116.9%至25.29GWh，储能系统装机量翻倍至8.88GWh。

此前，根据韩国知名电池研究机构SNE Research发布了2024年全球动力电池统计数据，欣旺达已经位列全球动力电池装机量的第十名，其74.1%的增速更是成为榜单上增速最高的企业。

也就是说，尽管在动力电池行业有宁德时代和比亚迪两座高山，但如果找到自己的生存方式，欣旺达等也会拥有自己的一席之地。

有意思的是，上述榜单前十名中的8-10名都有着较高的增速。这也不难理解，动力电池作为新能源车最核心的零部件，车企都希望拥有更多的话语权，进而培养“第⼆梯队”的供应商。

如今，在欣旺达的客户中，已经不乏理想等新势力厂商，这些厂商的加速崛起和后续搭载车型的增多，都将为欣旺达带来新的机会。

而在欣旺达擅长的消费市场，也正在迎来新的增长点。当前，全球市场手机与电脑正在加速AI化，迎着AI浪潮，AI终端也势必迎来新一波的增长。

仅以手机为例，根据IDC的预测数据，2025年智能手机的出货量为12.6亿部，较2024年增长2.3%。其中，AI手机预计出货量达到2.34亿部，同比增长363.6%。这些增长的市场，不少将会被欣旺达收入麾下。

也因为公司在去年在盈利等方面比较强势，欣旺达也选择进行分红与回购，回馈投资者。

根据欣旺达利润分配公告，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），预计派发金额为2.75亿元，2024年度现金分红和股份回购累计总额为7.23亿元，占归母净利润的49.25%。

技术创新，守住牌桌

在稳定的业务增长之外，欣旺达一直以来在以高投入的研发布局应对未来的竞争。财报数据显示，2024年，欣旺达的研发费用达33.30亿元，同比增长了22.86%，足以见得其在研发方面的大手笔。

动力电池就是欣旺达近些年来一直奋力加码的“第二增长曲线”。

眼下，这些投入不少已经转化为成果，财报显示，欣旺达的2.7mm锂离子超薄电池项目开发完成进入安规认证阶段，多极耳大功率超级快充电池已完成开发并转量产等。

并且，针对HEV、EREV和PHEV、BEV市场，欣旺达也推出了各自领域针对性的产品。

其中，针对HEV市场，欣旺达当前已实现了三代HEV高功率产品的量产，HEV产品累计出货已超 100万辆。产品具有“三高一低”特点，即高功率、高耐久、高安全及低成本，峰值放电功率为120KW，-30℃冷启动功率达10KW，循环寿命达50000次以上。

针对EREV和PHEV市场，欣旺达布局了续航里程覆盖100-500公里+以上的插混电池产品，具备2-6C充电倍率。2024年，已与多家头部汽车企业达成深度合作。在PHEV开发方面，欣旺达针对行业痛点问题，例如磷酸盐化学体系低温性能以及SOC控制精度提升。后续将实现快速补能、低成本、高安全性和高性价比的PHEV应用。

针对BEV市场，欣旺达推出“闪充”电池，可适配800V高压及400V常压系统，实现全面快充化，解决用户对安全、续航里程、充电时间长和成本高的焦虑。欣旺达于2024年发布“闪充”电池3.0系列产品——LFP欣星驰和NCM欣星耀电池，再次刷新充电速度，充电倍率达到6C，10分钟补能500-700km，应用场景覆盖A至D级全系列车型。

面向更长远一些的未来，欣旺达也和行业巨头一起，押注的新方向是固态电池。

最近几年，丰田、宁德时代，也都不时公布自家固态电池的进度，将其作为扭转乾坤、延续增长的武器，可见这一产品对于市场的重要性。

当前，汽车的电动化正在席卷全球，已是不争的事实。除此之外，势头正热的飞行汽车、人形机器人等，动力形式也都将是电动或者混动形式。固态电池因安全性、能量密度更高而被视为未来的解决方案。

根据年报的消息，欣旺达在2024年已经推出首款全场景高能量密度航空动力电池，同时完成 400Wh/kg固态电池方案和工艺验证。第一代半固态电池已经完成开发，能量密度＞300 Wh/kg；第二代半固态电池的电芯样品已经开始进行中试试验；第三代全固态电池已完成实验室验证。

除了通过产品的迭代来寻求增长之外，出海也是欣旺达业务增长的新方向。

在消费电池时代，欣旺达就寻求海外发展。2017年，欣旺达开始布局印度，2024 年下半年公司启动了越南基地建设。

而动力电池时代，欣旺达也是加速在海外建厂，其中，在摩洛哥的动力电池生产基地已经投产。

随着新能源车企纷纷出海东南亚，在泰国建厂，欣旺达也决定抓住机会，乘着上游出海的东风，积极在在泰国投资。去年，欣旺达的泰国动力项目顺利推进。

2024年，欣旺达的业绩增长印证了其“消费稳基盘、动储拓增量、技术谋未来”的战略有效性。

长期看，随着新一轮AI终端焕新、动力电池产品升级与需求持续增长，欣旺达有望实现从二线厂商向一线龙头的跃迁。